Figma‑Aktie steigt 6% nach BofA‑Einstufung wegen KI‑Ausblick

Die Aktien von Figma Inc. (FIG) stiegen am Dienstag um mehr als 6%, nachdem Bank of America die Berichterstattung über das Designsoftware-Unternehmen wieder aufgenommen und eine Kaufempfehlung ausgesprochen hatte.

Die Bank argumentierte, dass Künstliche Intelligenz die Wettbewerbsposition des Unternehmens stärkt und neue Möglichkeiten für Umsatzwachstum schafft.

Die Bank setzte ein Kursziel von 30 $ für Figma und nahm zugleich die Berichterstattung über Adobe Inc. wieder auf, wobei sie eine Underperform-Einstufung und ein Kursziel von 190 $ vergab. Sie sagte, die beiden Unternehmen seien unterschiedlich positioniert, da generative KI den Markt für Designsoftware umgestaltet.

Obwohl beide Aktien 2026 kräftig gefallen sind, da Befürchtungen bestehen, KI-Tools könnten die Nachfrage nach traditioneller Designsoftware verringern, glaubt Bank of America, dass Figma besser positioniert ist, von der Verschiebung zu profitieren, während Adobe stärkerem Wettbewerbsdruck ausgesetzt ist.

KI dürfte Figmas langfristiges Wachstum stützen

Bank-of-America-Analyst Tal Liani sagte, Figmas kollaborative Plattform verschaffe dem Unternehmen einen Vorteil, da KI‑generierte Inhalte in der Softwareentwicklung und Produktgestaltung zunehmend verbreitet werden.

Im Gegensatz zu traditionellen Designanwendungen, die sich auf einzelne kreative Arbeit konzentrieren, ist Figma darauf ausgelegt, Teams bei der Zusammenarbeit an komplexen Projekten wie Benutzeroberflächen und digitaler Produktentwicklung zu unterstützen.

Die Bank argumentierte, dass KI zwar Teile des Designprozesses automatisieren kann, Unternehmen jedoch weiterhin eine zentrale Plattform benötigen, um KI‑generierte Arbeit zu organisieren, zu verfeinern und in produktionsreife Produkte zu integrieren.

Figma hat außerdem KI‑Funktionen in sein bestehendes Preismodell integriert, durch eine Kombination aus sitzbasierten Abonnements und nutzungsabhängigen KI‑Guthaben.

„Diese Struktur ermöglicht es Figma, einen direkten Weg zur Monetarisierung zusätzlicher KI‑Nutzung einzuführen, wenn die Nutzung skaliert, ohne das Kern‑[software-as-a-service]-Modell zu stören oder zu kannibalisieren“, sagte Liani.

Bank of America verwies auf frühe Anzeichen, dass die Strategie zusätzliche Umsätze generiert.

Im ersten Quartal 2026 kauften 75% der Unternehmenskunden, die ihre KI‑Guthaben überzogen hatten, zusätzliche Credits, während mehr als 95% auf der Plattform aktiv blieben.

Die Bank stellte außerdem fest, dass Figma das Quartal mit 690.000 zahlenden Nutzern beendete, was einem Anstieg von 53% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Starke Wachstumsaussichten, aber Risiken bleiben

Bank of America erwartet, dass Figma in den nächsten Jahren weiterhin schneller wächst als die gesamte Softwarebranche.

Die Bank prognostiziert ein Umsatzwachstum von 35,6% in 2026 und 23% in 2027, verglichen mit Peer‑Durchschnitten von 19,3% bzw. 15,7%.

Sie erwartet außerdem, dass sich die operative Marge von 9,2% in 2026 auf 13,8% bis 2028 verbessert, da KI‑Investitionen reifen und die Free‑Cashflow‑Margen zunehmen.

Die Unternehmensadoption bleibt ein weiterer zentraler Wachstumstreiber.

Bank of America prognostiziert, dass die Zahl der Kunden, die mehr als 100.000 $ jährlichen wiederkehrenden Umsatz generieren, 2026 um 26,2% steigen wird, bevor sie bis 2028 jährlich um mehr als 22% wächst.

Obwohl Figma mit einer Prämienbewertung gehandelt wird — die Aktie wird grob mit dem 7,6‑fachen der geschätzten Umsätze der nächsten 12 Monate bewertet, gegenüber dem 3,2‑fachen bei Adobe — hält das Institut die Prämie für gerechtfertigt.

„Wir erkennen zunehmende, KI‑getriebene Wettbewerbsrisiken im gesamten Design‑Ökosystem an, glauben jedoch, dass diese Risiken bereits in der aktuellen Bewertung eingepreist sind“, schrieb Liani.

Trotz positiver Aussichten sagte Bank of America, dass Risiken bestehen bleiben, darunter eine langsamer als erwartete KI‑Adoption, stärkere Konkurrenz durch KI‑native Designplattformen und eine schwächere Monetarisierung von KI‑Funktionen.

Dennoch sieht das Institut Figma eher als KI‑Nutznießer denn als KI‑Opfer.