Gold nahe Zweiwochenhoch: Helfen schwache Jobsdaten den Preisen?

Gold gab am Freitag kaum nach und hielt sich nahe einem Zweiwochenhoch, während Anleger auf US-Arbeitsmarktdaten warteten, die ein bisher deutliches Signal für den geldpolitischen Kurs der Federal Reserve liefern könnten.

Ein schwächerer Dollar und niedrigere Ölpreise halfen, Abgaben zu begrenzen, während anhaltende Spannungen im Nahen Osten die Nachfrage nach sicheren Häfen weiter stützten.

Das Metall steuerte ebenfalls auf den dritten Wochengewinn in Folge zu, und spiegelt einen Markt wider, der weiterhin zwischen zwei gegensätzlichen Kräften steht: den Erwartungen an US-Zinsen und der Nachfrage nach Sicherheit angesichts erhöhter geopolitischer Risiken.

Die Händler konzentrieren sich nun auf den US-Nonfarm-Payrolls-Bericht für April, der die Erwartungen darüber neu formen könnte, wann die Fed mit Zinssenkungen beginnen könnte.

Arbeitsmarktdaten im Fokus

Die Märkte erwarten, dass die US-Beschäftigung um etwa 62,000 zunimmt, deutlich weniger als die 178,000 im März, während die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei 4.3% bleibt.

Die Zahlen sind wichtig, weil sie direkt in die Debatte einfließen werden, ob sich die US-Wirtschaft ausreichend abkühlt, damit die Fed in diesem Jahr Zinssenkungen in Betracht zieht.

Für Gold sind die geldpolitischen Implikationen klar.

Höhere Zinsen belasten in der Regel das Edelmetall, da Gold keine Rendite abwirft und damit weniger attraktiv ist, wenn Renditen auf Geld und Anleihen erhöht sind.

Dagegen könnten schwächer als erwartete Arbeitsmarktdaten das Argument für Zinssenkungen stärken, den Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen unter Druck setzen und dem Goldpreis neue Unterstützung bieten.

Ein stärkerer Bericht könnte jedoch den gegenteiligen Effekt haben.

Sollten die Payrolls positiv überraschen, könnten Anleger die Erwartungen an eine Fed-Erleichterung zurückschrauben, den Dollar stärken und die Gewinne beim Gold begrenzen.

Das hat den Markt in eine Wartestellung versetzt, wobei Händler ungern vor den Daten Kurse nach oben treiben.

Dollar, Öl und Geopolitik

Die schwächere Tendenz des Dollars war diese Woche eine wichtige Stütze für Gold.

Da Gold in US-Dollar notiert ist, macht ein schwächerer Dollar es für Käufer in anderen Währungen günstiger und kann die Nachfrage stützen, selbst wenn die allgemeine Risikoaversion nachlässt.

Die Ölpreise gaben derweil von den jüngsten Höchstständen nach und dämpften damit einen Teil der unmittelbaren Inflationssorgen, die sich auf den globalen Märkten aufgebaut hatten.

Niedrigere Energiepreise können die Erwartungen an erneute Preisdrucke abmildern, wodurch für Anleger der Druck sinken kann, Gold als Inflationsschutz zusätzlich zu kaufen.

Dennoch bleiben geopolitische Risiken klar präsent.

Neue Spannungen rund um die Straße von Hormus halten die Märkte wachsam gegenüber der Möglichkeit weiterer Störungen in einem wichtigen Energiekorridor.

Dieses Umfeld hat einen deutlichen Rücksetzer beim Gold verhindert, da Käufe in sicheren Häfen weiterhin den Druck durch wechselnde Zinserwartungen ausgleichen.

Zu beobachtende Niveaus

Aus technischer Sicht liegt Gold weiterhin über seinem 20‑Tage-Durchschnitt (einfacher gleitender Durchschnitt) und dem mittleren Bollinger-Band bei rund $4,695, was auf eine nach wie vor konstruktive kurzfristige Struktur hindeutet.

Das Momentum wirkt moderat positiv, mit dem Relative-Stärke-Index nahe 52.

Gleichzeitig liegt der Average Directional Index bei rund 20, unter der Marke von 25, die oft mit einem stärkeren Trend verbunden wird.

Das lässt darauf schließen, dass die aktuelle Aufwärtsbewegung intakt bleibt, jedoch an Überzeugungskraft fehlt. Erste Widerstände werden in der Nähe von $4,882 gesehen, gefolgt vom psychologisch wichtigen Niveau von $5,000.

Auf der Unterseite liegt die Unterstützung gebündelt um $4,695 und anschließend $4,509, mit einer wichtiger liegenden Unterstützung nahe $4,335.

Vorerst scheint Gold seine nächste klare Richtung aus dem US-Payrolls-Bericht abzuleiten und daraus, was dieser für die Fed, den Dollar und die Realrenditen bedeutet.