Caesars veut racheter William Hill plc pour 2,9 milliards £

Caesars (NASDAQ: CZR) a déclaré lundi qu'il était en pourparlers avancés avec William Hill plc (LON: WMH) pour une éventuelle prise de contrôle qui valorise le bookmaker basé à Londres à 2,9 milliards de livres sterling. Une fois la transaction conclue, l'opérateur de casino pourra exercer un contrôle total sur les paris sportifs et les activités en ligne aux États-Unis, qui se développent rapidement.

Dans une déclaration commune lundi, Caesars a déclaré que son offre s'élevait à 272 pence par action. Le conseil d'administration de William Hill a également souligné qu'il recommanderait l'offre de Caesars à ses actionnaires. Le bookmaker britannique avait initialement révélé avoir reçu des offres distinctes du groupe de rachat Apollo et de l'opérateur de casino Caesars, vendredi.

Jefferies dit que la candidature de Caesars sous-évalue William Hill

Caesars détient actuellement une participation de 20 % dans sa joint-venture aux États-Unis avec William Hill. Selon les analystes de Jefferies, alors que l'offre sous-évalue le bookmaker, la concurrence devrait être minime compte tenu des conditions de la joint-venture entre les deux sociétés, en particulier après que William Hill a exprimé son intention de recommander l'offre à ses actionnaires.

Apollo n'a pas encore commenté les nouvelles de lundi. L'analyste Bridie Barret de Stifel évalue William Hill dans une fourchette de 270 pence à environ 400 pence. Selon Barret :

« Bien que la résiliation de la relation avec William Hill dans le cadre d'un nouveau propriétaire ait peu de sens commercial, elle ajoute un risque pour une acquisition de capital-investissement - un prix dans le haut de notre gamme est peu probable. »

Caesars a également souligné lundi qu'il lèvera de nouvelles actions et obtiendra une nouvelle dette d'une valeur de 1,55 milliard de livres sterling pour financer la prise de contrôle de William Hill. Pour l'exercice 2021, il prévoit que le chiffre d'affaires net des activités de jeux en ligne et de paris sportifs aux États-Unis tombera entre 465 et 542,50 millions de livres sterling.

William Hill a signalé une baisse de 57 % de ses revenus plus tôt en 2020

Dans un rapport précédent publié en mai, Willian Hill avait signalé une baisse massive de 57 % de ses revenus en raison de la crise engendrée par le COVID-19.

William Hill a cédé plus de 10 % à l'ouverture du marché lundi. En tenant compte de l’évolution des prix, les actions de la société se négocient désormais à 280 pence contre 195 pence beaucoup plus bas en début d’année. En savoir plus sur la stratégie d'investissement de valeur.

Au moment de la rédaction de cet article, le bookmaker basé à Londres avait une capitalisation boursière de 2,92 milliards de livres sterling et un ratio cours/bénéfice de 16,26.