WTI-Abverkauf beschleunigt sich, Hormuz-Öffnung verändert Rohöl-Ausblick

Die Ölpreise fielen am Freitag erneut, wodurch West Texas Intermediate auf Kurs für einen deutlichen Wochenverlust geriet, da Händler die Rückkehr von Rohöltransports durch die Straße von Hormus einpreisten, nachdem das Zwischenabkommen zwischen den USA und Iran in Kraft getreten war.

Der US-Referenzpreis handelte in den asiatischen Stunden im Bereich von etwa 75 bis 76 US-Dollar, nahe seinem schwächsten Stand seit vor der Eskalation des Konflikts.

Die Bewegung spiegelte einen raschen Abbau der geopolitischen Prämie wider, die die Preise Anfang des Jahres gehoben hatte.

Der Markt betrachtet das Abkommen jedoch nicht als risikofrei: Vertrauen in die Schifffahrt, iranische Compliance und die künftige Verwaltung der Wasserstraße bleiben weiterhin ungewiss.

Wiedereröffnung von Hormuz setzt den Ölhandel neu

Der unmittelbare Druck auf Rohöl entstand durch Hinweise, dass Tanker wieder durch die Straße von Hormus fahren — den strategischen Korridor, über den ein großer Teil des globalen Öl- und LNG-Transports läuft.

Brent- und WTI-Notierungen sanken am Freitag, nachdem Schiffe begonnen hatten, die wieder geöffnete Route nach dem Friedensabkommen zwischen Washington und Teheran zu durchqueren.

Das Zwischenabkommen gibt den Verhandelnden 60 Tage Zeit, auf eine endgültige Einigung hinzuarbeiten und erlaubt innerhalb dieses Zeitfensters kommerzielle Durchfahrten durch die Straße.

Vizepräsident JD Vance sagte, der 60-Tage-Zeitraum habe am Donnerstag begonnen; Washington setze sich dafür ein, dass die Wasserstraße gebührenfrei bleibe.

Die Veränderung hat die kurzfristige Narration am Ölmarkt verschoben.

Anstatt auf Befürchtungen einer Angebotsverknappung zu handeln, konzentriert sich der Markt nun darauf, wie schnell festgehaltenes Rohöl Käufer erreichen kann und ob Produzenten in der Region die Produktion störungsfrei wiederherstellen können.

Gestrandete Barrel könnten den Abverkauf vertiefen

Die Angebotsmengen sind groß genug, um Verkäufer aktiv zu halten.

Der Kpler-Analyst Muyu Xu schrieb in einer Notiz, dass die Wiedereröffnung der Straße etwa 93 Millionen Barrel festgehaltenes nicht-iranisches Rohöl aus dem Persischen Golf freisetzen könnte.

Kpler schätzte außerdem, dass eine Lockerung der US-Beschränkungen für iranisches Rohöl rund 72 Millionen Barrel freimachen könnte, die auf Tankern westlich von Chabahar feststecken.

Diese potenzielle Welle von Barrel trifft auf einen Markt, in dem asiatische Raffinerien bereits einen Großteil ihrer Lieferungen für Juni bis August gebucht haben.

Zudem könnten Wartungsstillstände bei chinesischen Raffinerien die kurzfristige Nachfrage nach zusätzlichen Ladungen begrenzen.

Analysten sagen, der Markt benötige weiterhin konsistente Belege dafür, dass der Tankerverkehr sich normalisiert hat, bevor das Vertrauen vollständig zurückkehrt.

Diese Vorsicht ist wichtig. Eigner von Schiffen hatten zuvor gewarnt, dass eine vollständige Wiederaufnahme des Verkehrs durch Hormuz Wochen dauern könnte, sofern das Friedensabkommen nicht dauerhaft erscheint.

Technischer Druck baut sich unter 76 US-Dollar auf

Der wöchentliche Rückgang von WTI um rund 9,5 % hat das kurzfristige Chartbild beeinträchtigt.

Ein Bruch unter die 76-US-Dollar-Zone deutet darauf hin, dass Händler die Kriegsprämienzone nicht länger verteidigen, wodurch die 75-US-Dollar-Marke als nächste psychologische Unterstützung in den Fokus rückt.

Falls die Preise dort nicht stabilisieren, könnte der Markt niedrigere Bereiche testen, wie sie zuletzt vor dem Konflikt im Nahen Osten zu sehen waren, als eine Risikoprämie in das Rohöl eingepreist wurde.

Auf der Oberseite müsste WTI den Bereich von 78–80 US-Dollar zurückerobern, um darauf hinzuweisen, dass der Verkaufsdruck nachlässt.

Für den Moment bleibt der Pfad des geringsten Widerstands abwärts gerichtet.

Die Wiedereröffnung von Hormuz hat den Ölmarkt von einem Knappheitsrisiko zu einer Phase der Verarbeitung zusätzlichen Angebots verwandelt, und Händler werden wahrscheinlich Rallys weiter verkaufen, sofern es nicht zu neuen Störungen kommt oder Anzeichen dafür vorliegen, dass das Abkommen zu bröckeln beginnt.