US-Dollar nahe Zehntages-Tief, BOJ-Zinsschritt und Fed testen FX-Märkte

Der US-Dollar hielt sich am Dienstag nahe einem Zehntages-Tief, da Händler die Erleichterung über eine vorläufige US‑Iran-Friedensvereinbarung gegen eine schwere Woche mit Entscheidungen der Zentralbanken abwägten.

Das Abkommen hat geholfen, die Ölmärkte zu beruhigen und die Risikobereitschaft zu verbessern, aber die Währungsbewegungen waren gedämpfter als die Rally bei Aktien und Anleihen.

Investoren warten weiterhin auf Details zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus, zu Irans Atomprogramm und zur Dauerhaftigkeit des Waffenstillstands.

Der Yen blieb derweil nach der Zinserhöhung der Bank of Japan auf den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten nahe 160 je Dollar.

Friedensszenario dämpft den Dollar, aber nur leicht

Der Dollarindex pendelte um 99,66, nahe seinem schwächsten Stand in zehn Tagen, da niedrigere Ölpreise einen Teil der während des Nahostkonflikts in den Greenback eingepreisten Inflationsprämie reduzierten.

Der Euro notierte bei rund $1,159, während das Pfund bei etwa $1,341 lag. Die Bewegungen waren verhalten und zeigen, dass Devisenhändler noch nicht bereit sind, eine klare Rückkehr zu den Vorkriegsbedingungen einzupreisen.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte Reuters, die Energiemärkte hätten schnell darauf reagiert, das unmittelbare Risiko einer langanhaltenden Angebotsunterbrechung auszupreisen, doch der Weg zurück zu normalen Lieferströmen bleibe alles andere als geradlinig.

Diese Vorsicht ist wichtig. Eine Wiedereröffnung der Straße von Hormus würde den Druck auf die Kraftstoffpreise verringern, doch Vertrauen in Schifffahrt, Versicherungen und Lieferketten dürfte länger brauchen, um sich zu normalisieren.

BOJ-Zinserhöhung nützt dem Yen wenig

Die Bank of Japan hob ihren Leitzins auf 1% an, den höchsten Stand seit 31 Jahren, in einem weithin erwarteten Schritt zur Eindämmung von Inflationsrisiken.

Der Yen blieb jedoch nahe 160 je Dollar, ein Niveau, das das Interventionsrisiko lebendig hält.

Händler wollen wissen, ob die BOJ, nachdem der Öl-Schock nachgelassen hat, noch bereit ist, weiter zu straffen.

Analysten merkten an, dass jede zinslockernde Auslegung der BOJ-Kommunikation Short-Positionen auf den Yen und japanische Staatsanleihen reaktivieren könnte, wodurch Stabilisierungsmaßnahmen kostspieliger würden.

RBA und Fed machen Händler vorsichtig

Der australische Dollar notierte nahe $0,706, nachdem die Reserve Bank of Australia die Zinsen bei 4,35% belassen hatte, nach drei Erhöhungen früher in diesem Jahr.

Die Entscheidung richtet die Aufmerksamkeit darauf, ob die Geldpolitiker eher um die Inflation oder um eine verlangsamte Wachstumsentwicklung besorgt sind.

Analysten fügten hinzu, dass der australische Dollar Abwärtsrisiken ausgesetzt sein könnte, falls die RBA Wachstumsbedenken betont, wobei ein deutlicherer Rückgang wahrscheinlich einen Zusammenbruch der US‑Iran-Gespräche erfordern würde.

Die Federal Reserve und die Bank of England tagen später in dieser Woche. Vorerst beruht die Schwäche des Dollars auf Erleichterung, nicht auf Überzeugung.