Bill Ackman, avait-il raison de vendre des actions Starbucks et d'acheter des actions Domino's Pizza ?

L'investisseur milliardaire de fonds spéculatifs Bill Ackman a révélé mercredi que son fonds Pershing Square Capital Management avait vendu sa participation dans la multinationale Coffeehouse Starbucks (NASDAQ: SBUX) au profit d'une participation de 6 % dans la chaîne de restauration mondiale Domino's Pizza (NYSE: DPZ).

Les actions de Domino's ont grimpé de 4,4 % dans la matinée avant de reculer pour terminer la journée en hausse de seulement 0,73 %. Par ailleurs, Starbucks a connu une baisse constante tout au long de la journée pour clôturer en baisse de 2,93 % par rapport à la clôture de mardi.

Récupération rapide de Starbucks

Starbucks est en hausse de 89 % depuis sa récupération après la chute de février-mars 2020 provoquée par la pandémie. Ce rallye a poussé la valorisation de la société à un ratio P/E sur 12 mois à environ 131,50 sur la base du cours de clôture de mercredi. C'est près de trois fois son P/E moyen sur 5 ans de 44,47. En prenant en compte ce seul point de vue, il semble que Starbucks soit considérablement surévalué au prix actuel de 109,80 $ par action.

Source : Trading View

Techniquement, le cours de l'action semble être en baisse avec des niveaux de support potentiels situés autour de 108,04 $ et 105,92 $. La récente cassure du canal suggère que le mouvement à la baisse pourrait se poursuivre.

L'avantage potentiel de Domino's

Au contraire, Domino's Pizza n'a gagné que 41,84 % depuis son creux du 20 mars de l'année dernière. L'action se négocie également à un ratio P/E relativement attrayant de 34,49, ce qui est légèrement inférieur à sa moyenne sur 5 ans de 35,47. En 2017, l'action a atteint un P/E maximum de 46,77. Le P/E moyen pour le marché américain de la restauration est de 39,37, ce qui signifie que Domino's a un potentiel de hausse de plus de 14 % s'il peut augmenter pour se négocier près de ses pairs proches.

Source : Trading View

Techniquement, les actions de Domino semblent avoir reculé après le pic de mercredi matin. L'action a éclaté de la formation du canal ascendant dans le graphique de 15 minutes avant de se retirer pour revenir à la zone de négociation normale de l'indicateur de force en dessous. Il existe un niveau de support immédiat à 419,81 $ et un autre à 409,88 $.

Domino's a l'élan de son côté

Almanac est une plate-forme alimentée par l'intelligence artificielle qui exploite des milliards de points de données du monde réel pour fournir des données et des informations sur les tendances du trafic. L'examen du graphique ci-dessous montre que les visites dans les magasins Domino's à travers les États-Unis restent élevées.

Certes, les tendances du trafic ont chuté par rapport aux niveaux de pointe, mais cela ne devrait pas être une surprise car de nombreux États ont assoupli les restrictions sur la prise de repas à l'intérieur. Mais le fait que les tendances en matière de visites continuent d'augmenter considérablement d'une année à l'autre peut indiquer que la demande de consommation de pizzas à domicile reste forte.

Ackman, avait-il raison d'abandonner Starbucks pour Domino's ?

Sur la base de l'analyse, il semble qu'Ackman avait raison. Starbucks semble être en baisse à court terme tandis que Domino's a un potentiel de hausse significatif. Pour cette raison, l'achat d'actions de Domino's semble maintenant excitant, surtout après le retrait tardif de mercredi. Il peut être judicieux de rester à l'écart de Starbucks pour le moment et d'observer les performances de l'action au cours des prochaines semaines avant de l'acheter.