FTSE 100 beendet fünftägige Verlustserie: Warum die Erholungsrallye fragil sein könnte

Der FTSE 100 stieg am Freitag und beendete damit eine fünftägige Verlustserie, nachdem die Ölpreise nachgaben und stärkere britische Wachstumsdaten die Stimmung gegenüber heimischen Aktien verbesserten.

Der Blue-Chip-Index gewann 0,45 % und stand bis zum späten Vormittag bei 10.656,78, während der FTSE 250 um 0,36 % zulegte. Banken führten die Erholung an: HSBC stieg um 1,3 % und Barclays um 1,4 %, während BP und Shell nachgaben, als Rohöl einen Teil des Anstiegs dieser Woche wieder abgab.

Die Erholung fiel im Vergleich zum bereits angerichteten Schaden jedoch nur moderat aus: Der FTSE 100 steuerte weiterhin auf seinen größten Wochenverlust seit Anfang Juli zu.

Günstigeres Öl kehrt die Sektorführerschaft dieser Woche um

Brent fiel um etwa 2,7 % auf 104,70 $ pro Barrel, nachdem die Financial Times berichtete, dass sich die Außenminister der Golfstaaten am Montag in Oman mit Irans ranghöchstem Diplomaten treffen könnten, um vorübergehende Schiffsregelungen durch die Straße von Hormus zu besprechen.

Die Aussicht auf selbst eine teilweise Entspannung der Schifffahrtsbeschränkungen im Golf reichte aus, um etwas Druck von den Energiepreisen zu nehmen, nachdem Brent Anfang der Woche kurzzeitig die 110 $ erreicht hatte.

Öl liegt in der Woche weiterhin deutlich höher, was bedeutet, dass die Inflationsgefahr nicht verschwunden ist.

Für den FTSE 100 erzeugt die Bewegung eine ungewöhnliche Aufspaltung. BP fiel um rund 1 % und Shell rutschte um 0,3 %, als Rohöl nachgab, während von hohen Energiekosten belastete Sektoren sich erholten.

Energieaktien dürften nach der Öl-Rallye weiterhin zu den stärksten Wochenperformern gehören.

Stärkeres britisches Wachstum stärkt Banken

Inländische Daten lieferten eine weitere Unterstützung. Das britische BIP wuchs im Juli gegenüber Juni um 0,4 % und lag 1,6 % über dem Vorjahresniveau, die stärkste Jahresrate seit Februar 2025.

Das Office for National Statistics teilte mit, dass die Dienstleistungen im Monatsvergleich um 0,4 % zunahmen, während die Produktion um 0,2 % und das Baugewerbe um 0,1 % stiegen.

Die Erträge aus Computerprogrammierung und Beratung sprangen um 3,5 %, wobei das ONS feststellte, dass mehrere der stärksten Unternehmen Aktivitäten im Zusammenhang mit künstlicher Intelligenz und Cloud-Computing meldeten.

Die Zahlen verhalfen Bankaktien zur Outperformance, verkomplizieren jedoch auch den Zinsausblick.

IGs leitende technische Analystin Angeline Ong sagte dem Guardian, dass stärker als erwartetes Wachstum den Falken an der Bank of England mehr Munition für ein weiteres Anheben später in diesem Jahr gebe, selbst wenn die Renditen britischer Staatsanleihen (Gilts) erhöht bleiben.

US-CPI entscheidet weiterhin, ob die Erholung Bestand hat

Die Erholung vom Freitag steht nun vor einer größeren externen Bewährungsprobe durch die später am Tag erwarteten US-Verbraucherinflationsdaten.

Das Ergebnis wird auch von Anlegern, die ETF-Plattformen nutzen, um sich breit an Aktienmärkten zu engagieren, genau beobachtet, da eine starke Bewegung bei den Anleiherenditen schnell auf indexgebundene Fonds durchschlagen könnte.

Die Märkte maßen laut CME FedWatch-Daten einer Zinserhöhung der Federal Reserve um einen Viertelpunkt in der nächsten Woche vor der CPI-Veröffentlichung eine Wahrscheinlichkeit von etwa 67 % bei.

Das folgt auf den heißeren Erzeugerpreisbericht vom Donnerstag, der die Anleiherenditen steigen ließ und den Druck auf Aktien wiederbelebte.

Ein schwächerer CPI-Wert könnte die Renditen drücken und die Entlastungsbewegung vom Freitag über London hinaus verlängern.

Ein höherer Wert würde das Argument für eine straffere US-Politik stärken und könnte den globalen Anleihenverkauf, der den FTSE die ganze Woche belastet hat, wiederbeleben.

Unternehmensspezifische Bewegungen waren gemischt. Applied Nutrition fiel um 1,1 %, nachdem Führungskräfte 7 Millionen Aktien verkauft hatten, was 2,8 % des ausgegebenen Kapitals entspricht, während Harbour Energy um 2,9 % nachgab, nachdem BASF seinen Anteil erneut reduziert hatte.