MiniMax +6%, Baidu +5% : Astra d'OpenAI propulse l'IA en Chine

OpenAI a présenté GPT-6 Astra jeudi, son modèle le plus performant pour des tâches de bout en bout complexes. Pourtant, les actions chinoises de l'IA ont augmenté, et non diminué.

MiniMax a bondi de 6.5% à HK$378 vendredi, tandis que Baidu a gagné 4.6%. Kuaishou a progressé de 4.2%, JD.com a ajouté 4.1% et Xiaomi a avancé de 3.9% alors que l'ensemble des actions à Hong Kong se renforçait.

La réaction paraît contre-intuitive. Astra relève la barre pour les développeurs chinois, mais elle renforce aussi l'idée haussière selon laquelle des agents d'IA autonomes pourraient, au fil du temps, devenir un marché commercial plus important.

Astra relève la mise et élargit les perspectives

OpenAI affirme qu'Astra améliore l'utilisation d'ordinateurs, le codage, la recherche, la navigation et les travaux professionnels complexes en plusieurs étapes.

Le modèle dispose d'une 1.05-million-token context window et peut opérer à travers des environnements logiciels, poussant l'IA générative au-delà des chatbots vers des systèmes qui réalisent des workflows complets.

Huatai Securities a déclaré dans un commentaire rapporté par GMT Eight que la concurrence entre modèles fondamentaux évolue vers « la commercialisation tirée par des scénarios à forte valeur, les marchés d'entreprise et le volume d'utilisation. »

La maison de courtage a indiqué que MiniMax et Zhipu se concentrent sur les API, le codage et les agents.

Astra joue donc un double rôle pour les rivaux chinois. Elle fait d'OpenAI un concurrent redoutable, mais elle valide aussi la catégorie qu'ils cherchent à monétiser.

Les investisseurs semblent moins focalisés sur la question de savoir si un modèle chinois peut dépasser OpenAI sur chaque critère, et plus intéressés par la capacité des entreprises à transformer les fonctionnalités d'agent en usages récurrents en entreprise.

MiniMax possède déjà ce que veulent voir les investisseurs : des revenus

Le rallye de MiniMax ne repose pas sur la seule spéculation autour d'un modèle.

La société a annoncé des revenus du premier semestre de $116.6 million, en hausse de 283.1% par rapport à l'année précédente. Les revenus provenant de son Open Platform et d'autres services d'entreprise basés sur l'IA ont bondi de 703.1% à $73.9 million, reflet d'un volume d'API plus élevé et d'une adoption par les entreprises.

L'analyste de Citi Alicia Yap a maintenu une recommandation d'achat après les résultats et a relevé son objectif sur MiniMax à HK$576 contre HK$533, selon TipRanks.

L'analyste de Jefferies Thomas Chong a également maintenu une recommandation d'achat et relevé son objectif à HK$533 contre HK$506.

Ces recommandations aident à expliquer pourquoi Astra peut être perçue à la fois comme une bonne nouvelle et comme une menace.

Toute amélioration des agents autonomes élargit la gamme de tâches pour lesquelles les entreprises pourraient payer les fournisseurs d'IA.

Si cela pousse à une consommation d'API plus élevée, MiniMax n'a pas besoin de battre OpenAI mondialement pour profiter d'un marché plus vaste.

Baidu illustre pourquoi le rallye n'est pas qu'un battage autour du modèle

Baidu propose une déclinaison différente de la même thèse d'investissement.

Son activité traditionnelle de marketing en ligne reste sous pression, mais l'IA occupe une part croissante de l'entreprise.

Second-quarter AI Cloud Infrastructure revenue rose 50% to 7.3 billion yuan, tandis que les revenus du GPU Cloud ont bondi de 283%.

L'analyste de Bank of America Miranda Zhuang a maintenu une recommandation d'achat après le trimestre tout en abaissant son objectif à $141 contre $165.

Susquehanna a abaissé son objectif à $105 contre $140 et a maintenu une recommandation Neutre, estimant que « l'élan reste solide » au sein des activités IA de Baidu, en particulier AI Cloud Infrastructure et GPU Cloud, mais que la faiblesse de la publicité héritée continue de peser sur la croissance globale.

C'est une contrainte importante sur l'enthousiasme de vendredi. Astra peut renforcer le cas d'investissement pour les agents, mais elle n'efface pas les problèmes spécifiques à chaque entreprise.