Rohstoff-Überblick: Gold fällt auf Zweimonats-Tief, Öl wegen Iran-Friedenshoffnungen schwächer

Die meisten nichtlandwirtschaftlichen Rohstoffe notierten am Mittwoch im Minus, wobei Gold aufgrund von Inflationssorgen auf ein Zwei‑Monats‑Tief fiel. 

Unter den Basismetallen gingen derweil auch Aluminium‑ und Kupferkontrakte an der London Metal Exchange zurück. 

Die Ölpreise weiteten ihre Verluste aus, da sowohl Brent als auch West Texas Intermediate um mehr als 3% nachgaben vor dem Hintergrund von Aussichten auf ein Abkommen zwischen den USA und Iran. 

Gold fällt auf ein Zwei‑Monats‑Tief

Gold rutschte fast 2% ab, nachdem die USA ihre militärischen Aktivitäten im Persischen Golf wiederaufgenommen hatten, während Silber die Abwärtsbewegung nahezu spiegelte.

„Wie in den letzten Wochen beobachtet, bleibt die inverse Beziehung zwischen dem Gold‑ (oder Silber‑)Preis und dem Ölpreis bestehen“, schrieben Analysten der Commerzbank AG in einem Bericht. 

Die Goldpreise fielen am Mittwoch auf ein Zwei‑Monats‑Tief, belastet von Erwartungen an eine straffere Geldpolitik zur Eindämmung der Inflation und anhaltender Unsicherheit über den Krieg im Iran.

COMEX‑Gold sank um 1.6% auf $4,462.97 pro Unze, nachdem es im Verlauf der Sitzung zuvor mit $4,431.42 den niedrigsten Stand seit dem 27. März erreicht hatte.

Der Goldmarkt steht seit Ausbruch des US‑israelischen Krieges mit dem Iran unter Druck: Die faktische Schließung der Straße von Hormus trieb die Brent‑Notierungen nach oben, schürte Inflationsängste und verfestigte die Erwartungen an Zinserhöhungen der USA.

Am Mittwoch berichtete der iranische Staatsfernsehen, dass Teheran den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus innerhalb eines Monats auf Vorkriegsniveau wiederherstellen werde – im Rahmen eines Rahmenabkommens mit Washington, das außerdem einen Abzug US‑amerikanischer Streitkräfte aus der Nähe Irans vorsehe.

Nach der Ankündigung dämpften die Goldpreise kurzzeitig einige Verluste.

Dennoch rechnen die Märkte weiterhin mit energiegetriebener Inflation, was die Federal Reserve dazu veranlassen könnte, ihren Leitzins noch vor Jahresende um 25 Basispunkte anzuheben.

Obwohl Gold traditionell als Inflationsschutz gilt, tut sich das renditelose Metall in Phasen hoher Zinsen häufig schwer.

Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, sagte, die Zentralbank müsse sich darauf konzentrieren, aufkommende inflationsfördernde Risiken einzudämmen, warnte jedoch, es sei „viel zu früh“, um vorauszusagen, wann sich die Leitzinsen ändern könnten. 

Investoren warten nun auf die am Donnerstag veröffentlichten US‑Daten zu den Personal Consumption Expenditures, um weitere Hinweise zur künftigen Geldpolitik der Fed zu erhalten.

Der Silberkontrakt an der COMEX lag zuletzt bei $74.653 pro Unze, ein Rückgang von 2.6% gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. 

Basismetalle

Die Aluminiumpreise sind zuletzt auf den höchsten Stand seit 2022 gestiegen, vor allem getrieben durch Befürchtungen über Produktionskürzungen in China.

Die Regierung drängt darauf, Überkapazitäten im verarbeitenden Gewerbe abzubauen, was Sorgen über ein engeres Angebot auf dem Weltmarkt schürt.  

Analysten von Mysteel Global berichten, dass einige Hütten, insbesondere in der Provinz Guangxi, bereits die Produktion zurückgefahren haben. 

Die Lagerbestände häufen sich, da die schwache Binnennachfrage den Markt belastet und die stärkere Auslandsnachfrage den Abschwung im Inland nicht ausgleichen konnte. 

„Das ist bemerkenswert, da Versorgungsausfälle in der Golfregion nach der Schließung der Straße von Hormus eigentlich eine Angebotslücke von fast 10% der weltweiten Produktion hätten eröffnen müssen“, sagte Thu Lan Nguyen, Leiterin FX‑ und Rohstoffforschung bei der Commerzbank AG. 

Dieser Engpass spiegelt sich in deutlich höheren regionalen Prämien (zum Beispiel in Europa und den USA) wider, die es für chinesische Produzenten sehr profitabel machen sollten, ihr überschüssiges Metall zu exportieren.

Die Preise gaben jedoch am Mittwoch nach: Der Dreimonatskontrakt lag bei $3,632.10 pro Tonne, ein Rückgang von 1.3% gegenüber dem Vortag. 

Unterdessen fiel der Kupferkontrakt an der LME am Mittwoch ebenfalls um 0.6% auf $13,559.20 pro Tonne. 

Öl gibt nach

Die Ölpreise schwankten am Mittwoch heftig, da Händler Fortschritte in den US‑Iran‑Friedensgesprächen gegen erneute US‑Militäreinsätze abwogen – ein Hinweis auf die fragile Mischung aus Diplomatie und Konflikt.

Brent‑Rohöl fiel um mehr als 3% auf rund $95 je Fass, während West Texas Intermediate um 3.3% auf $90.89 sank.

Zu Beginn der Sitzung waren beide Benchmarks noch deutlich tiefer gewesen: Brent berührte $91.78 je Fass und WTI fiel auf $87.80, bevor sie sich leicht erholten.

Die Verluste von Brent am Mittwoch wogen die Gewinne vom Vortag mehr als auf.

Sowohl Brent als auch WTI erreichten Intraday‑Tiefs von $94.16 bzw. $87.77 je Fass und markierten damit ihre schwächsten Stände seit über einem Monat.

Der iranische Staatsfunk berichtete, die USA würden ihre Militärkräfte aus Gebieten in der Nähe Irans abziehen und ihre Seeblockade aufheben, während der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus gemeinsam von Iran und Oman verwaltet werden solle.

Unterdessen intensivierte Israel am Dienstag seine Bombardements im Libanon, was die Friedensbemühungen zusätzlich erschwerte.

Nach einer Waffenruhe im April in dem dreimonatigen Konflikt hatten beide Seiten Fortschritte beim Wiederöffnen der Straße signalisiert.

Die Internationale Energieagentur schätzt, dass die faktische Schließung der Straße von Hormus durch Iran mehr als 14 Millionen Barrel pro Tag an Angebot aus dem Nahost‑Ölmarkt entfernt hat, was das Ausmaß der Störung unterstreicht.