Salesforce-Aktie steigt um 12 %: Haben die Zahlen die 'SaaSpocalypse'-Ängste beendet?

Salesforce-Aktien stiegen am Donnerstag im vorbörslichen Handel um rund 12 %, nachdem das Unternehmen seine Jahresumsatz- und Gewinnprognosen angehoben und seine Partnerschaft mit Anthropic durch eine neue Integration im Bereich künstlicher Intelligenz ausgeweitet hatte.

Die Bewegung erfolgt, während Salesforce und andere Softwareunternehmen unter starkem Druck von Investoren stehen, die befürchten, dass zunehmend leistungsfähige KI-Modelle traditionelle Softwaregeschäfte untergraben könnten.

Die Unternehmen bringen Claudeforce auf den Markt, ein Plug-in, das Salesforce-Funktionen in Anthropics Claude-KI-Modelle integriert.

Die Integration umfasst zunächst 37 vorgefertigte Vertriebsfähigkeiten, mit denen Claude-Nutzer E‑Mails formulieren, Datensätze aktualisieren und andere Aktionen innerhalb von Salesforce ausführen können.

Salesforce sagte, die Unternehmen beabsichtigen, die Integration über Claude, Salesforce und die Messaging‑Plattform Slack auszuweiten.

„Das ist wirklich eine Branchenpremiere“, sagte Salesforce‑CEO Marc Benioff am Mittwoch gegenüber Jim Cramer von CNBC.

„Es ist ungemein spannend. Ich glaube, so werden künftig alle Unternehmenssysteme betrieben.“

Die Partnerschaft könnte Salesforce einen wichtigen Weg eröffnen, zu demonstrieren, dass KI eher komplementär zu seiner Software ist als zerstörerisch.

Umsatzprognose wird angehoben

Salesforce erwartet nun für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz zwischen $46.1 billion und $46.4 billion, gegenüber der früheren Prognose von $45.9 billion bis $46.2 billion.

Das Unternehmen erklärte, die höhere Prognose spiegle die anhaltende Dynamik bei Agentforce, Data 360 und Slack wider, die dazu beitrage, Schwankungen im Lizenzumsatz insgesamt auszugleichen.

Finanz‑ und Betriebschef Robin Washington sagte außerdem, die Prognose berücksichtige erwartete Beiträge aus den geplanten Übernahmen von Contentful und Fin, die im Juni angekündigt wurden und in den kommenden Wochen abgeschlossen werden sollen.

Für das dritte Geschäftsquartal erwartet Salesforce einen Umsatz zwischen $11.42 billion und $11.5 billion und liegt damit über den von Analysten, die von FactSet befragt wurden, erwarteten $11.415 billion.

Das Unternehmen hob auch seine bereinigte Gewinnprognose je Aktie für das Gesamtjahr auf $16.67 bis $16.71 an, nach zuvor $14.06 bis $14.12.

Die stärkere Ergebnisprognose spiegelt teilweise eine geringere Aktienanzahl nach Aktienrückkäufen sowie eine verbesserte operative Leistung wider.

Salesforce meldete einen Quartalsumsatz von $11.35 billion, ein Plus von 11 % gegenüber dem Vorjahr.

KI wird Verkaufsargument statt Bedrohung

Die jüngsten Ergebnisse von Salesforce sind besonders bedeutsam, weil das Unternehmen in den breiteren Ausverkauf bei Softwaretiteln hineingezogen wurde.

Vor dem Sprung im vorbörslichen Handel am Donnerstag lagen die Salesforce‑Aktien in diesem Jahr etwa 20 % im Minus.

Die Aktie hat jedoch bereits mehr als 30 % von ihrem Tief Ende Juli wiedergewonnen, als Anleger begannen, die Befürchtungen neu zu bewerten, dass KI traditionelle Softwareunternehmen grundlegend stören könnte.

Benioff nutzte die jüngsten Zahlen, um gegen die von ihm als „SaaSpocalypse“-Narrativ bezeichnete Darstellung Stellung zu beziehen.

„Dieses SaaSpocalypse-Narrativ war völlig unsinnig“, sagte Benioff in Cramers CNBC‑Sendung „Mad Money“.

„Frontier‑Modelle sind auf CRM angewiesen. Sie ersetzen es nicht.“

Er verwies auf die Nutzung von Salesforce durch KI‑Unternehmen als Beleg dafür, dass Entwickler von Frontier‑KI eher zu Kunden von Unternehmenssoftware werden, statt diese zu ersetzen.

Laut Benioff nutzen neun der zehn führenden Unternehmen im Bereich künstlicher Intelligenz Salesforce und Slack, und die Ausgaben für die Plattformen seien im Jahresvergleich um 435 % gestiegen.

„KI verstärkt den Wert unserer gesamten Plattform“, sagte Washington gegenüber MarketWatch.

Salesforce gab an, mehr als 7 Milliarden agentische Arbeitseinheiten über Agentforce und Slack geliefert zu haben, davon 3,2 Milliarden im zweiten Quartal.

Das Unternehmen verwendet diese Kennzahl, um von seinen KI‑Agenten erledigte Arbeit zu messen.

Washington sagte, die zunehmende Nutzung dieser KI‑Funktionen ergänze das Wachstum bei den traditionellen Software‑Plätzen des Unternehmens.

Starker Pipeline‑Ausblick stärkt Anlegeroptimismus

Über die aktuellen Umsätze hinaus lieferte die Pipeline von Salesforce für zukünftiges Geschäft ein weiteres positives Signal.

Die aktuellen verbleibenden Leistungsverpflichtungen, oder cRPO, erreichten $33.5 billion, was einem Wachstum von 14 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und leicht über der Wall‑Street‑Schätzung von $33.4 billion lag, so Evercore ISI‑Analyst Kirk Materne.

Materne hob die Kennzahl als ermutigendes Zeichen für Salesforce hervor, insbesondere da das Unternehmen für die zweite Jahreshälfte eine Wiederbeschleunigung beim organischen Umsatzwachstum versprochen hat.

Jeffrey Favuzza, Analyst beim Handelstisch von Jefferies, bezeichnete die Beschleunigung beim cRPO nach zwei Quartalen mit 13% Wachstum ebenfalls als eines der „wichtigsten Highlights“ des Berichts.

Washington sagte, der Nettoneue Jahresauftragswert habe das stärkste Wachstum seit vier Jahren erreicht und trage dazu bei, Salesforce auf Kurs zu halten.

Rebecca Wettemann, CEO der Analystenfirma Valoir, sagte, die Performance des Unternehmens werde sowohl durch große Verträge als auch durch die breitere Verfügbarkeit leichter einsetzbarer, vorkonfigurierter KI‑Agenten gestützt.

„Einige große Deals, die im letzten Quartal angekündigt wurden, treiben die Zahlen, aber auch die größere Verfügbarkeit vorgefertigter, einfacher einzuführender KI‑Agenten“, sagte Wettemann.

Sind die SaaSpocalypse‑Ängste damit vorbei?

Die Erholung von Salesforce könnte einer Branche Erleichterung verschaffen, die einen Großteil des Jahres damit verbracht hat, Fragen über die Auswirkungen von KI auf etablierte Softwareunternehmen zu beantworten.

Trotz der jüngsten Erholung liegt die Aktie des Unternehmens weiterhin deutlich unter ihrem früheren Niveau, doch die neuesten Ergebnisse liefern Anlegern Hinweise darauf, dass die KI‑Adoption potenziell zusätzliche Nachfrage für seine Plattform schaffen kann.

Der Start von Claudeforce ist besonders wichtig, weil dadurch ein Unternehmen, das als KI‑Konkurrent wahrgenommen werden könnte, zu einem Partner wird, dessen Technologie die Nutzung von Salesforce vorantreiben kann.

„Die ursprüngliche SaaSpocalypse‑These von ›Tod‹ oder zumindest massiver Disruption war die Denkweise der Bären zu Beginn des Jahres, aber diese bärische These hat sich nun in ein weniger drastisches, wenn auch immer noch falsches, Narrativ verwandelt: Softwareunternehmen müssten künftig mehr für die Kundengewinnung bezahlen, hätten deutlich weniger Preissetzungsmacht, was Margen und Profitabilität dämpfen würde“, heißt es in einem Kommentar in Fortune.

„So wie der klassische Film von Francis Ford Coppola aus dem Jahr 1979, Apocalypse Now, auf einem fiktiven Delirium beruhte, könnte es auch beim SaaSpocalypse sein“, heißt es weiter.

Es besteht wenig Zweifel, dass autonome KI‑Agenten den Wettbewerbsdruck im Technologiesektor verschärfen und potenziell eine breite Palette etablierter Softwareunternehmen gefährden werden.

Der breite Rückzug der Anleger aus Softwarewerten könnte jedoch auch Unternehmen erfasst haben, die vom KI‑Übergang erheblich profitieren könnten.

Der Kommentar argumentierte, dass Salesforce, Booking Holdings und IBM drei Beispiele für Softwareunternehmen seien, die eher als langfristige Gewinner der KI gelten könnten als als Opfer.

Anstatt ihre Profitabilität und Preissetzungsmacht zu schwächen, könnte KI beides stärken, indem sie neue Nachfrageströme schafft und diesen Unternehmen ermöglicht, mehr Wert aus ihren Plattformen abzuschöpfen.