L'action de Kohl's a bondi de 35 % lundi matin : voici pourquoi

Les actions de Kohl's Corp (NYSE : KSS) ont bondi de près de 35 % lundi après que la chaîne de distribution américaine a confirmé avoir reçu des propositions de rachat d'au moins deux sociétés de capital-investissement.

Kohl's a reçu une proposition de rachat de 65 $ par action

Sycamore Partners, basé à New York, souhaite acquérir Kohl's à 65 $ l'action, ce qui représente une prime de 39 % par rapport au cours de clôture de vendredi. L'investisseur activiste Acacia Research, soutenu par Starboard Value, a également proposé d'acheter la société de grands magasins pour 64 $ par action au cours du week-end.

Les acheteurs potentiels pourraient choisir de réduire l'empreinte immobilière de Kohl dans tout le pays pour lever des capitaux, mais le détaillant est connu pour être opposé à un tel accord de cession-bail. Dans sa déclaration, Kohl's a déclaré :

Sycamore et Acacia n'ont pas encore fait de commentaire officiel sur la nouvelle. Kohl's se négocie désormais à un multiple PE de 9,66.

Le détaillant pourrait justifier une valorisation de plus de 70 $ par action

Michael Binetti du Credit Suisse, quant à lui, considère que 70 à 80 $ par action constituent une valorisation justifiée pour Kohl's Corp, compte tenu de ses opérations de vente au détail généralisées. Dans une note ce matin, il a écrit :

La nouvelle intervient peu de temps après que l'investisseur activiste Macellum Advisors, qui détient une participation de 5,0 % dans Kohl's, a déclaré que la société devait secouer son conseil d'administration ou envisager une vente pour augmenter le cours de son action. En prenant en compte le cours de l'action de lundi, la chaîne de vente au détail est évaluée à 8,65 milliards $.

En réponse, Kohl's avait cependant réitéré que sa stratégie fonctionnait, comme en témoigne la croissance de ses ventes et de sa rentabilité au troisième trimestre.