Investissements de capital-risque dans les sociétés de crypto-monnaies au cours de la dernière décennie

Le capital-risque est toujours à la recherche de marchés innovants à fort potentiel. La part de la blockchain et de la crypto-monnaie est bien représentée sur ce marché. Invezz a analysé les investissements au cours des dix dernières années.

Avec le capital-risque, les investisseurs investissent généralement dans de petites startups dans le but de générer de gros rendements. Cependant, les risques de tels investissements sont substantiels, c'est pourquoi ils sont appelés capital-risqueurs.

Bien qu'un mois seulement se soit écoulé depuis le début de la nouvelle année, l'espace de la crypto-monnaie a déjà connu des cycles de financement massifs.

Le 5 janvier, OpenSea, le leader du marché des NFT, a levé 300 millions $ en financement de série C, portant sa valorisation à plus de 13 milliards $. Des sponsors de fonds spéculatifs tels que Paradigm et Coatue ont dirigé l'investissement. L'hégémon de l'univers des jetons non fongibles a promis de distribuer les fonds pour atteindre quatre objectifs : accélérer le développement de produits, améliorer les politiques d'assistance à la clientèle, investir dans l'écosystème des NFT et embaucher plus de personnes.

Peu de temps après, l'éminent investisseur en crypto-monnaies Katie Haun a révélé son intention de lever jusqu'à 900 millions $ pour quelques fonds d'investissement en actifs numériques. Cette évolution pourrait marquer un début significatif pour sa société de capital-risque puisqu'elle a récemment quitté Andreessen Horowitz (a16z).

Par la suite, l'échange de crypto-monnaies américain FTX a créé un fonds de capital-risque de 2 milliards $ pour investir dans des projets spécifiques de blockchain. Le montant total du financement provenait du fondateur et PDG de l'entreprise, Sam Bankman-Fried.

Augmentation en glissement annuel des investissements en capital-risque dans les sociétés de crypto-monnaies entre 2012 et 2021

Année	Investissements dans des sociétés du secteur de la crypto-monnaie et la blockchain	Prix du Bitcoin en fin d'année ($)
2012	$100 million $	13,45
2013	$300 million $	744,17
2014	$900 million $	309,9
2015	$1.1 milliard $	424,96
2016	$1.1 milliard $	952,46
2017	$1.9 milliard $	13 062,15
2018	$8 milliards $	3 689,56
2019	3,9 milliards $	7 251,28
2020	6,5 milliards $	28 768,84
2021	30 milliards $	47 128,47

La valeur du capital-risque investi par les investisseurs stratégiques et financiers dans les sociétés de crypto-monnaies et de blockchain a atteint son plus haut niveau historique.

Selon Pitchbook, à la fin de l'année dernière (2021), le montant du capital-risque investi jusqu'à présent s'élevait à 30 milliards $. En comparaison, les années précédentes, le montant total investi était de 6,5 milliards $ en 2020 et de 3,9 milliards $ en 2019, contre 100 millions $ une décennie auparavant en 2022.

Invezz s'est entretenu avec Altan Tutar, analyste de l'équipe Web3 de la société mondiale de capital-risque Antler. « En effet, en regardant ce graphique, le prix du Bitcoin a augmenté de 350 298 %, tandis que les investissements en capital-risque dans les sociétés de crypto-monnaies/web3 n'ont bondi que de 29 900 %. Nous envisageons une croissance 10 fois supérieure du prix du Bitcoin par rapport aux investissements VC crypto/web3. Cela signale que même si nous avons suivi une tendance similaire en augmentant nos investissements dans l'espace, nous n'avons pas suivi le développement que les marchés de la crypto-monnaie ont connu au cours de la dernière décennie. »

Quelles sont les entreprises qui investissent le plus ? - Principaux investisseurs dans le secteur de la Blockchain et des crypto-monnaies par nombre de transactions

	Société	Siège	Nb. de transaction
1	Digital Currency Group	New York	197
2	NGC Ventures	Singapore	133
3	Coinbase Ventures	California	133
4	Pantera Capital	California	130
5	Plug and Play Tech Center	California	115
6	Fenbushi Capital	Shanghai	113

Avec 197 transactions, ce groupe de capital-risque new-yorkais a investi le plus parmi les investisseurs en blockchain et en crypto-monnaies. L'entreprise se concentre principalement sur le marché des devises numériques dans le but d'aider à développer un système financier plus adéquat. L'un de leurs investissements les plus remarquables a été leur acquisition de CoinDesk en 2016.

La société basée à Singapour compte 133 investissements en capital-risque dans son portefeuille au moment de la rédaction. L'organisation blockchain, fondée en 2017, a investi dans une variété d'industries, avec Fan Controlled Football Overview étant leur dernier ajout.

Coinbase Ventures a réalisé son premier investissement avec Compound Labs en 2018. Depuis lors, la société californienne a conclu 133 transactions, dont sa dernière acquisition de Folks Finance, une start-up de crédit à la consommation.

En tant que premier gestionnaire d'actifs institutionnels basé aux États-Unis avec un accent exclusif sur la blockchain, Pantera Capital a conclu 130 accords d'investissement dans l'ensemble du secteur, Ancient8 et Arcade étant les derniers ajouts à leur portefeuille.

Comment la taille de ces investissements dans la crypto-monnaies et la blockchain se compare-t-elle aux investissements en capital-risque dans d'autres secteurs ?

« En janvier, j'ai écrit un article de blog détaillant le paysage des licornes du Web3. J'ai trouvé 60 licornes web3/crypto qui ont reçu environ 27,3 milliards $ de financement. J'ai fait des recherches rapides sur toutes les licornes fin janvier. J'ai pu trouver 1 808 licornes qui ont reçu 1,4 milliard $ de financement. »

Cela nous laisse avec environ 3 % des licornes dans le paysage VC étant des sociétés de web3/crypto-monnaies, signalant une formidable opportunité pour les VC de créer des entreprises plus précieuses qui résolvent de vrais problèmes au croisement d'industries traditionnelles comme l'immobilier et le web3/la cryptographie. Le financement moyen qu'une licorne du web3/de la cryptographie reçoit est de 450 millions $, tandis que le financement moyen d'une licorne générique est de 750 millions $, a conclu Tutar.

Ce que nous prévoyons de voir en 2022 en termes d'investissements en capital-risque

Tutar déclare : « 2022 sera une année intéressante pour les investissements web3/crypto et VC en général. La Réserve centrale fédérale (FED) exprimant son intérêt pour un resserrement quantitatif (augmentation des taux d'intérêt), nous avons constaté que les marchés de la crypto-monnaie perdaient de la valeur d'environ 50 à 60 % en une semaine à la troisième semaine de janvier, tandis que les marchés publics subissaient également une perte importante. C'était l'une des rares fois où nous avons vu un lien direct entre la crypto-monnaie et les marchés publics.

Si nous voyons un marché baissier cette année, je suis très optimiste quant aux entreprises que nous créerions au cours de la prochaine année avec l'aide d'investissements en capital-risque. Je suis optimiste de voir davantage d'investissements injectés dans le web3/crypto. En tant qu'investisseur de talents, je pense que le web3/la crypto-monnaie a attiré de talentueuses personnes travaillant sur des problèmes qui pourraient aider de nombreuses personnes fatiguées des systèmes traditionnels centralisés.

Je suis très confiant que l'écart entre le financement moyen qu'une licorne web3 a reçu par rapport aux autres licornes diminuera considérablement car la crypto-monnaie est très jeune. Après tout, Bitcoin n'a que dix ans aujourd'hui.

Forces motrices de l'augmentation des investissements en capital-risque « L'afflux de talents dans le web3/la crypto-monnaie a été l'un des moteurs les plus importants de l'augmentation des investissements en capital-risque dans l'espace. L'ex-fondateur de Reddit, Alexis Ohanian, travaillerait sur les réseaux sociaux décentralisés. L'ex-fondateur de Twitch, Justin Kan, a fondé un marché de niche NFT pour les actifs cryptographiques de jeu. Alors que les VC voient les anciens entrepreneurs expérimentés migrer vers l'espace avec les jeunes talents ambitieux étant les moteurs des marchés de crypto-monnaies, nous voyons une opportunité importante dans la création de valeur sur les marchés web3/crypto », a déclaré Tutar.

Une période passionnante pour le secteur du commerce de détail

Tutar est très enthousiaste à l'idée de la prochaine vague d'innovations web3/crypto qui ouvrirait la porte aux investisseurs particuliers pour qu'ils entrent dans l'espace, car les risques du système sont réduits avec une valeur totale verrouillée sur les marchés du web3/de la crypto-monnaie.

« La seule façon dont cette vague pourrait se produire est par le biais de la finance décentralisée (DeFi), une copie du système financier réalisée via des blockchains plutôt que des banques. Un excellent exemple dans le portefeuille Antler pour cette innovation serait Struct Finance, qui construit les produits structurés de nouvelle génération, non pas dans le domaine de la finance traditionnelle, mais davantage dans le monde de la finance décentralisée.

Raisons d'investir dans le capital-risque par rapport à d'autres actifs Tutar : « En regardant les chiffres sur la façon dont le prix du bitcoin a augmenté au fil du temps par rapport aux investissements en capital-risque, beaucoup pourraient facilement affirmer que parier de l'argent sur les marchés de la crypto-monnaie et ignorer le reste du Web3 donnerait des rendements plus élevés. Cependant, en regardant simplement les tendances historiques, nous ne pouvons pas simplement affirmer que les marchés de la crypto-monnaie continueront de revenir au même rythme qu'auparavant. »

Je suis convaincu que les marchés de la crypto-monnaie rapporteraient de bons rendements au cours des dix prochaines années, mais VC a un meilleur pari de revenir plus haut tout en créant de nombreuses opportunités et emplois. Cela ne vous rendra pas seulement plus riche, mais aidera également les constructeurs à devenir plus riches dans l'espace. Je suis très optimiste sur les startups de web3/cryptographie, car elles travaillent sur des problèmes qui pourraient aider des millions de personnes de pays sous-développés à participer à la création de valeur et à en bénéficier d'une manière qui n'aurait jamais été possible auparavant.