Nvidia verliert 2%: Warum Wall Street weiter optimistisch ist

Nvidia NVDA shares fell 2% on Wednesday as technology stocks remained under pressure amid a broader market selloff, even as analysts continued to highlight the chipmaker's strong position in the artificial intelligence market.

Der breitere Markt verlor im Verlauf der Sitzung an Wert: der Dow Jones Industrial Average fiel um 711 Punkte bzw. 1.4%. Der S&P 500 sank um 1.2%, während der Nasdaq Composite 1.6% verlor.

Trotz des Rückgangs bleiben Analysten hinsichtlich Nvidias langfristiger Aussichten optimistisch und verweisen auf die starke Nachfrage nach KI-Infrastruktur, das erweiterte Produktangebot und eine nach Ansicht einiger Anleger attraktive Bewertung im Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum.

Die Nachfrage nach KI-Infrastruktur treibt weiter das Wachstum

Nvidia bleibt einer der größten Profiteure des KI-Ausgabenbooms, da Cloud-Anbieter und KI-Entwickler weiterhin massiv in Recheninfrastruktur investieren.

Das Unternehmen meldete einen Umsatz von $81.6 billion im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027, was einem Anstieg von 85% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Wachstum beschleunigte sich im Quartal, wobei Nvidia $13.5 billion an sequenziellem Umsatz hinzufügte.

Viel Schwung kam aus dem Data-Center-Geschäft des Unternehmens, das $75 billion Umsatz generierte, 92% mehr als ein Jahr zuvor und 21% sequenziell.

Das Management führte die Stärke überwiegend auf die Nachfrage nach der Blackwell-Architektur zurück.

Innerhalb des Data-Center-Segments erreichte der Computing-Umsatz $60 billion, während der Networking-Umsatz auf $15 billion stieg und sich damit gegenüber dem Vorjahreszeitraum nahezu verdreifachte.

Das schnelle Wachstum beim Networking-Umsatz unterstreicht Nvidias Bestreben, über Grafikprozessoren hinauszugehen und einen größeren Anteil der Ausgaben für KI-Infrastruktur zu erobern.

Indem das Unternehmen integrierte Systeme anbietet, die Prozessoren, Netzwerktechnologien, Software und Systemarchitektur kombinieren, hat Nvidia seine Rolle in KI-Implementierungen ausgeweitet und den adressierbaren Markt vergrößert.

CPU-Expansion eröffnet neue Wachstumschancen

Ein weiterer Bereich, der das Interesse der Investoren weckt, ist Nvidias Expansion in den Markt für Zentralprozessoren (CPUs).

Da sich KI-Workloads zunehmend vom Modelltraining hin zu Inference und autonomen KI-Agenten verlagern, wird die Nachfrage nach leistungsstarken CPUs voraussichtlich steigen.

Nvidia schätzt das Marktpotenzial für CPUs auf etwa $200 billion und erwartet, dass seine CPU-Produkte in diesem Jahr rund $20 billion Umsatz erzielen.

Analysten betrachten die CPU-Strategie des Unternehmens als wichtigen langfristigen Wachstumstreiber.

Der Seeking Alpha-Analyst Vinay Utham, CFA, bekräftigte eine Einstufung 'Strong Buy' für Nvidia und hob sein Base-Case-Preisziel auf $311 an.

Laut Utham zeigten Nvidias Ergebnisse für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 eine zunehmende Diversifikation im Data-Center-Geschäft, was das Kundenkonzentrationsrisiko verringert und die langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens stärkt.

Er hob außerdem Nvidias Expansion in den auf etwa $200 billion geschätzten CPU-Markt durch Produkte wie Vera CPU und RTX Spark hervor und beschrieb dies als eine bedeutende Wachstumschance, die in den Erwartungen der Investoren möglicherweise noch nicht vollständig eingepreist ist.

Die Expansion könnte Nvidias Ökosystem weiter stärken, indem sie die Kundenbindung an integrierte CPU- und GPU-Plattformen erhöht und zusätzliche Umsatzquellen in den Bereichen KI-Training, Inference, Networking und künftigen agentischen KI-Anwendungen schafft.

Analysten sehen erhebliches Aufwärtspotenzial trotz Bewertungsbedenken

Mehrere Analysten vertreten weiterhin die Auffassung, dass Nvidia im Verhältnis zu seinen Gewinnwachstumsprognosen attraktiv bewertet bleibt.

Die Aktie wird derzeit bei rund 25.4-fachen erwarteten Gewinnen gehandelt, während Analysten für das Geschäftsjahr 2027 ein Gewinnwachstum von mehr als 88% prognostizieren, gefolgt von einem weiteren Anstieg um 34% im Geschäftsjahr 2028.

Die Wall Street hat aktuell eine Konsens-Einstufung 'Strong Buy' für die Aktie.

Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt bei $303.71, was etwa 46% Aufwärtspotenzial gegenüber Nvidias jüngstem Schlusskurs von $208.64 impliziert. Das höchste veröffentlichte Ziel liegt bei $500 pro Aktie.

Utham argumentierte, dass Nvidia trotz Wettbewerbsdrucks und potenzieller Margenrisiken attraktiv bewertet bleibe.

Er ist der Ansicht, dass die Aktie gegenüber langsamer wachsenden Unternehmen mit einem Abschlag gehandelt wird und dass künftiges Aufwärtspotenzial zunehmend vom Gewinnwachstum angetrieben wird und weniger von einer weiteren Ausweitung der Bewertung.