Brent-Rohöl über $90 wegen Lieferängsten im Golf – warum $105 möglich ist

Das Brent-Rohöl stieg am Montag über 90 Dollar pro Barrel, da erneute Gefechte zwischen den USA und dem Iran den Tankerverkehr durch die Straße von Hormus verknappten.

Der internationale Referenzwert legte um 3,05 % auf 90,79 $ zu und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 11. Juni, nachdem er in der Vorwoche um 15,9 % gestiegen war, während US-West Texas Intermediate (WTI) um 2,65 % auf 84,68 $ pro Barrel kletterte.

Die Rallye folgte auf die neunte Nacht in Folge mit US-Angriffen gegen den Iran und von Kuwait und Bahrain gemeldeten iranischen Angriffen.

Der Verkehr durch die Straße von Hormus wird zum Druckpunkt am Markt

Die Straße von Hormus wickelt etwa ein Fünftel des globalen Ölhandels ab und ist damit zentral für Exporte aus dem Golf. Die Marktteilnehmer rechnen nicht unbedingt mit einer vollständigen Schließung.

Stattdessen sehen sie weniger Schiffe, höhere Sicherheitsrisiken und Unsicherheit darüber, wie viel Öl dauerhaft abfließen kann.

Am Sonntag passierten laut LSEG-Daten nur vier Schiffe die Meerenge, nach acht am Samstag.

Mindestens drei Produkttanker und ein sehr großes Rohöltankerschiff (VLCC) waren seit Freitag zur Beladung eingetroffen, was zeigt, dass der Verkehr nicht zum Erliegen gekommen, aber weiterhin eingeschränkt ist.

Washington erklärt, eine Seeblockade gegen iranische Häfen durchzusetzen, während Teheran sagt, es setze Schiffe ins Visier, die seine Navigationsregeln verletzen.

Ein Schiff wurde zudem am frühen Montagmorgen in der Nähe Omans als brennend gemeldet, die Ursache war jedoch nicht verifiziert.

Knappe Lagerbestände untermauern das $105‑Szenario

Der Anstieg könnte sich als nachhaltiger erweisen als frühere geopolitische Rallyes, weil die Vorräte weniger Schutz gegen verlorene Barrel bieten.

Barclays-Analyst Amarpreet Singh sagte, die kommenden Tage würden klären, welche regionalen Exporte unter den erneuten Blockaden beider Seiten nachhaltig sind.

Er warnte in einer Notiz, dass „die Öl­märkte weiterhin zu selbstzufrieden sind“ und schätzt, dass die Lagerbestände "auf dem engsten Stand seit fünf Jahren" liegen.

Lagerbestände dienen als Puffer gegen Schocks am Markt.

Wenn die Lagerhaltung komfortabel ist, können Raffinerien verzögerte Lieferungen durch an Land gelagerte Barrel ersetzen. Sind die Vorräte jedoch niedrig, kann ein anhaltender Rückgang der Exporte Käufer zwingen, um sofort verfügbare Lieferungen zu konkurrieren, was die Preise nach oben treibt.

David Roche, Stratege bei Quantum Strategy, erwartet, dass sinkende Exporte aus dem Golf die Lagerbestände bis September, auch in den USA, verknappen werden.

„Long-Positionen in Brent halten, Ziel 95–105 $ pro Barrel“, schrieb Roche in einer Notiz am Montag.

Die 105‑Dollar‑Marke ist ein Szenario und keine Konsensprognose, aber sie ist nicht isoliert.

Barclays prognostizierte Ende Juni einen durchschnittlichen Brent‑Preis von 96 $ für 2026 und erwartete ein Versorgungsdefizit im dritten Quartal, da die Produktions­erholung hinter den sich verbessernden Schifffahrtsströmen zurückbleibt.

Tankerverkehre entscheiden über den nächsten Schritt

Ein nachhaltiger Anstieg in Richtung 105 $ würde erfordern, dass der Verkehr durch Hormus eingeschränkt bleibt, die Exporte aus dem Golf sinken und die Diplomatie kaum Fortschritte erzielt.

Schäden an Tankern, Terminals, Pipelines oder anderer Infrastruktur könnten die Bewegung beschleunigen, wenn Raffinerien beginnen, um knappe kurzfristige Ladungen zu konkurrieren.

Das Gegenargument ist ebenso wichtig, denn Öl kann stark fallen, wenn sich die geopolitischen Spannungen entspannen.

Mehr Schiffsquerungen, glaubwürdige Verhandlungen oder Hinweise auf eine Normalisierung der Exporte könnten einen Teil der Risikoaufschläge von Brent abbauen.