Silberpreis rutscht ab, da steigende US‑Renditen die Nachfrage belasten

Die Silberpreise setzten ihre Verluste in der späten asiatischen Handelssitzung am Montag fort und fielen auf rund $66.50 pro Unze, den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Monaten.

Der Rückgang erfolgte, als Anleger ihre Erwartungen erhöhten, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Geldpolitik nach stärker als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten und anhaltenden Inflationssorgen weiter straffen könnte.

Das weiße Metall blieb erheblichem Verkaufsdruck ausgesetzt, da Marktteilnehmer die Aussichten für US-Zinsen neu bewerteten.

Laut dem CME FedWatch-Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve in diesem Jahr mindestens eine Zinserhöhung vornimmt, auf 73.8 %, nach 45.2 % in der Vorwoche.

Höhere Zinserwartungen trieben die Renditen US-Treasurys nach oben und verringerten die Attraktivität renditeter freier Anlagen wie Silber.

Im frühen europäischen Handel kletterte die Richtgröße, die 10-jährige US-Treasury-Rendite, auf rund 4.57 %, nahe einem Zweiwochenhoch.

Starke US-Arbeitsmarktdaten befeuern restriktive Erwartungen

Die Anlegerstimmung drehte sich, nachdem der jüngste US-Nonfarm-Payrolls-Bericht (NFP) ein stärkeres Beschäftigungswachstum als erwartet ausgewiesen hatte.

Der Bericht zeigte, dass die US-Wirtschaft im Mai 172.000 Stellen hinzugefügt hat, deutlich mehr als die Markterwartungen von 85.000.

Außerdem wurde die Zahl der Beschäftigten für April von zuvor gemeldeten 115.000 auf 179.000 nach oben revidiert.

Die stärkeren Arbeitsmarktdaten untermauerten die Erwartungen, dass die Federal Reserve eine restriktive Geldpolitik länger aufrechterhalten könnte.

Ein resilienter Arbeitsmarkt wird oft so interpretiert, dass die Geldpolitik den Entscheidungsträgern größere Flexibilität gibt, die Zinsen erhöht zu halten, falls die Inflation über dem Ziel bleibt.

Inflationssorgen bleiben im Fokus

Inflationssorgen haben ebenfalls zum Druck auf den Edelmetallmärkten beigetragen.

Erhöhte Energiepreise im Zusammenhang mit der anhaltenden Energieversorgungskrise haben die Inflation bereits hoch gehalten.

Die Marktbedenken verstärkten sich weiter nach erneuten Befürchtungen eines breiteren Konflikts im Nahen Osten, nachdem Israel und Iran am Wochenende Angriffe ausgetauscht hatten.

Anleger warten nun auf die Veröffentlichung der US-Verbraucherpreisindex-Daten (CPI) für Mai, die für Mittwoch terminiert sind.

Beim Gesamt-CPI wird ein Anstieg von 4.2 % gegenüber dem Vorjahr erwartet, nach 3.8 % im April.

Der Inflationsausblick ist zu einem Schlüsselfaktor geworden, der die Erwartungen an künftige Entscheidungen der Federal Reserve beeinflusst.

Gold fällt trotz geopolitischer Risiken

Gold verzeichnete am Montag ebenfalls weitere Verluste, da die Anleger eine Kombination aus stärkeren US-Wirtschaftsdaten, höheren Treasury-Renditen und steigenden Ölpreisen abwogen.

Spot-Gold fiel um 0.4 % auf $4,313.11 pro Unze um 0302 GMT und setzte damit den Rückgang vom Freitag fort, als die Kurse fast 3 % verloren und den niedrigsten Stand seit dem 24. März erreichten.

US-Gold-Futures für die Lieferung im August gaben 0.7 % auf $4,336.30 nach.

Während geopolitische Spannungen Gold typischerweise durch Flucht-nach-Sicherheit stützen, konzentrierten sich Anleger diesmal stärker auf den potenziellen inflationsfördernden Effekt höherer Energiepreise und die Möglichkeit strafferer Geldpolitik.

Die Märkte preisen derzeit laut dem FedWatch-Tool der CME Group eine 72%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der Federal Reserve bis Dezember ein.

Zusätzlichen Druck brachte die Aussage der Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, am Freitag, dass der Arbeitsmarkt nahe an Vollbeschäftigung erscheine, während die Inflation hoch genug bleibe, um restriktivere Politikalternativen offen zu halten.

Ölpreise schüren Inflationssorgen

Der Nahostkonflikt fügte den Finanzmärkten eine weitere Unsicherheitsebene hinzu.

Israel teilte am Montag mit, militärische Ziele im Westen und Zentrum Irans getroffen zu haben, trotz Berichten, dass US-Präsident Donald Trump den israelischen Premierminister Benjamin Netanyahu zu weiteren Angriffen ermahnt habe.

Die Ölpreise stiegen um mehr als $3 pro Barrel , als Händler das Potenzial für einen breiteren regionalen Konflikt und mögliche Versorgungsstörungen bewerteten.

Obwohl höhere Ölpreise Gold manchmal über Inflationssorgen stützen können, haben die jüngsten Anstiege stattdessen die Erwartungen verstärkt, dass die Federal Reserve die Geldpolitik aufrechterhalten oder weiter straffen muss, was die Unterstützung für das Edelmetall begrenzt.

Technischer Ausblick für Silber

Aus technischer Sicht bleibt Silber unter Druck.

XAG/USD notierte zum Zeitpunkt der Berichterstellung bei rund $66.50, deutlich unter seinem 20-Tage-Exponentialgleitenden Durchschnitt (EMA) bei $74.44.

Das deutet darauf hin, dass der kurzfristige Trend weiter bärisch bleibt.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist auf 33.62 gefallen und bewegt sich knapp oberhalb der überverkauften Zone.

Das weist zwar darauf hin, dass der Verkaufsdruck vorherrscht, könnte aber auch andeuten, dass die Abwärtsdynamik sich allmählich abschwächt.

Auf der Oberseite stellt der 20-Tage-EMA bei $74.44 das erste signifikante Widerstandsniveau dar.

Ein Anstieg über dieses Niveau wäre erforderlich, um die aktuelle bärische Perspektive zu entschärfen.

Auf der Unterseite nähert sich Silber seinem fast sechs Monate alten Tief bei $61.01.

Ein Durchbruch unter dieses Niveau könnte das Metall weiteren Abwärtsbewegungen bis zur Marke von $60.00 aussetzen.