DA Davidson alensi Microsoftin luokitusta tekoälykilpailun vuoksi: aika myydä?

Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) kohtasi muutosta analyytikoiden mielipiteissä maanantaina 23. syyskuuta, kun DA Davidson alensi teknologiajätin luokituksen Buy-luokituksen neutraaliksi säilyttäen samalla 475 dollarin hintatavoitteen.

Luokituksen alentaminen johtuu huolista, että Microsoftin kilpailuetu tekoälyn (AI) alalla on heikkenemässä, koska alan jättiläiset kuten Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) ja Alphabet Inc.:n Google (NASDAQ: GOOGL) kilpailevat kiihtyneemmin.

DA Davidsonin analyytikko Gil Luria korosti, että Amazon Web Services (AWS) lisää nyt pilviliiketoimintaa Microsoftin Azureen verrattuna useiden vuosineljänneksien jälkeen.

Google Cloud on myös kokenut kiihtyvän kasvun, mikä kaventaa eroa Azureen.

Luria huomautti, että Amazon ja Google ovat “paljon edellä” mukautetun piin käyttöönotossa datakeskuksissaan, kun taas Microsoft on edelleen vahvasti riippuvainen NVIDIA Corp.:sta (NASDAQ: NVDA) tekoälyyn keskittyneiden sirujen suhteen.

Tämä riippuvuus voi johtaa siihen, että Microsoft siirtää vaurautta osakkeenomistajilta NVIDIA:lle, varsinkin kun käyttökatteen odotetaan laskevan, koska pääomakustannukset ovat kasvaneet 12 prosentista 21 prosenttiin liikevaihdosta.

Microsoftin osake: suurin osa analyytikoista pysyy nousujohteisena

DA Davidsonin varovaisesta asenteesta huolimatta muut analyytikot pitävät Microsoftin nousevia näkymiä.

Mizuho Securities toisti äskettäin Outperform-luokituksensa ja 480 dollarin hintatavoitteensa sen jälkeen, kun Microsoft ilmoitti nostavansa 10,7 prosentilla neljännesvuosittaista osinkoa 0,83 dollariin osakkeelta ja uudesta 60 miljardin dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelmasta.

Analyytikko Gregg Moskowitz korosti, että Microsoftin keskipitkän aikavälin liikevaihdon kasvumahdollisuudet ovat suuremmat kuin monet sijoittajat ymmärtävät, mikä johtuu konkreettisesta generatiivisesta tekoälyn käyttöönotosta ja sen kaupallistamispotentiaalista.

Morgan Stanley toisti tämän optimismin ja vahvisti ylipainoluokituksen ja 506 dollarin hintatavoitteen. Analyytikko Keith Weiss huomautti, että Microsoftin merkittävä takaisinosto-ohjelma ja osinkojen nousu korostavat sen “houkuttelevaa” kokonaistuottoprofiilia.

Hän lisäsi, että yhtiön sitoutuminen arvon palauttamiseen osakkeenomistajille yhdistettynä keski-ikäisten osakekohtaisen tuloksen kasvuun tukee vahvaa kokonaistuottopotentiaalia.

Viimeaikainen kehitys Microsoftin osakkeissa

Viimeaikaisissa strategisissa toimissaan Microsoft nimitti Carolina Dybeck Happen varatoimitusjohtajaksi ja operatiiviseksi johtajaksi.

Happella on laaja kokemus aiemmasta tehtävästään talousjohtajana General Electric Co.:ssa (NYSE: GE), jossa hänellä oli ratkaiseva rooli yhtiön käänne- ja velkavähennyspyrkimyksissä yli 100 miljardia dollaria.

Kestävän kehityksen alalla Microsoft allekirjoitti 437,6 MW:n vihreän attribuutin sopimuksen intialaisen uusiutuvan energian yrityksen ReNewn (NASDAQ: RNW) kanssa edistääkseen sen tavoitetta olla hiilinegatiivinen vuoteen 2030 mennessä.

Yhtiö tekee myös yhteistyötä Constellation Energyn (NASDAQ: CEG) kanssa käynnistääkseen uudelleen osan Three Mile Islandin ydinvoimalasta. Tällä siirrolla pyritään turvaamaan luotettavampia ja hiilivapaampia energialähteitä vastaamaan tekoälytekniikan aiheuttamaan kasvavaan sähköntarpeeseen.

Microsoftin älykäs pilvi: kasvun veturi

Taloudellisesti Microsoftin Intelligent Cloud -segmentti on edelleen vahva kasvun veturi.

Tilivuonna 2024 segmentin liikevaihto oli 105,3 miljardia dollaria, mikä merkitsee 19 prosentin kasvua edelliseen vuoteen verrattuna.

Yhtiö kuitenkin ennakoi tämän segmentin hidastuvan vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä ja arvioi tulojen olevan 23,8–24,1 miljardia dollaria, ja odotetaan elpyvän tilikauden toisella puoliskolla.

Microsoftin osakkeet: arvostus

Arvostusmittareiden mukaan Microsoftin osakkeen hinta-tulos (P/E) -suhde on 36,8-kertainen, kun vertailuryhmän keskiarvo on 29,0-kertainen.

Yrityksen arvon vuoden 2024 myyntisuhde on 12,3-kertainen, mikä on korkeampi kuin vertaiskeskiarvo 7,3-kertainen.

Vaikka nämä luvut viittaavat premium-arvostukseen, monet analyytikot uskovat, että Microsoftin vahva asema tekoälyssä ja pilvipalveluissa oikeuttaa korkeammat kertoimet.

Markkinoiden ilmapiiri on edelleen pääosin positiivinen: 56 analyytikkoa 58:sta arvioi osakkeen ostajaksi ja mediaanihintatavoitteeksi 500 dollaria.

Yhtiön strategiset sijoitukset tekoälyyn, pilviinfrastruktuuriin ja uusiutuvaan energiaan sekä osakkeenomistajaystävälliset aloitteet, kuten osingonkorotukset ja osakkeiden takaisinostot, vahvistavat sen pitkän aikavälin kasvunäkymiä.

Kasvava kilpailu tekoäly- ja pilvipalveluissa tuo kuitenkin haasteita.

Microsoftin riippuvuus NVIDIAsta tekoälysirujen osalta ja palvelinkeskuksen laajentamiseen vaadittavat merkittävät pääomakustannukset voivat vaikuttaa kannattavuuteen.

Microsoftin tarinan kehittyessä on tärkeää analysoida sen perusvahvuuksien ja markkina-arvojen lisäksi myös teknisiä indikaattoreita, jotka voivat vaikuttaa sen osakeliikkeisiin.

Tätä silmällä pitäen käännämme huomiomme kaavioihin tutkiaksemme osakkeen hintapolkua ja tunnistaaksemme mahdollisia sijoitusmahdollisuuksia.

Microsoftin osake: lyhyen aikavälin heikkous ilmenee

Microsoft koki vahvan nousutrendin vuodesta 2023 alkaen, mikä johti osakkeen arvon kaksinkertaistumaan.

Vaikka pitkän aikavälin kaaviot ovat edelleen nousussa, vauhti on heikentynyt viime viikkoina.

Lähde: TradingView

Saavuttuaan kaikkien aikojen ennätyksen 467,70 dollariin heinäkuun alussa osake putosi alle 400 dollariin elokuussa.

Vaikka se on sittemmin elpynyt, lyhyen aikavälin kaaviot osoittavat edelleen heikkoutta.

Nouseville sijoittajille suositellaan varovaisuutta. Niiden, jotka haluavat päästä sisään, tulisi odottaa päivittäistä sulkemista viimeaikaisen 448,70 dollarin heilahduskorkeuden yläpuolella ennen kuin harkitsevat uusia paikkoja.

Sillä välin laskevan näkemyksen omaavat kauppiaat voivat harkita pienen lyhyen positioiden aloittamista nykyisten tasojen ympärillä, jolloin stop loss on 452 dollaria.

Jos osake putoaa alle 428 dollarin, he voivat lisätä lyhyitä positioitaan.