Berkshire hat gerade Macy’s-Aktien aufgestockt – sollten Sie nachziehen?

Macy’s Inc M steht am Montagmorgen im Fokus, nachdem Berkshire Hathaways jüngste Einreichung eine neue Position im Wert von etwa 55 Millionen USD (ca. 48 Millionen €) in der ikonischen Einzelhandelskette offenlegte.

Die strategische Beteiligung eines der weltweit angesehensten Konglomerate hat das Interesse an M gesteigert, wobei der Aktienkurs zum Redaktionsschluss nahezu 4 % im Plus lag.

Die Offenlegung erfolgt trotz eines schwierigen makroökonomischen Umfelds, wobei Macy’s-Aktie seit Jahresbeginn derzeit rund 17 % im Minus liegt.

Warum Berkshire Hathaway in Macy’s investierte

Die Einreichung von Berkshire ist bemerkenswert, da sie den ersten direkten Vorstoß des Unternehmens in den Warenhaussektor seit 1966 markiert.

Der ehemalige CEO und legendäre Investor Warren Buffett blieb jahrzehntelang gegenüber dem stationären Einzelhandel zurückhaltend, was diese plötzliche Aufstockung unter dem neuen CEO Greg Abel für Marktteilnehmer umso interessanter macht.

Was das Konglomerat anzog, war das ausgeprägte Value-Profil der M-Aktien und die soliden Fundamentaldaten.

Mit einem vergleichsweise komprimierten 8x-Forward-KGV, einem umfangreichen Immobilienportfolio und rund 23 Milliarden USD (ca. 20,1 Milliarden €) Umsatz (letzte zwölf Monate) repräsentiert Macy’s ein klassisches Buffett-Value-Investment.

Zudem dürfte Berkshire von Macys diszipliniertem Kostenmanagement und den sehr soliden Aktionärsrenditen angezogen worden sein; die Dividendenrendite liegt derzeit bei attraktiven 4,03 %.

Bedeutung von Berkshires Beteiligung für M-Aktien

Die Ankündigung von Berkshire verleiht der laufenden Unternehmenswende von M enorme institutionelle Glaubwürdigkeit – und ebnet einen positiven Kursverlauf für die Aktie bis ins Jahr 2026 hinein.

Der Warenhausriese setzt derzeit seine ehrgeizige „Bold New Chapter“-Strategie um, die darauf abzielt, etwa 150 leistungsschwache Filialen zu schließen und die rund 350 verbleibenden „Go-Forward“-Standorte zu modernisieren und zu fördern.

Diese Filialschließungen dürften in den für Anfang Juni geplanten Q1-Ergebnissen von Macy’s zu einem nahezu 4 %igen Rückgang im Jahresvergleich führen, entsprechend den Erwartungen des Managements, dass die Umsatzerlöse aufgrund dieser Schließungen unter Druck geraten.

Für Anleger ist wichtiger, dass die frühen Pilotfilial-Umgestaltungen bereits großes Potenzial gezeigt und starke Vergleichsumsätze erzielt haben.

Alles in allem bietet die plötzliche Billigung durch Berkshire eine starke stabilisierende Wirkung, die sowohl Retail- als auch institutionelle Zuflüsse in Macy’s-Aktien im Laufe des Jahres beschleunigen könnte.  

Wie man Macy’s auf dem aktuellen Kursniveau handelt

Die erwartete hohe Dividendenrendite von Macy's von mehr als 4 % bietet während der Umstrukturierung des Einzelhandelsgeschäfts einen attraktiven Einkommenspuffer.

Außerdem signalisiert das Bewertungsmultiple, dass ein Großteil des existenziellen Einzelhandelsrisikos bereits im Aktienkurs eingepreist ist.

Anleger sollten jedoch beachten, dass Berkshires Einstieg im Verhältnis zu seinem gesamten Barbestand relativ klein ist und eher als kalkulierte Option auf eine erfolgreiche Wende denn als eindeutiger Einsatz auf starkes Wachstum zu verstehen ist.

Während Macy's auf dem aktuellen Niveau ein überzeugendes Chance-Risiko-Verhältnis bietet, müssen Marktteilnehmer die anhaltenden makroökonomischen Gegenwinde gegen die strukturellen Rückenwinde der „Bold New Chapter“-Strategie abwägen, bevor sie sich vollständig engagieren.