Silber-Erholung von $56.60 kann Bedrohung durch höhere Fed-Zinsen nicht aushebeln

Die Erholung des Silbers am Dienstag wirkte eher wie eine Atempause im Verkaufsdruck als der Beginn einer überzeugenden Trendwende.

Das Metall fand in Asien Käufer nahe $56.60, doch die grundsätzliche Stimmung blieb vorsichtig, da Händler zunehmend davon ausgehen, dass der nächste Schritt der Federal Reserve weiterhin eine Zinserhöhung sein könnte.

Für einen renditelosen Markt ist das eine schwer zu bekämpfende Ausgangslage.

Fed-Risiko hält Silber unter Druck

Spot-Silber notierte nahe $57.40, damit immer noch rund 1,5% im Minus an diesem Tag, nachdem es sich vom Tief der Asien-Session erholt hatte.

Die Erholung verlangsamte den Abwärtstrend, änderte aber wenig am kurzfristigen Bild.

Fed-Funds-Futures deuten darauf hin, dass Händler eine hohe Wahrscheinlichkeit für mindestens eine US-Zinserhöhung in diesem Jahr sehen.

Das ist zum Hauptbremsfaktor für Edelmetalle geworden, da Anleger neu bewerten, ob die Inflation hinreichend hartnäckig ist, um die Fed zu einem weiteren Straffungszyklus zu zwingen.

Höhere Zinsen wirken sich auf Silber ähnlich aus wie auf Gold.

Sie erhöhen die Attraktivität von Bargeld und Anleihen, stärken den Dollar und machen renditelose Anlagen schwerer zu rechtfertigen.

Die industrielle Nachfrage nach Silber ist weiterhin intakt, kurzfristig dominiert jedoch die Zinsbewertung das Bild.

Arbeitsmarktdaten werden zum nächsten Test

Der nächste Hinweis kommt aus dem US-Arbeitsmarkt.

Der JOLTS-Bericht zu den offenen Stellen für Mai wird um 14:00 GMT veröffentlicht; die Prognosen sehen einen Rückgang auf etwa 7.3 Millionen von 7.618 Millionen im April vor.

Ein stärkerer Wert würde die Ansicht stützen, dass die Wirtschaft eine straffere Politik verkraften kann. Ein schwächerer Wert könnte dem Silber etwas Luft verschaffen.

Das größere Ereignis folgt am Donnerstag, wenn der Bericht zu den Juni-Nonfarm-Payrolls vor dem US-Feiertagswochenende veröffentlicht wird.

Händler werden nicht nur auf die Gesamtbeschäftigungszahl achten, sondern auch auf Löhne und Arbeitslosenquote.

Jedes Anzeichen für anhaltend robuste Arbeitsnachfrage könnte den Druck auf Silber aufrechterhalten, indem es die hawkische Fed-Wette stärkt.

Fed-Vorsitzender Kevin Warsh hat den Markt zudem datenempfindlicher gemacht, indem er sich von der Art von Forward Guidance entfernt hat, an die sich Investoren gewöhnt hatten.

Das bedeutet, dass nun jede größere Veröffentlichung mehr Gewicht hat.

Technisches Bild bleibt fragil

Das technische Bild bleibt trotz der Intraday-Erholung kompliziert.

XAG/USD notiert deutlich unter seinem 20-Tage-EMA nahe $64.57, wodurch die kurzfristige Tendenz nach wie vor abwärts gerichtet ist.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) nahe 30 zeigt, dass der Verkaufsdruck überdehnt, aber noch nicht eindeutig erschöpft ist.

Auf der Oberseite muss Silber $61.01 zurückerobern, bevor Bullen behaupten können, die Erholung habe Substanz.

Eine Bewegung über die 20-Tage-EMA wäre ein stärkeres Signal dafür, dass der Abwärtstrend nachlässt.

Vorerst ist die Unterstützung um $54.86 das zu beobachtende Niveau. Ein sauberer Durchbruch unter diese Zone könnte die Tür für einen tieferen Rückgang in Richtung $50 öffnen.

Bis dahin steckt Silber zwischen Schnäppchenjagd und einer Fed-Geschichte, die weiterhin zur Vorsicht mahnt.