Marvell Technology: Aktienanalyse und Ergebnisvorschau – steigt sie oder fällt sie?

Die Marvell Technology-Aktie erreichte letzte Woche $252, nachdem ein bedeutender $12 billion-Deal mit Google angekündigt worden war. Anschließend zog sie auf $230 zurück, als Anleger die Nachricht verkauften und auf den bevorstehenden Ergebnisbericht warteten, der mehr Informationen zum Geschäft liefern wird. Ist MRVL also vor den Zahlen ein Kauf oder ein Verkauf?

Marvell Technology-Aktie im Rampenlicht vor den Zahlen

Marvell Technology ist ein führendes Unternehmen in der Halbleiterbranche und bietet zentrale Produkte im Bereich der Künstlichen Intelligenz. Es ist zu einem wichtigen Partner großer Hyperscaler wie Microsoft, Amazon und Google geworden, die nun eigene Chips entwickeln.

In einer Erklärung letzte Woche gab das Unternehmen bekannt, dass es einen $12 billion-Deal mit Google erzielt habe und damit eine seit Jahren bestehende Partnerschaft verlängert wird. Dieser Deal sieht vor, dass es mehr von Googles TPU-Chips fertigt, die es anderen Unternehmen zur Verfügung stellen will. 

Auch andere Hyperscaler erhöhen die Produktion dieser Chips, die inzwischen als sinnvolle Alternative zu Nvidia-Chips gelten. Das ist besonders relevant, da Nvidia plant, die Preise seiner Top-Produkte um bis zu 15% anzuheben. 

Der nächste wichtige Katalysator für den MRVL-Aktienkurs wird der Ergebnisbericht sein, der für Donnerstag dieser Woche erwartet wird. Basierend auf den jüngsten Zahlen der Hyperscaler und ihrer Zulieferer besteht die Chance, dass das Umsatzwachstum anhalten wird.

Die durchschnittliche Schätzung geht davon aus, dass der Umsatz im Quartal um 35% auf $2.7 billion gestiegen ist. Bemerkenswert ist, dass das Wachstum in den kommenden Jahren weiterläuft, da das Unternehmen die Lieferungen an große Kunden hochfährt. Dieses Umsatzwachstum wird zusätzlich durch die Übernahme von Celestial AI gestützt, die den Zugang zur Rechenzentrumsbranche erweitert hat.

In diesem Szenario würde das jährliche Umsatzwachstum in diesem Jahr 41% auf $11.55 billion betragen, gefolgt von 45% auf $16.8 billion. Dieses Wachstum könnte dazu beitragen, die dieses Jahr angespannte Bewertung zu rechtfertigen. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P/E) liegt bei 58 und damit deutlich über anderen Unternehmen wie Nvidia, Micron und SanDisk.

Neben dem Bewertungsrisiko besteht zudem das Risiko einer KI-Blase, auf das Michael Burry hingewiesen hat. 

Auf der positiven Seite sehen Analysten den MRVL-Titel bullish. So setzt RBC Capital Markets ein Kursziel von $360, Roth Capital liegt bei $350. Weitere bullische Häuser sind Jefferies, Oppenheimer, Barclays und UBS.

Technische Analyse des MRVL-Aktienkurses

Chart der Marvell-Aktie | Quelle: TradingView

Das Wochenchart zeigt, dass die MRVL-Aktie bei $330 ihren Höchststand erreichte und anschließend einbrach, als die Sorgen um den KI-Trade zunahmen. Sie fiel im Juli auf $162 und erholte sich dann auf aktuell $237. 

Die Aktie notiert weiterhin über dem 38.2% Fibonacci-Retracement-Level und dem 50-Wochen-EMA (exponentieller gleitender Durchschnitt). Das Risiko besteht jedoch darin, dass sich eine Evening-Star-Kerzenformation gebildet hat, die eine stärkere Umkehr nach sich ziehen könnte. Sollte dies eintreten, könnte die Aktie auf die psychologisch wichtige Marke von $200 fallen.