Saako hopea 100 dollaria unssilta? Tämän analyytikon mukaan se saattaa ylittää kullan tänä vuonna

Hopean hinta on tällä hetkellä 31,26 dollaria unssilta tämän artikkelin kirjoitushetkellä – paljon korkeampi kuin vuoden alussa keskimäärin 23 dollaria troy unssilta.

Kun kyse on jalometallihyödykkeistä, kulta on usein tähti. Myös kupari ja platina kiinnostavat. Mutta vuonna 2024 hopea saattaa ylittää ne kaikki, sanoo David Morrison Trade Nationista:

Henkilökohtaisesti uskon, että nykyinen vetäytyminen on väliaikaista. Uskon, että sekä kullalla että hopealla on paljon enemmän positiivista, sillä yksityissijoittajat ovat vasta alkaneet osallistua, ja valtamediassa on kommentoitu suhteellisen vähän. Uskon myös, että hopealla on potentiaalia voittaa kultaa tänä vuonna.”

Haastattelimme Morrisonia hänen ajatuksistaan hopean vuoden hintojen muutoksista. Muokatut otteet:

Miksi hopean hinta nousee tällä hetkellä nopeammin kuin kulta?

Historiallisesti hopea on aina ollut paljon haihtuvampaa kuin kulta. Syitä tähän voi olla monia. Ensinnäkin hopean markkinat ovat paljon pienemmät kuin kullan. Se on yleensä ohuempi päivittäisten kaupankäyntimäärien suhteen, se ei vain ole yhtä suosittu kuin kulta. Hinnat voivat vaihdella suhteellisen pienissä tilauksissa. Se on paljon halvempaa kuin kulta, joten markkinoilla on erilainen dynamiikka.

Myös hopealla on merkittäviä teollisia käyttötarkoituksia, erityisesti elektroniikassa ja aurinkopaneeleissa. Näiden toimialojen kasvu lisää hopean kysyntää. Lisäksi, toisin kuin kierrätettävä kulta, paljon hopeaa kuluu eikä sitä koskaan saada talteen.

Tämä tarkoittaa, että vaikka hopea on runsasta, sen tarjonta/kysyntädynamiikka on aivan erilainen kuin kullan. Tämä voi johtaa villiin hintavaihteluihin, kun puhe kääntyy “kun hopea loppuu maailmasta…”

Lopuksi, kun kullan hinta nousee, hopea seuraa usein perässä, joskus viiveellä. Sitten se kompensoi liikaa, ja markkinat näkevät upeita rallia.

Onko tälle lähihistoriallista ennakkotapausta?

On hyvä mahdollisuus, että näemme 13 vuotta sitten tapahtuneen manian uusinnan. Hopean hinta nousi noin 18 dollarista unssilta vuoden 2010 puolivälissä lähes 50 dollariin unssilta huhtikuuhun 2011 mennessä.

Se oli todella jalometallimania yleensä. Tämä johtui korkeasta investointikysynnästä, spekulatiivisesta kaupankäynnistä ja huolesta talouden vakaudesta vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.

Tämä voi tapahtua uudelleen, varsinkin jos ongelmat kasvavat edelleen Yhdysvaltojen liikekiinteistöissä ja yleisessä velkaantumisessa. Tämä on suuri ongelma, kun korot pidetään nykyisellä tasolla aiemmin odotettua pidempään. Halkeamia ilmaantuu, ja ne suodattuvat pankkijärjestelmän läpi. Viime vuoden minipankkiromahdus saatiin hallintaan. Seuraava tulee olemaan paljon ongelmallisempi.

Aluksi tällaisessa kriisissä kaikki omaisuus myydään umpimähkäisesti, koska sijoittajien on kerättävä käteistä. Mutta sitten “turvasatamien” kysyntä kasvaa, ja silloin mania alkaa edetä.

Mitä vuorovaikutusta näet kullan hinnan ja hopean hinnan välillä tänä vuonna?

Hopea on ollut kultaa jäljessä jo pitkään. Vaikka kulta on saavuttanut peräkkäin uusia ennätyskorkeuksia tänä vuonna, hopea on edelleen kaukana omasta ennätyksestään huhtikuussa 2011. Silloin se oli lähellä 50 dollaria unssilta. Nyt sen kauppa on noin 31 dollaria unssilta, mikä viittaa siihen, että sillä on potentiaalia nousta jyrkästi kiinni.

Nykyinen kullan ja hopean suhde on noin 74 (se on kullan hinta jaettuna hopealla). Vaikka tämä on paljon tämän vuoden helmikuun äskettäisen huipputason 92 alapuolella, se on edelleen selvästi vuonna 2011 saavutetun 30 tason yläpuolella.

Oletetaan, että suhde putoaa takaisin 50:een (74:stä, missä se on nyt). Oletetaan, että kulta ei siirry nykyisestä 2 350 dollarista huolimatta jalometallien voimakkaasta noususta. Tämä tarkoittaisi hopean hintaa 47 dollaria (2350/50) unssilta – vain sävy alle vuoden 2011 kaikkien aikojen ennätyksen.

Oletetaan nyt, että kullan hinta saavuttaa 3 000 dollaria unssilta. Silloin suhde 50 tarkoittaisi hopean hintaa 60 dollaria. Paluu 30-suhteeseen vuodesta 2011 ja kullan ollessa 3 000 dollaria, hopean oletettu hinta on 100 dollaria. Kaksinkertainen hinta edelliseen kaikkien aikojen ennätykseensä.

Onko kulta-hopea-suhteen muuttumisella ja laskemisella suurempaa merkitystä?

Kullan ja hopean suhde (hopeaunssien määrä, joka kuluu yhden kultaunssin ostamiseen) on merkittävä indikaattori useista syistä:

• Markkinoiden mieliala: Laskeva suhde osoittaa, että hopea on kultaa parempi, mikä voi olla merkki vahvasta teollisuuden kysynnästä ja kiinnostuksesta hopeaan.
• Sijoitusstrategia: Jotkut sijoittajat käyttävät suhdetta määrittääkseen, milloin ostaa tai myydä hopeaa suhteessa kultaan. Pienempi suhde saattaa osoittaa, että hopea on arvokkaampaa suhteessa kultaan.

Tämän dynamiikan ymmärtäminen auttaa sijoittajia tekemään tietoisia päätöksiä jalometallimarkkinoilla.