Kospi-Index: Läuft die Hausse am südkoreanischen Aktienmarkt aus?

Der Kospi-Index stürzte heute, am 26. Juni, um mehr als 9 % ab und löschte damit den Großteil der zuvor in der Woche erzielten Gewinne. Er fiel auf 8,275 und damit unter das Jahreshoch von 9,387. Dieser Rückgang und die anhaltende Volatilität haben Befürchtungen geweckt, dass die Hausse am südkoreanischen Aktienmarkt zu Ende gehen könnte.

Kospi-Index stürzt wegen Gewinnmitnahmen ab

In Südkorea, Japan und den USA findet ein Technologie-Ausverkauf statt, da Anleger weiterhin Gewinne realisieren, nachdem eine anhaltende Hausse viele Händler dazu veranlasst hat, auf erhebliche Hebel zu setzen.

Der Kospi-Index brach um nahezu 10 % ein, wobei Samsung, SK Hynix und SK Square die Verluste anführten. Die Aktie von SK Square gab um 14 % nach, Samsung und SK Hynix fielen um knapp 10 %.

Diese Aktien haben die am Donnerstag erzielten Gewinne wieder zunichtegemacht, als Anleger die starken Micron-Quartalszahlen bejubelten. In dem Bericht gab Micron an, dass der Umsatz um über 300 % gestiegen sei und der Gewinn ein Rekordhoch erreicht habe. Aufgrund der sprunghaften Anstiege bei den Preisen für Speicherchips hat das Unternehmen Nvidia in puncto Margen überholt.

Microns Zahlen führten zu einem Anstieg bei Samsung und SK Hynix, die im Bereich High-Bandwidth-Memory (HBM) größer sind. Die Ergebnisse hoben auch andere Speicherwerte wie Sandisk und Western Digital an.

Es bestehen Bedenken, dass die anhaltenden Preissteigerungen bei Speicherchips zu einem Nachfrageeinbruch führen könnten. Apple hat zum Beispiel angekündigt, die Preise seiner MacBooks zu erhöhen, was theoretisch langfristig zu schwächeren Verkäufen führen würde.

Tim Cook bestätigte außerdem, dass die höheren Speicherpreise das Unternehmen zwingen würden, die iPhone-Preise anzuheben. Diese Bedenken erklären auch, warum Xiaomis Aktie in den vergangenen Monaten gefallen ist.

Südkoreanische Aktien stehen vor großen Risiken

Der Kospi Composite Index steht vor erheblichen Risiken. Ein zentrales Risiko ist, dass seine spektakuläre Rallye von Samsung und SK Hynix getragen wurde, deren Bewertungen jeweils auf über $1 trillion gestiegen sind. Daher würde ein größeres Problem in einem dieser Unternehmen die Gesamtentwicklung des Index im Zeitverlauf beeinträchtigen.

Das andere große Risiko ist, dass viele südkoreanische Privatanleger in den Aktienmarkt eingestiegen sind, einige davon mit erheblichem Hebel. Das könnte bei veränderten Bedingungen in Panikverkäufen und einem starken Rückgang enden.

Gleichzeitig zeigt die Geschichte, dass Aktien nicht ewig steigen und Haussephasen in der Regel von Baissephasen abgelöst werden. Daher besteht das Risiko, dass die laufende Hausse des Kospi-Index ihrem Ende näherkommt. Falls diese Trendumkehr nicht bald eintritt, könnte sie später in diesem Jahr oder 2027 erfolgen.

Technische Analyse des Kospi-Index deutet auf Rückgang hin

Chart des Kospi Composite Index | Quelle: TradingView

Einige zentrale technische Theorien deuten darauf hin, dass die Hausse des Kospi Composite ihrem Ende nahe sein könnte. Eine davon ist die Wyckoff-Theorie, die besagt, dass der Index nun in die Distributionsphase eintritt. Zuvor befand er sich in einer mehrmonatigen Anstiegsphase, die ihn auf ein Rekordhoch trieb.

Die andere Theorie ist als bärische Divergenz bekannt. Dabei handeln wichtige Oszillatoren wie MACD und der Relative Strength Index (RSI) eine Serie von tieferen Tiefs und tieferen Hochs aus. In diesem Fall ist zu beobachten, dass MACD und RSI rückläufig sind, obwohl sich der zugrunde liegende Basiswert in einer Hausse befindet.

Daher besteht das Risiko, dass der Index kurzfristig weiter drehen wird. Sollte dies eintreten, liegt die nächste wichtige Marke bei 7,000. Ein Rebound über den wichtigen Widerstand bei 9,387 würde jedoch das bärische Szenario ungültig machen.