¿Por qué Riot Platforms está en una adquisición hostil de Bitfarms?

Los precios de las acciones de Bitfarms (NASDAQ: BITF) y Riot Platforms (NASDAQ: RIOT) han estado en el centro de atención en las últimas semanas. BITF ha aumentado más del 78% en los últimos 30 días, lo que le otorga una capitalización de mercado de más de 1,190 millones de dólares. RIOT ha caído casi un 8% en el mismo período.

Riot Platforms quiere Bitfarms

Las acciones de Bitfarms han subido bruscamente después de que Riot Platforms hiciera una oferta por la empresa canadiense en abril. Quería adquirirla en una transacción de 950 millones de dólares, que Bitfarms ha rechazado diciendo que infravaloraba a la empresa.

Desde entonces, Riot se ha convertido en uno de los mayores accionistas de Bitfarms con una participación del 14%. Posteriormente, Bitfarms ha implementado una píldora venenosa en un intento por evitar que Riot tome el control de la empresa.

Una píldora venenosa es un enfoque común en el sector corporativo donde una empresa amenaza con emitir más acciones para diluir a un adquirente agresivo.

Por tanto, la pregunta es por qué Riot Platforms está tan interesado en Bitfarms, una de las principales empresas mineras de Bitcoin.

Primero, Riot quiere aumentar su participación de mercado en la industria minera. Espera superar en última instancia a CleanSpark y Marathon Digital, que se han convertido en empresas más grandes por capitalización de mercado.

En segundo lugar, la industria minera se ha vuelto altamente competitiva y la escala será importante. Según Companies by MarketCap, ahora hay 21 empresas mineras que cotizan en bolsa. Riot y Bitfarms extrajeron 215 y 156 Bitcoins, respectivamente, en mayo. Extrajeron 1.364 y 941 monedas respectivamente.

En tercer lugar, Riot está interesado en Bitfarms porque es una de las empresas mineras más eficientes. Producir un Bitcoin cuesta sólo 20.500 dólares, mientras que Riot Platforms gasta 23.034 dólares. En una nota de enero, Coinshares escribió:

“A menos que el precio del bitcoin se mantenga por encima de los 40.000 dólares, creemos que sólo Bitfarms , Iris, CleanSpark, TeraWulf y Cormint seguirán operando de forma rentable”.

Impacto del último evento de reducción a la mitad

En cuarto lugar, y lo más importante, Riot Platforms quiere compensar los impactos del reciente halving. eso llevó a una reducción en el número de monedas. Riot produjo 215 monedas en mayo, frente a las 375 del mes anterior. Bitfarms, por otro lado, produjo 156 monedas frente a las 264 del mes anterior.

Además, a Riot Platforms le encantan las operaciones y el balance de Bitfarms. Como parte de su estrategia de crecimiento. Bitfarms ha asegurado más de 24.000 mineros, aumentando la entrega total este año en 88.000. También apunta a aumentar su tasa de hash a 21 EH/s y 21 w/TH este año en un intento por compensar el impacto del evento de reducción a la mitad.

Además, Riot Platforms cree que Bitfarms es una empresa infravalorada con un balance sólido. Terminó el trimestre con más de 124 millones de dólares en liquidez compuesta de efectivo y Bitcoins.

Los analistas creen que la industria minera de Bitcoin está madura para una mayor consolidación ahora que la dificultad de la minería ha seguido aumentando. El consenso es que muchas pequeñas empresas mineras no sobrevivirán a largo plazo.

Esta consolidación también ha ocurrido en otras empresas mineras. Glencore es el gigante que es hoy gracias a su fusión de 90.000 millones de dólares con Xstrata. De manera similar, BHP, la empresa minera más grande del mundo, alcanzó este estatus gracias a la adquisición de Billiton. Lo mismo ocurre en la industria energética, donde Occidental adquirió Anadarko, Exxon compró Pioneer Natural Resources y Chevron compró Hess.