Romanoff de Morningstar est sceptique quant à la valorisation de Shopify : voici pourquoi

Peu de temps après que Shopify Inc. (NYSE : SHOP) a publié des résultats supérieurs au marché pour son deuxième trimestre de l’année fiscale, Dan Romanoff de Morningstar a exprimé mercredi ses doutes sur le cours de l’action Shopify.

Remarques de Romanoff sur la « TechCheck » de CNBC

Sur la « TechCheck » de CNBC, Romanoff a reconnu que Shopify était une excellente entreprise, mais a averti que l’évaluation actuelle était difficile à justifier.

« Du point de vue d’une entreprise de logiciels, la croissance a été formidable, la matrice est impressionnante. Mais en même temps, les hypothèses que vous devez croire pour justifier le cours de l’action autour de 1 500 $ par action sont haussières à l’extrême », a-t-il ajouté.

Romanoff a comparé Shopify à Amazon pour conclure que la société canadienne de vente en ligne doit « atteindre de très gros chiffres sur le long terme » pour soutenir l’évaluation actuelle.

Shopify a grandement profité du boom du secteur de la vente en ligne provoqué par la pandémie qui a vu le cours de son action passer d’environ 350 $ l’année dernière en mars à environ 1 500 $ au moment de la rédaction. Maintenant que les restrictions liées au COVID-19 commencent à s’assouplir et que les gens sortent davantage, on ne sait pas encore dans quelle mesure cette tendance d’achat en ligne se maintiendra.

Mercredi également, un consommateur californien a poursuivi Shopify pour la collecte d’informations personnelles sur les acheteurs en ligne.

Shopify fait face à une concurrence intense

Selon Romanoff, la concurrence intense est une autre menace pour Shopify.

« Nous pensons que la concurrence ici est un risque plus important que ce qui est normal pour les éditeurs de logiciels. Salesforce et Adobe sont considérés comme des leaders dans le domaine des plateformes de hub marketing, et ce n’est pas quelque chose que Shopify peut apporter. Donc, je pense que c’est un trou dans la plate-forme. Salesforce (Demandware) est un produit haut de gamme, tandis que Shopify s’adresse au marché des PME. En termes de fonctionnalités, Salesforce est donc une plate-forme plus robuste », a-t-il déclaré.

Les actions de la société sont en hausse d’environ 2,0 % mercredi. La société de 187 milliards $ a désormais un ratio cours/bénéfice de 77,51.