Nikkei 225, Kospi erschüttern Asien, als KI-Verkauf und Fed-Ängste kollidieren

Asiatische Aktien lagen am Donnerstag uneinheitlich, während Anleger die Folgen des KI-Verkaufs, den Zinsausblick der Fed und wiederauflebte Spannungen im Nahen Osten bewerteten.

Der MSCI Asia-Pacific ohne Japan verharrte nahezu unverändert, nachdem er zwischen Gewinnen und Verlusten geschwankt hatte.

Südkoreas Kospi fiel um 0,6% und steuerte auf einen Wochenrückgang von rund 15% zu, während Japans Nikkei um 1,2% zulegte.

Die Nasdaq-Futures gewannen 0,7%; gestützt durch Microsofts Zahlen blieb der angeschlagene Halbleitermarkt der Region jedoch fragil.

Samsungs Rekord reicht nicht, die KI-Debatte zu beenden

Samsung Electronics meldete einen Rekordumsatz im zweiten Quartal von 171,5 Billionen Won und ein operatives Ergebnis von 89,5 Billionen Won, fast 19-mal so viel wie ein Jahr zuvor.

Das Speichersegment profitierte von höheren Preisen, der Servernachfrage und stärkeren Verkäufen von High-Bandwidth Memory, das in KI-Systemen eingesetzt wird.

Die Zahlen gaben nach dem historischen Ausverkauf bei südkoreanischen Aktien etwas Entlastung.

Doch die Anleger konzentrieren sich weiterhin darauf, ob außergewöhnliche Chipgewinne die Größenordnung der geplanten Kapazitätserweiterungen und der KI-Infrastrukturinvestitionen rechtfertigen können.

Portfoliomanager sehen in den jüngsten Verkäufen ein panikgetriebenes Element, halten aber Retail-Margenpositionen in Korea und Taiwan für stabilisierungsbedürftig, bevor der Markt einen nachhaltigen Boden finden kann.

Microsoft und Meta legen die Cashflow-Kluft offen

Microsoft lieferte Anlegern Hinweise darauf, dass hohe KI-Ausgaben mit starken Ergebnissen und guter Cashflow-Generierung koexistieren können.

Der Quartalsumsatz stieg um 18% auf 90 Milliarden USD (ca. 78,5 Milliarden €), während das Azure-Wachstum auf 43% beschleunigte. Der freie Cashflow übertraf ebenfalls die Analystenschätzungen und trieb die Aktie im nachbörslichen Handel nach oben.

Meta erzeugte die entgegengesetzte Reaktion. Der freie Cashflow im zweiten Quartal sank auf 784 Millionen USD (ca. 683,9 Millionen €) von 8,6 Milliarden USD (ca. 7,5 Milliarden €) ein Jahr zuvor, da die Ausgaben für Rechenzentren und KI-Infrastruktur stark anstiegen.

Der Kontrast hat die Marktunterscheidung zwischen Unternehmen, die KI bereits in großem Umfang monetarisieren, und solchen, die von den Aktionären ein längeres und teureres Aufbauprogramm verlangen, weiter geschärft.

Die Fed überlässt dem Anleihenmarkt das Ruder

Die Fed beließ ihren Zielzinssatz in einer 9:3-Stimmenentscheidung bei 3,5% bis 3,75%, wobei drei Mitglieder einen Viertelpunkt-Anstieg befürworteten.

Vorsitzender Kevin Warsh bekräftigte das Bekenntnis zur Preisstabilität, gab jedoch kaum Hinweise darauf, was die nächste Bewegung auslösen würde.

Diese Unklarheit verlegte die Anpassung in längerfristige Anleihen.

Die Rendite der 30-jährigen US-Treasury stieg auf 5,2273%, den höchsten Stand seit Juni 2007, während Futures etwa 60% Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung im September einpreisten.

Brent fiel unter $90, nachdem der Preis am Mittwoch um mehr als 7% gestiegen war. Tankerverkehr zeigte, dass weiterhin Öl aus dem Golf abtransportiert wurde, doch fortdauernde Angriffe bedeuten, dass der geopolitische Aufschlag nicht verschwunden ist.

Für asiatische Aktien bleibt damit wenig Raum für Ruhe. KI-Bewertungen, langfristige Renditen und Energiepreise werden gleichzeitig neu bewertet.