Ölpreise sinken weiter durch OPEC+-Angebot, Risiken bleiben

Die Ölpreise gaben am Montag nach, da Händler sich auf das steigende Angebot und die langsame Rückkehr der Exporte aus dem Persischen Golf über die Straße von Hormus konzentrierten.

Brent-Rohöl fiel auf rund 71,88 US-Dollar je Barrel, während West Texas Intermediate in der Nähe von 68,58 US-Dollar gehandelt wurde.

Der Rückgang folgte auf die Entscheidung der OPEC+, ab August weitere 188.000 Barrel pro Tag hinzuzufügen, und auf die schrittweise Wiederöffnung der Straße von Hormus nach dem US‑Iran‑Memorandum vom 17. Juni.

OPEC+ erhöht weiter die Fördermengen, auch wenn die Zahlen schwach ausfallen

OPEC+ versucht weiterhin, mehr Öl in den Markt zurückzuführen, auch wenn die Preise in Richtung Vorkriegsniveau sinken.

Sieben Kernmitglieder, darunter Saudi-Arabien, Russland, Irak, Kuwait, Kasachstan, Algerien und Oman, einigten sich am Sonntag darauf, die Produktionsziele ab August um 188.000 Barrel pro Tag anzuheben.

Der Schritt folgt auf ähnliche Erhöhungen für Juni und Juli und ist ein weiterer Schritt bei der Auflösung der 1,65 Millionen Barrel‑pro‑Tag‑Kürzung, die 2023 vereinbart wurde.

Theoretisch sollte das zusätzlichen Druck auf die Preise ausüben, in der Praxis sind die Zahlen jedoch komplexer.

Der Krieg mit Iran und die Schließung der Straße von Hormus bedeuteten, dass frühere OPEC+-Erhöhungen größtenteils „Papier‑Barrels“ waren, weil mehrere wichtige Produzenten nicht vollumfänglich das exportieren konnten, was sie fördern durften.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte Reuters, die Quotenerhöhung sei „weitgehend erwartungsgemäß“, fügte jedoch hinzu, dass mit den VAE außer der Gruppe und der Produktion, die sich nach dem Konflikt noch hochfährt, er „nicht sicher sei, dass sie im Moment viel bedeuten“.

Der UBS-Analyst Giovanni Staunovo machte einen ähnlichen Punkt und wies darauf hin, dass die Gruppe die Kürzungen wie erwartet zurückfahre, sagte jedoch, der kurzfristige Fokus werde darauf liegen, wie schnell Tanker die Straße von Hormus wieder passieren können und wie schnell sich die Nachfrage, insbesondere Chinas Rohölimporte, erholt.

Diese Kluft zwischen Papier und Realität ist weiterhin groß. Die OPEC+-Produktion fiel im Mai auf 33,13 Millionen bpd von 42,77 Millionen bpd im Februar. Im Juni begann sie sich zu erholen, blieb aber unter dem Vorkriegsniveau.

Exporte aus dem Persischen Golf erholen sich

Die Angebotslage verbessert sich, ist aber noch nicht normal.

Die OPEC‑Produktion stieg im Juni um 3,3 Millionen bpd auf 19,43 Millionen bpd und erholte sich damit von ihrem tiefsten Stand seit mehr als zwei Jahrzehnten.

Die Exporte aus dem Golf stiegen ebenfalls um mehr als 3 Millionen bpd von Mai auf über 10 Millionen bpd, lagen damit aber noch etwa 40 % unter dem Vorkriegsniveau.

Das erklärt, warum die Preise fallen, aber auch, warum Händler vorsichtig bleiben. Mehr Barrel verlassen den Golf, doch ein Großteil dieses Öls ist nicht unbedingt neue Produktion.

Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei Saxo Bank, sagte AFP, das Öl, das derzeit die Straße verlasse, habe größtenteils in Tankern oder Lagereinrichtungen gelegen, und fügte hinzu, dass „abgeschaltete Produktion Zeit braucht, um wieder zu starten“.

Er sagte, der Juli sollte Verbesserungen zeigen, falls sich der Schiffsverkehr weiter normalisiert, und die Erholung dürfte sich im August beschleunigen.

Russland verschärft den Druck, da die Lieferungen aus den westlichen Häfen des Landes im Juni ein Rekordhoch erreichten und voraussichtlich auch im Juli erhöht bleiben werden, nachdem ukrainische Drohnenangriffe Raffinerien beschädigt und Moskau dazu veranlasst hatten, mehr Rohöl zu exportieren, statt es im Inland zu verarbeiten.