Le cours de l'action Constellation Brands pourrait monter à 300 $ : Modi de RBC

Constellation Brands Inc (NYSE : STZ) a publié mercredi des résultats du premier trimestre de l'année fiscale qui renforcent les arguments optimistes en faveur de la détention de l'action, selon l'analyste de RBC Capital Markets Nik Modi.

Chemin vers 300 $ par action

À la suite du rapport sur les résultats de Constellation Brands, Modi a maintenu une note de surperformance sur l'action avec un objectif de prix inchangé de 300 $. L'analyste n'était pas préoccupé par la croissance des expéditions de bière de 11,3 %, ce qui était inférieur à ses estimations de croissance de 18 % et à l'estimation consensuelle d'une croissance de 16 %. En fait, l'échec était quelque peu attendu, car le directeur financier de Constellation, Garth Hankinson, a déclaré lors de la conférence des consommateurs de RBC que les problèmes de chaîne d'approvisionnement auraient une incidence sur le volume des expéditions.

La direction a maintenu son objectif de ventes nettes de bière pour l'exercice 2022 de 7,9 %, ce qui implique un « réapprovisionnement des distributeurs » au second semestre et toute faiblesse des expéditions est « un événement transitoire », a écrit l'analyste.

Pendant ce temps, les marges sur la bière ont augmenté de plus de 100 points de base pour atteindre 42,8 %, marquant les niveaux les plus élevés de l'histoire récente. En outre, le conseil d'administration a approuvé un programme de rachat d'actions accéléré dans le cadre duquel il retirera 1 milliard de dollars d'actions au cours de l'exercice 2022 et un total de 2,5 milliards de dollars jusqu'à l'exercice 2023.

Un autre catalyseur pour stimuler la hausse de l'action Constellation Brands comprend l'amélioration des performances des Vins et Spiritueux. Plus précisément, les ventes nettes n'ont baissé que de 21,5 % au cours du trimestre par rapport à l'estimation du consensus de 29 %. La société a enregistré une croissance organique de ses ventes de 16 % et plusieurs marques clés, dont Kim Crawford, Meiomi et The Prisoner, ont gagné des parts de marché.

« Il existe plus d'avantages »

Les actions des marques Constellation ont augmenté d'environ 8 % en 2021 et de plus de 45 % au cours de la dernière année. Pourtant, le titre est à peu près stable par rapport aux niveaux de 2018. En tant que tel, le cabinet d'études estime que « il existe davantage d'avantages » étant donné la capacité de l'entreprise à générer une croissance du chiffre d'affaires de la bière à un chiffre au cours des prochaines années. Modi déclare :