Dow verliert 500 Punkte, härterer Fed-Kurs erschüttert Märkte

US-Aktien fielen am Mittwoch deutlich, wobei der Dow Jones Industrial Average fast 500 Punkte verlor, nachdem die Federal Reserve die Zinsen unverändert ließ, aber signalisiert hatte, dass die Politikmacher die Kreditkosten möglicherweise weiter anheben müssen, um die Inflation einzudämmen.

Der Dow schloss 507 Punkte oder 0,98% tiefer bei 51,492.55. Der S&P 500 verlor 1,21% und schloss bei 7,420.10, der Nasdaq Composite fiel um 1,34% auf 26,021.66.

Die Rückgänge folgten auf die erste geldpolitische Sitzung der Federal Reserve unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh.

Treasury-Renditen stiegen, der US-Dollar setzte zu, und Anleger passten ihre Erwartungen an die künftige Geldpolitik an.

Fed hält die Zinsen, signalisiert jedoch mögliche Erhöhungen

Das Federal Open Market Committee stimmte einstimmig dafür, seinen Leitzins (federal funds rate) unverändert in einer Spanne von 3.5% bis 3.75% zu belassen und damit das vierte Treffen in Folge ohne Zinsschritt zu verzeichnen.

Die aktualisierten Quartalsprojektionen zeigten jedoch eine restriktivere Einschätzung seitens der Politikmacher.

Neun Beamte der Federal Reserve prognostizierten mindestens eine Zinserhöhung bis Ende 2026, und die Medianprognose für den federal funds rate zum Jahresende stieg auf 3.8% gegenüber 3.4% im März.

Die Erklärung zur Politik entfernte zudem Formulierungen, die zuvor auf die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in diesem Jahr hingedeutet hatten.

Warsh brach mit jüngerer Praxis, indem er darauf verzichtete, im Rahmen der vierteljährlichen Fed-Prognosen eine Zinsprojektion vorzulegen.

Während seiner Pressekonferenz betonte er wiederholt das Bekenntnis der Zentralbank zur Preisstabilität.

Nach der Entscheidung stiegen die Treasury-Renditen; die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen zog um 15 Basispunkte auf 4.205% an.

Investoren reagieren auf restriktiveren Ton

Analysten erklärten, die Marktreaktion spiegele die Sorge wider, dass die Fed eine restriktive Geldpolitik länger aufrechterhalten müsse als zuvor erwartet.

Die Markterwartungen verschoben sich nach der Fed-Ankündigung deutlich.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group sank die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen bis zum Jahresende unverändert bleiben, auf 15.7% von 40% am Dienstag.

Die Erwartung für eine Viertelpunkt-Erhöhung bis Dezember stieg auf nahezu 38%, während die Wahrscheinlichkeit einer halben Punkt-Erhöhung auf fast 33% kletterte.

Technologiewerte führen die Marktverluste an

Schwergewichte der Technologiebranche zogen den breiten Markt nach unten. Microsoft, Meta Platforms, Alphabet und Amazon standen allesamt im Minus, da Anleger sich von wachstumsorientierten Titeln zurückzogen, die empfindlich auf steigende Zinsen reagieren.

Kürzlich belastete auch das börsennotierte SpaceX die Stimmung, indem es erstmals seit seinem Börsendebüt am Freitag fiel.

Einige Halbleiterwerte halfen dabei, den breiteren Rückgang abzufedern. Aktien von Intel und Micron Technology legten während der Sitzung zu.

Andernorts stiegen die Aktien von Allbirds deutlich an, nachdem das frühere Schuhunternehmen, das sich nun in Smartbird umbenannt hat, die Ernennung der ehemaligen Amazon-Managerin Nadia Carlsten zur Geschäftsführerin bekanntgab.

Die Marktschwäche folgte auf eine starke Rallye von letztem Donnerstag bis Montag, als fallende Ölpreise und Optimismus rund um eine vorläufige US‑Iran-Friedensvereinbarung die Anlegerstimmung angekurbelt hatten.

Erneute Unsicherheit, nachdem Präsident Donald Trump gewarnt hatte, die Vereinbarung mit Iran sei noch nicht endgültig, trug jedoch zu einer vorsichtigeren Marktstimmung bei.