UnitedHealth-Aktie steigt 6% nach besserem Quartal – Gewinnprognose 2026 erhöht

UnitedHealth Group erhöhte am Donnerstag seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr, nachdem das Unternehmen für das zweite Quartal Ergebnisse vorgelegt hatte, die die Erwartungen an der Wall Street deutlich übertrafen. Damit deutet sich an, dass die Sanierungsmaßnahmen des Krankenversicherers greifen, auch wenn die weiterhin hohen medizinischen Kosten die Branche insgesamt belasten.

Die Aktien des Unternehmens stiegen im vorbörslichen Handel um mehr als 6 %, nachdem der größte private Krankenversicherer der USA stärkere als erwartete Gewinne, eine verbesserte Profitabilität und eine niedrigere Medical-Cost-Ratio gemeldet hatte.

Das Unternehmen erwartet nun für 2026 bereinigte Gewinne von $19,50 bis $20 je Aktie, gegenüber der bisherigen Prognose von mehr als $18,25 je Aktie.

Die Umsatzprognose von mehr als $439 Milliarden wurde beibehalten, obwohl Finanzchef Wayne DeVeydt sagte, er erwarte, dass das Unternehmen dieses Ziel nach den stärkeren Q2-Ergebnissen übertreffen werde.

Ergebnisse übertreffen deutlich die Erwartungen

Für das zum Juni endende Quartal meldete UNH bereinigte Gewinne von $6,38 je Aktie bei einem Umsatz von $112,03 Milliarden.

Von LSEG befragte Analysten hatten mit Gewinnen von $4,90 je Aktie bei einem Umsatz von $110,85 Milliarden gerechnet.

Der Nettogewinn stieg auf $5,48 Milliarden bzw. $6,04 je Aktie gegenüber $3,41 Milliarden bzw. $3,74 je Aktie im Jahr zuvor.

Ohne Restrukturierungskosten, Unternehmensveräußerungen und Rückstellungsanpassungen im Zusammenhang mit unrentablen Verträgen beliefen sich die bereinigten Gewinne auf $6,38 je Aktie.

Einer der wichtigsten von Investoren beobachteten Kennzahlen verbesserte sich ebenfalls deutlich.

Die Medical-Cost-Ratio des Unternehmens, die den Anteil der Prämieneinnahmen misst, der für Gesundheitsleistungen ausgegeben wird, sank auf 86,7 % gegenüber 89,4 % im Vorjahr.

Das Ergebnis lag deutlich unter der Analystenschätzung von 88,47 %.

DeVeydt führte die Verbesserung auf striktere Kostenkontrollen im Medicare-Advantage-Geschäft und auf höhere Erstattungssätze für Medicaid-Pläne zurück, die einkommensschwächere Amerikaner abdecken.

Er warnte jedoch, dass die Gesundheitskosten historisch gesehen weiterhin erhöht seien.

„Diese Ergebnisse sind kein Ausdruck einer Trendwende oder davon, dass die Kosten unter Kontrolle sind, sondern vielmehr das Ergebnis unserer Bemühungen, bereits eine erhöhte Zahl nach unten zu drücken“, sagte DeVeydt.

KI wird zentraler Bestandteil der Sanierung

UnitedHealth erklärte, dass künstliche Intelligenz zunehmend ein wichtiger Bestandteil seiner mehrjährigen Sanierungsstrategie werde.

Das Unternehmen hat rund $1,5 Milliarden für KI-Initiativen bereitgestellt, die darauf abzielen, die Effizienz zu steigern, die Zahlungstreue zu verbessern und Betrug, Verschwendung und Missbrauch zu reduzieren.

Laut DeVeydt beschleunigt KI auch administrative Prozesse wie Vorabgenehmigungen und verbessert zugleich die Qualität der Patientenversorgung.

Er betonte, dass KI-Tools nicht dazu verwendet würden, darüber zu entscheiden, ob Patientenbehandlungen genehmigt oder abgelehnt werden.

„Ich würde sagen, die Sanierung, und ich betone das in unserer Kultur, findet wirklich statt … diese Sanierung schlägt sich in starken, starken Gewinnen nieder“, sagte DeVeydt gegenüber Reportern.

„Es zeigt also, dass wir, wenn wir Dinge so tun können, wie wir sie für richtig halten, sowohl eine Lösung sein als auch profitabel arbeiten können.“

Dennoch beschrieb er die Erholung als „eine mehrjährige Reise“.

Das Unternehmen restrukturiert seine Geschäftstätigkeiten, reduziert Mitgliedschaften in weniger profitablen Bereichen und beendet Verträge, die die Margen belastet hatten.

Druck auf Mitgliederzahlen bleibt bestehen

Trotz der stärkeren Ergebnisse räumte UnitedHealth ein, dass steigende Gesundheitskosten weiterhin Erschwernisse bei der Bezahlbarkeit für Verbraucher schaffen.

Das Unternehmen betreute im Quartal 48,5 Millionen Mitglieder, rund 525.000 weniger als in den vorangegangenen drei Monaten.

DeVeydt sagte, höhere Versicherungsprämien und Leistungsänderungen hätten zu rückläufigen Einschreibungen sowohl in den Exchange-Plänen nach dem Affordable Care Act als auch in Medicare-Advantage-Produkten beigetragen.

Er erwartet, dass das Unternehmen im Jahr 2026 etwa 500.000 Exchange-Mitglieder und 1,1 Millionen Medicare-Advantage-Mitglieder verlieren wird.

Während Preiserhöhungen den Mitgliederschwund weitgehend kompensiert und die Umsätze stabil gehalten haben, warnte DeVeydt, dass dieser Trend nicht nachhaltig sei.

„Aber diese Dynamik ist langfristig gesehen keine gute Entwicklung für das System“, sagte er.

Die gesamte Krankenversicherungsbranche ringt weiterhin mit einer höheren Gesundheitsinanspruchnahme, da Patienten Behandlungen nachholen, die während der Pandemie verschoben wurden, sowie mit steigenden Kosten im Zusammenhang mit Spezialmedikamenten wie GLP‑1-Gewichtsreduktionspräparaten.

Analysten bleiben optimistisch

Trotz der Herausforderungen in der Branche ist Wall Street zunehmend positiv für die Aussichten von UnitedHealth gestimmt.

Die Aktie hat in diesem Jahr rund 25 % zugelegt, nachdem das Unternehmen die Erwartungen im ersten Quartal übertroffen und Pläne zur Wiederherstellung der Profitabilität skizziert hatte.

Piper Sandler hat kürzlich sein Kursziel von $420 auf $475 angehoben und bekräftigte ein Overweight-Rating, was ein Aufwärtspotenzial von 13,5 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert.

Die Brokerfirma gab an, dass sie erwartet, UnitedHealth werde bis 2027 zu seiner historischen, langfristigen Wachstumsrate bei den bereinigten Gewinnen von 13 % bis 16 % zurückkehren.

Bank of America stuften die Aktie letzten Monat ebenfalls auf Buy hoch und erhöhten das Kursziel von $420 auf $450 und verwiesen auf sich verbessernde Nutzungstrends in der Versicherung.

Morgan Stanley hob sein Kursziel kürzlich von $453 auf $468 an und sagte, die Ergebnisse von UnitedHealth sollten „einen positiven Ton“ für den Gesundheitssektor setzen und dass die KI-Investitionen des Unternehmens im Laufe der Zeit bedeutende Kosteneinsparungen bringen könnten.

Nach Angaben von Visible Alpha empfehlen acht der neun Analysten, die das Unternehmen abdecken, derzeit den Kauf der Aktie, obwohl die jüngste Rally die Kurse bereits über das Konsens-Kursziel von etwa $427 gehoben hat.