Gold steigt über 4.000 $ – Händler erwarten entscheidenden Inflations-Test

Gold stieg am Dienstag, nachdem es kurz ein Zweiwochen-Tief berührt hatte, da Anleger vor den US-Inflationsdaten und der Kongressanhörung des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, auf große Wetten verzichteten.

Spot-Gold gewann 0.3% auf $4,013.93 je Unze um 0300 GMT, nachdem es auf sein schwächstes Niveau seit July 1 gefallen war. US-Futures für August-Lieferung stiegen 0.4% auf $4,020.80.

Die moderate Erholung folgte auf einen fast 3%igen Rutsch am Montag, als Gold den stärksten Tagesverlust seit mehr als einem Monat verzeichnete.

Öl-Schock erschwert Golds Attraktivität als sicherer Hafen

Der erneute Konflikt zwischen den USA und Iran stellt eine ungewöhnliche Bewährungsprobe für Gold dar.

Geopolitische Spannungen würden normalerweise die Nachfrage nach defensiven Anlagen stützen, doch ihre unmittelbare Wirkung war ein Sprung der Ölpreise und erneute Inflationssorgen.

Brent-Rohöl stieg am Montag um fast 10% und notierte während des asiatischen Handels am Dienstag weiter über $84 je Fass.

Höhere Energiekosten könnten einen Teil der jüngsten Verbesserung der Gesamtinflation rückgängig machen und die Fed auf den Inflationsdruck fokussiert halten.

Das ist wichtig für Gold, weil steigende Leitzinsen und Anleiherenditen die Opportunitätskosten des Haltens eines nicht verzinslichen Vermögenswerts erhöhen.

Der World Gold Council warnte zudem, dass geopolitische Turbulenzen Gold nicht zwangsläufig stützen, wenn höhere Renditen und ein stärkerer Dollar die Anlegerpositionen dominieren.

Dollar und Renditen bleiben die wichtigsten Druckfaktoren

Die Erholung des Goldes blieb fragil, da Anleger die Aussicht auf höhere US-Renditen und einen festeren Dollar abwogen.

Beide neigen dazu, die Nachfrage nach Gold zu verringern, indem sie verzinsliche Anlagen relativ attraktiver machen.

Die Märkte haben die Erwartungen an eine weitere US-Zinserhöhung erhöht, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller gewarnt hatte, die Politik müsse verschärft werden, falls die Inflation deutlich über dem 2% Ziel der Zentralbank verbleibt.

Der Verbraucherpreisbericht für Juni wird daher genau beobachtet, um Hinweise darauf zu finden, ob der zugrunde liegende Preisdruck persistiert.

Erzeugerpreisdaten und die Anhörung von Fed-Chef Kevin Warsh später in der Woche könnten ebenfalls die Erwartungen zur Geschwindigkeit und zum Zeitpunkt zukünftiger Zinsschritte beeinflussen.

Wetten auf Zinserhöhungen begrenzen die Erholung

Händler haben die Erwartungen an einen Schritt im September deutlich erhöht. Das CME FedWatch-Tool signalisierte eine ungefähr drei-zu-vier Chance auf eine Viertelpunkt-Erhöhung, verglichen mit etwa 57% eine Woche zuvor.

Analysten sagten, Anleger zögerten, sich vor dem CPI-Bericht und Warshs Anhörung festzulegen, wobei Entwicklungen im Nahen Osten eine zusätzliche Unsicherheitsebene hinzufügten.

Der breitere Edelmetallmarkt blieb gedämpft.

Silber fiel um 0.1% auf $57.60 je Unze, nachdem es ein Zweiwochen-Tief berührt hatte. Platin fiel 0.5% auf $1,597.52, während Palladium 0.6% auf $1,254.82 zulegte.

Der nächste Schritt von Gold wird sich voraussichtlich weniger nur an geopolitischen Schlagzeilen orientieren, sondern stärker daran, ob die Spannungen in einen erneuten und anhaltenden Anstieg von Inflation, Renditen und Dollar münden.