Fed‑Zinsausblick stärkt US‑Dollar vor BoE‑ und SNB‑Entscheidungen

Der US-Dollar legte am Mittwoch gegenüber den wichtigsten Währungen deutlich zu, nachdem Anleger die jüngste geldpolitische Erklärung der Federal Reserve, die revidierten Wirtschaftsprojektionen und Äußerungen von Vorsitzendem Kevin Warsh nach der Sitzung der Notenbank verarbeitet hatten.

Der US Dollar Index gewann während der Sitzung nahezu 1% und stieg über 100,50 und damit auf den höchsten Stand seit Ende März.

Obwohl der Index während des europäischen Handels am Donnerstag etwas nachgab, hielt er sich weiter oberhalb der psychologisch wichtigen Marke von 100,00.

Die Kursgewinne der Währung entstanden, als die Finanzmärkte die Kommunikation der Federal Reserve als Signal interpretierten, dass die Entscheidungsträger trotz unveränderter Zielspanne von 3,50%–3,75% auf die Bekämpfung der Inflation fokussiert bleiben.

Fed behält restriktive Tonalität bei

Der jüngsten geldpolitischen Erklärung der Federal Reserve zufolge schlug die Notenbank trotz ausbleibender Zinsänderungen im historischen Vergleich einen deutlich restriktiveren Ton an.

In der Erklärung wurde hervorgehoben, dass die Inflation im Vergleich zum 2%-Ziel der Fed weiterhin erhöht bleibt, zugleich aber starke Produktivitätsgewinne, robuste Kapitalinvestitionen und eine widerstandsfähige wirtschaftliche Aktivität trotz der Unsicherheit im Zusammenhang mit Entwicklungen im Nahen Osten verzeichnet werden.

Warsh bekräftigt Verpflichtung zum Inflationsziel

In seiner Pressekonferenz nach der Sitzung bekräftigte Vorsitzender Kevin Warsh die Verpflichtung der Federal Reserve, ihr längerfristiges Inflationsziel zu erreichen.

Warsh erklärte, dass 2% Inflation weiterhin das „langjährig verfolgte Ziel“ der Fed sei und es „keinen Grund“ gebe, dieses Ziel zu überdenken, bis es erreicht sei.

Er betonte außerdem, dass die Inflation „primär durch die Geldpolitik bestimmt“ werde.

Der Vorsitzende räumte ein, dass sich die Entscheidungsträger von expliziter Forward Guidance entfernt hätten und bei künftigen Entscheidungen stärker auf eingehende Wirtschaftsdaten und Marktentwicklungen achten würden.

US‑Iran‑Abkommen zieht Marktaufmerksamkeit auf sich

Unterdessen blieben geopolitische Entwicklungen im Fokus, nachdem das Weiße Haus am späten Mittwoch mitteilte, US‑Präsident Donald Trump und Iran‑Vertreter Masoud Pezeshkian hätten ein Memorandum of Understanding unterzeichnet, das darauf abziele, den US‑Israel‑Krieg gegen Iran zu beenden, wie ein BBC‑Bericht angab.

Iranische Amtsträger erklärten dem Bericht zufolge, das Land werde „nicht zu den Vorkriegsbedingungen zurückkehren“ und plane, Schiffe, die die Wasserstraße durchqueren, nach einer im Abkommen vorgesehenen 60‑tägigen gebührenfreien Periode zu belegen.

Gold und Silber reagieren auf Fed‑Ausblick

Edelmetalle zeigten nach der Bekanntgabe der Federal Reserve Volatilität.

Gold fiel nach dem Fed‑Ereignis um mehr als 1,5% und stabilisierte sich dann im europäischen Handel am Donnerstag nahe $4.300.

Silber zog im asiatischen Handel an, wobei XAG/USD nahe $69,15 je Feinunze gehandelt wurde.

Der Anstieg deutete eher auf eine vorsichtige Erholung denn auf den Beginn eines breiteren Ausbruchs hin.

Das Metall erhielt Unterstützung durch eine breitere Erholung der Edelmetalle und durch niedrigere Ölpreise, die nach dem vorläufigen US‑Iran‑Abkommen die Inflationssorgen dämpften.

Die Gewinne blieben jedoch begrenzt, da Anleger die Projektionen der Federal Reserve bewerteten, die die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung später in diesem Jahr wieder aufleben ließen.

Wichtige Währungspaare stabilisieren sich

Unter den wichtigen Währungspaaren fiel GBP/USD am Mittwoch um etwa 1% und erholte sich anschließend moderat, um am Donnerstag im europäischen Handel wieder über 1,3300 zu notieren.

Anleger beobachten aufmerksam die Zinsentscheidung der Bank of England; die Märkte gehen überwiegend davon aus, dass die Notenbank ihren Leitzins unverändert bei 3,75% belassen wird.

Das Augenmerk dürfte auf der Stimmentrennung und der Formulierung der geldpolitischen Erklärung liegen, da keine Pressekonferenz vorgesehen ist.

EUR/USD büßte die Gewinne der Vorwoche ein, nachdem das Paar am Mittwoch um rund 0,9% gefallen war.

Das Paar erholte sich moderat und notierte am Donnerstagmorgen bei rund 1,1530.

USD/CHF wurde nach dem Anstieg am Mittwoch knapp unter 0,8000 gehandelt, während die Märkte erwarteten, dass die Schweizerische Nationalbank ihren Leitzins bei 0% belassen würde.

Unterdessen blieb USD/JPY oberhalb von 160,50.

Japans Kabinettssekretär Minoru Kihara sagte am Donnerstag, die Behörden seien bereit, bei Bedarf angemessen auf Wechselkursbewegungen zu reagieren, nachdem der japanische Yen zuletzt volatil gewesen sei.