Verliert Silber an Schwung, da US‑Iran‑Friedenshoffnungen neu geprüft werden?

Silber fiel am Freitag im asiatischen Handel und gab einen Teil des starken Anstiegs der vorangegangenen Handelssitzung wieder ab, da neue militärische Spannungen in der Nähe der Straße von Hormuz die Zuversicht dämpften, ein US‑Iran‑Friedensabkommen sei nahe.

Das weiße Metall notierte nahe $67 pro Unze, nachdem es am Donnerstag um mehr als 6% gestiegen war.

Der Rücksetzer spiegelte ein breiteres Umdenken bei den Edelmetallen wider, bei dem Anleger nachrichtengetriebene Zufluchtnachfrage gegen das Risiko abwägen, dass hartnäckige Inflation die globalen Zinsen länger höher halten wird.

Silber reagiert besonders empfindlich auf diese konkurrierenden Signale.

Es kann wie Gold von geopolitischen Spannungen profitieren, ist aber zugleich stärker von Wachstumserwartungen und industrieller Nachfrage abhängig und daher verwundbar, wenn Zinsängste zunehmen.

Hormuz bleibt die Bruchlinie des Marktes

Der jüngste Druck folgte auf Berichte, wonach US‑Streitkräfte iranische Angriffs­drohnen in der Nähe der Straße von Hormuz abgefangen hätten, der engen Wasserstraße, die für die globalen Öllieferungen zentral bleibt.

Iranische Staatsmedien beschrieben den Vorfall anders und führten Explosionen in der Region auf eine Auseinandersetzung mit einem Schiff zurück, dem ein Verstoß gegen lokale Beschränkungen vorgeworfen wird.

Die Auseinandersetzung erschwerte den konstruktiveren Ton, der nach Präsident Donald Trumps Entscheidung entstanden war, geplante Angriffe auf iranische Energieinfrastruktur auszusetzen.

Trump sagte, ein umfassendes Abkommen mit Teheran könnte bereits am kommenden Wochenende zustande kommen, wobei die Schifffahrtswege in der Straße von Hormuz im Rahmen des vorgeschlagenen Arrangements voraussichtlich wieder sicher geöffnet würden.

Teheran hat jedoch noch keine eindeutige endgültige Zustimmung erteilt. Diese Lücke zwischen Markthoffnungen und politischer Bestätigung hält die Händler vorsichtig.

Jede erneute Bedrohung der Handelsschifffahrt würde sich schnell auf die Ölpreise, die Inflationserwartungen und die Nachfrage nach defensiven Anlagen auswirken.

Zinsdruck rückt wieder in den Vordergrund

Eine weitere Bremse für Silber ist die Geldpolitik. Die US‑Erzeugerpreise stiegen im Mai im Vergleich zum Vorjahr um 6,5% – der schnellste jährliche Anstieg seit dreieinhalb Jahren – da die Energiekosten sprunghaft zunahmen.

Die Daten stärkten die Erwartung, dass die Federal Reserve die Zinsen später in diesem Jahr noch anheben könnte, falls sich die Inflation als schwerer zu zügeln erweist.

Höhere Zinsen belasten in der Regel Edelmetalle, da sie die relative Attraktivität zinstragender Anlagen erhöhen.

Das gilt für Silber ebenso wie für Gold, besonders nach einer steilen Rallye, die die Preise anfällig für Gewinnmitnahmen gemacht hat.

EZB‑Schritt erhöht die Vorsicht

Die Europäische Zentralbank trug zum falkenhaften Umfeld bei, indem sie die Zinsen erstmals seit 2023 anhob – als Reaktion auf den erneuten Inflationsdruck durch den Energie‑Schock aus dem Nahen Osten.

Dieser Schritt verstärkte die Einschätzung, dass die Zentralbanken noch nicht bereit sind, den jüngsten Preissprung als vorübergehend zu betrachten.

Für Silber könnte die nächste Bewegung davon abhängen, welche Entwicklung sich zuerst klarer abzeichnet: ein glaubwürdiger diplomatischer Durchbruch im Golfraum oder weitere Hinweise darauf, dass die Inflation die Politikverantwortlichen zu einem strafferen Kurs zwingt.

Bis dahin dürfte die Volatilität hoch bleiben.