SpaceX-Aktie könnte bei Nasdaq‑100‑Rebalance massiv gekauft werden: Rallye für SPCX?

SpaceX-Aktien könnten am Rande einer neuen Nachfragewelle stehen, da der Nasdaq‑100‑Index seine quartalsweise Neugewichtung später in diesem Monat vorbereitet, was dem Raumfahrtunternehmen von Elon Musk möglicherweise einen kräftigen Schub von passiven Investoren geben könnte, laut einem Bericht von Bloomberg.

Die Aktie bewegte sich nach einem volatilen Debüt in den vergangenen Wochen überwiegend seitwärts, doch ein wenig bekanntes Detail der Gewichtungsmethodik des Nasdaq‑100 kombiniert mit einer Reihe von Abläufen von Lock‑up‑Fristen könnte das Verhältnis von Angebot und Nachfrage verändern.

Die nächste Neugewichtung des Nasdaq‑100 soll am Freitag nach Börsenschluss angekündigt werden und am 21. Sept. in Kraft treten.

Eine Anpassung der Gewichtung könnte Milliarden an Nachfrage freisetzen

Nasdaq bestimmt die Gewichtung eines Unternehmens im Index anhand einer Berechnung seines Marktwerts, die entweder die insgesamt ausstehenden Aktien oder das Dreifache des Streubesitzes berücksichtigt – je nachdem, welcher Wert niedriger ist.

Diese Unterscheidung ist für SpaceX relevant, weil nur ein relativ kleiner Teil seiner Aktien aufgrund von Lock‑up‑Beschränkungen für bestehende Aktionäre öffentlich handelbar war.

Dadurch hat SpaceX derzeit eine Gewichtung von 1,25 % im Nasdaq‑100 und ist nach Gewicht der 19.-größte Indexbestandteil.

Das, obwohl das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 2 Billionen USD (ca. 1,7 Billionen €) die sechstgrößte Marktkapitalisierung unter den Unternehmen im Referenzindex aufweist.

Die Situation ändert sich nun, da zuvor beschränkte Aktien handelbar werden.

Mehr als eine Milliarde SpaceX‑Aktien wurden bereits aus den Lock‑up‑Beschränkungen freigegeben, womit der Streubesitz des Unternehmens von weniger als 10 % unmittelbar nach dem Börsengang im Juni auf nahezu 30 % der ausstehenden Aktien gestiegen ist.

Dieser Anstieg könnte die Gewichtung von SpaceX im Nasdaq‑100 nach der bevorstehenden Neugewichtung laut Schätzungen von JPMorgan Securities‑Strategen unter der Leitung von Min Moon auf bis zu 2,25 % anheben.

Ein solcher Anstieg könnte sich laut JPMorgan in netto rund 15,5 Milliarden USD (ca. 13,5 Milliarden €) an passiven Käufen durch Indexfonds und börsengehandelte Fonds, die den Nasdaq‑100 abbilden, übersetzen.

QQQ und Indexfonds könnten zu wichtigen Käufern werden

Die potenzielle Nachfrage ist erheblich, weil rund 1,7 Billionen USD (ca. 1,5 Billionen €) an Vermögenswerten den Nasdaq‑100 zum Ende des zweiten Quartals nachverfolgten, so Nasdaq.

Dazu gehört auch der Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, weithin bekannt unter dem Ticker QQQ.

Wenn die Gewichtung eines Unternehmens in einem Index steigt, müssen Fonds, die darauf ausgelegt sind, diesen Benchmark zu replizieren, in der Regel ihre Bestände erhöhen, um die Übereinstimmung mit dem Index aufrechtzuerhalten.

Das könnte eine starke Nachfragequelle für SpaceX‑Aktien schaffen, zu einem Zeitpunkt, an dem der Kurs keinen bedeutenden fundamentalen Katalysator aufweist.

„Der Marktpreis wird hier bis zu einem gewissen Grad durch erzwungene Käufe hin- und hergeschoben“, sagte Ed O'Gorman, Chief Executive Officer von River Wealth Advisors, dem Bloomberg‑Bericht zufolge.

„Es wird einige Zeit dauern, bis man wirklich ein gutes Gespür dafür hat, was der Markt wirklich über die Aktie denkt.“

SpaceX‑Aktien haben sich nach der IPO‑Volatilität beruhigt

Der Börsengang von SpaceX im Juni erzeugte großes Investoreninteresse und wurde in den Wochen danach von volatilen Kursbewegungen begleitet.

Die Aktien haben seitdem einen Großteil dieser Dynamik verloren.

In den vergangenen vier Wochen handelte die Aktie seitwärts zwischen $133 und $150 und blieb in der Nähe ihres IPO‑Preises von $135.

Die bevorstehende Indexanpassung könnte daher den Katalysator liefern, der die Aktie aus ihrer jüngsten Handelsspanne herausbewegt.

„Entweder würden einige der neu freigegebenen Aktien in die erwarteten Käufe verkauft, oder die Aktie könnte anziehen, weil sie einen starken Nachfrageimpuls von Index‑Investoren bekommen könnte“, sagte Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, in dem Bericht.

„Sie sollte mehr Nachfrage von QQQ und ähnlichen Instrumenten erhalten.“

Die potenziellen Käufe erfolgen, während SpaceX weiterhin die Anzahl der für Publikumsinvestoren verfügbaren Aktien erhöht.

Weitere Lock‑ups laufen aus

SpaceX' erste größere Lock‑up‑Ablauf im August fiel mit der Veröffentlichung der ersten Quartalszahlen zusammen und hatte Befürchtungen geweckt, dass ein plötzlicher Anstieg verfügbarer Aktien eine größere Verkaufswelle auslösen könnte.

Diese Befürchtungen traten nicht ein.

Selbst nach einem zweiten Lock‑up‑Ablauf eine Woche später behielten Insider überwiegend ihre Bestände, was die Aktie stützte und Investoren mehr Vertrauen gab, dass das zusätzliche Angebot die Nachfrage nicht überwältigen würde.

Das Unternehmen steht am Mittwoch vor einer weiteren Freigabe, wenn voraussichtlich rund 319 Millionen zusätzliche Aktien bestimmter Insider verkaufsfähig werden.

Bis Ende Oktober werden voraussichtlich mehr als eine Milliarde weitere Aktien freigegeben.

Weitere 1,3 Milliarden Aktien werden nach Veröffentlichung der Quartalszahlen für das dritte Quartal Mitte November handelbar.

Mit der Ausweitung des Streubesitzes im kommenden Jahr könnte die Gewichtung von SpaceX im Nasdaq‑100 weiter steigen und dadurch zusätzlichen Bedarf seitens passiver Fonds erzeugen.

SpaceX könnte nach einer Neugewichtung des Nasdaq‑100 Milliarden an passiven Käufen sehen, wenn seine Indexgewichtung steigt und mehr gesperrte Aktien handelbar werden.