HC Wainwright réitère sa cote d'achat sur Bitfarms (BITF) avec un objectif de prix de 10 $

HC Wainwright a réitéré sa cote d'achat pour la société de minage de crypto-monnaies Bitfarms Ltd, avec un objectif de prix de 10,00 $.

Dans un rapport mettant en avant Bitfarms en tant qu'entreprise appelée à connaître une nouvelle croissance en 2022, l'analyste Kevin Dede affirme qu'il s'agit d'un modèle commercial consistant à « cultiver petit à petit ».

En bref, Wainwright voit l'action BITF atteindre les objectifs de prix prévus pour l'année grâce à une fin d'année solide ainsi qu'aux efforts d'expansion. L'analyste met la vue haussière sur une « escalade de hachage » et les centres de données de l'entreprise.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 33 % au quatrième trimestre 2021

Les résultats financiers de Bitfarms publiés lundi ont montré une hausse de 33 % des revenus au quatrième trimestre 2021, avec 59,6 millions $ au cours du trimestre, battant les 44,8 millions $ enregistrés au troisième trimestre de 2021.

Dans l'ensemble, les revenus en 2021 ont augmenté de 426 % au quatrième trimestre, et de 388 % pour 2021, pour atteindre 169 millions $, par rapport aux périodes précédentes.

Les résultats complets de la fin de l'année 2021 de la société ont également montré que son hashrate Bitcoin de la fin de l'année 2021 s'élevait à 2,1EH/s. Mais au cours des derniers mois, le taux de hachage est passé à 2,7EH/s, en hausse de 23 % depuis le début de l'année.

Bitfarms indique que la puissance minière totale de la société devrait atteindre 3,0EH/s au cours des 10 prochains jours. Les objectifs projetés pour 2022 sont de 7,2 EH/s, a écrit Wainwright dans une note.

« Une entreprise bien gérée et bien diversifiée »

La solide performance de Bitfarms en 2021 se traduit également par l'expansion massive de son installation minière. Avec 8 nouveaux sites mis en service plus tard cette année, la puissance disponible passera de 100 MW à la fin de l'année dernière à près de 300 MW.

Bitfarms Ltd., basée à Toronto, a également des yeux sur de nouvelles « fermes » en Argentine et au Paraguay, un facteur qui voit Wainwright considérer le mineur comme une entreprise « bien gérée et bien diversifiée ». Il n'a pas « tous ses œufs dans le même panier », a ajouté Dede.

Le mineur installera 48 000 nouvelles plates-formes minières MicroBT M30 en 2022, dont 27 500 en Argentine et 20 500 au Québec. Et en termes de coûts miniers, la société est relativement inférieure à 38,50 $ par TH par rapport aux sommets du marché de 45 à 70 $ par TH.

Wainwright maintient donc la cote d'achat à un objectif de prix de 10,00 $ sur un ratio prix/ventes à un multiple de 3,4, indexé sur une estimation révisée des revenus de 235,2 millions $ pour l'exercice 22.

L'analyste affirme que la révision des revenus est basée sur des hypothèses d'un prix inférieur du Bitcoin (BTC). Les prévisions de ventes précédentes évaluaient les revenus pour 2022 à 244 millions $.

Les actions de Bitfarms Ltd. (NASDAQ : BITF) ont bondi de plus de 10 % mardi après les résultats et les projections des bénéfices de la société.