Sandisk-Aktie zeigt bärische Divergenz und tritt in riskante Wyckoff-Phase

Der Kurs der Sandisk-Aktie erlitt zuletzt eine starke Umkehr, als die jüngste Rally an eine Wand stieß. SNDK fiel am Freitag um 14% und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 11. Juni. In diesem Jahr liegt das Minus nun bei 25%, obwohl führende Analysten an der Wall Street ihre positive Einschätzung beibehalten haben.

Top-Analysten sind für Sandisk weiterhin optimistisch

Die Sandisk-Aktie hat sich in den letzten 18 Monaten sehr gut entwickelt und ist der stärkste Gewinner im S&P 500 Index. In den letzten 12 Monaten stieg sie um 4,000%, wobei die Marktkapitalisierung die $300 billion-Marke überschritt.

Trotz dieser Gewinne sind Analysten sehr optimistisch für die Aktie, und die meisten haben ihre Prognosen angehoben. In einer aktuellen Notiz hob Bernstein sein Kursziel von $2,100 auf $2,500 an und verwies auf die starke Nachfrage nach Speicherprodukten nach den robusten Micron-Ergebnissen.

Bank of America erhöhte sein Kursziel von $1,700 auf $3,400 und führte an, dass mehrjährige Verträge helfen, die zyklischen Probleme zu vermeiden, die die Branche in der Vergangenheit belastet haben. Bei einem SNDK-Kurs von $1,745 würde ein Anstieg auf $3,000 einem Plus von 71% entsprechen. 

Auch Citigroup hob das Kursziel von $2,025 auf $2,500 an, während Cantor Fitzgerald von $1,800 auf $2,900 steigerte. Weitere Institute, die ihre Ziele anhoben, sind Mizuho und Morgan Stanley.

Sandisks Wachstum dürfte anhalten, Risiken bleiben

Es besteht die Möglichkeit, dass sich Sandisks Umsatzwachstum in den kommenden Monaten beschleunigt, wenn die Speicherpreise weiter steigen. Ein aktueller Bericht zeigte, dass die Vertragspreise für DRAM bzw. NAND im zweiten Quartal um 18% bzw. 15% gestiegen sind. Zwar ist das ein starkes Wachstum, doch lag es unter den 60%, die im Q1 verzeichnet wurden.

Sandisk verkauft überwiegend Speicherprodukte wie SSDs, Speicherkarten und USB-Sticks. Sinkende DRAM- und NAND-Preise können jedoch auch das Geschäft belasten.

Daten zeigen, dass Analysten für das letzte Quartal einen Umsatzsprung von 335% auf $8.29 billion prognostizieren. Für das Jahr wird erwartet, dass der Umsatz um 168% auf $19 billion steigt, gefolgt von einem Anstieg um 141% auf $47 billion. Das sind starke Zahlen für ein Unternehmen, das im vergangenen Jahr von Western Digital ausgegliedert wurde.

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Das Risiko besteht jedoch darin, dass stark steigende Speicherpreise zu Überproduktion führen könnten, was das globale Angebot beeinträchtigen würde. Historisch hat die Speicherindustrie solche Phasen starken Wachstums gefolgt von Einbrüchen erlebt.

Positiv für Sandisk ist, dass die Aktie nicht stark überbewertet wirkt. Erwartungsgemäß hätte ein margenstarkes Unternehmen mit dreistelligen Wachstumsraten hohe Kurs-Gewinn-Verhältnisse. Im Fall von Sandisk liegt das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward-PE) bei 26, leicht über den 22 des S&P 500 Index.

Die Herausforderung für Sandisk besteht darin, dass jedes Anzeichen einer Abkühlung der Speicherpreise negative Auswirkungen auf die Aktie haben wird. 

Sandisk-Aktie steht vor technischen Risiken

SNDK-Aktienchart | Quelle: TradingView

Ein weiteres Risiko für die SNDK-Aktie ist, dass sich die technischen Indikatoren zuletzt verschlechtert haben, ein Hinweis darauf, dass sie in die Distributionsphase der Wyckoff-Theorie übergegangen ist. Auf diese Phase folgt typischerweise die Markdown-Phase.

Der Relative-Stärke-Index (RSI) der Aktie hat eine bärische Divergenz ausgebildet und ist von einem Hoch bei 81 auf heute 46 gefallen. Er liegt zudem deutlich über dem 100-Tage-Durchschnitt, der bei $1,285 liegt.

Die bärische Divergenz und eine mögliche Rückkehr zum Mittelwert könnten die Aktie kurzfristig weiter nach unten drücken. Andererseits würde eine Bewegung über den wichtigen Widerstand bei $2,360 die negative Einschätzung widerlegen.