Analyse de l'indice Shanghai Composite : recul alors que les risques liés à la Chine demeurent

L'indice Shanghai Composite a subi de fortes pressions au cours des derniers mois, alors même que ses pairs mondiaux comme le Dow Jones, l'indice DAX et le Nasdaq 100 ont bondi. L'indice, qui suit certaines des plus grandes entreprises chinoises, est passé d'un sommet annuel de 3 418 CNY à 2 966 CNY.

Faiblesse économique de la Chine

L'indice Shanghai Composite a été sous pression en raison de la persistance des inquiétudes concernant l'économie chinoise. Les données les plus récentes ont montré des signes indiquant que l’économie a atteint son plus bas niveau au cours des derniers mois.

Jeudi, des données ont révélé que les importations chinoises ont chuté de 0,6 % en novembre après avoir augmenté de 3 % en octobre. Les importations ont été inférieures à l'estimation médiane de 3,3%. Les exportations ont en revanche augmenté de 0,5% en novembre. Ils ont atteint plus de 1,7 milliard de dollars au cours du premier mois positif en six mois.

Il y a eu d’autres signes positifs dans l’économie. Les données ont montré que l'indice PMI des services chinois est passé de 50,4 en octobre à 51,5, soit un chiffre supérieur aux 50,7 attendus. L'indice PMI composite, qui intègre le secteur manufacturier, s'est élevé à 51,6.

Des données supplémentaires ont révélé que la production industrielle chinoise et les ventes au détail ont continué à augmenter en octobre. Dans le même temps, Pékin s’efforce de résoudre le problème du secteur immobilier en aidant le secteur financier à financer des projets.

Il existe toutefois des risques pour l’économie chinoise. Par exemple, Moody's, la société géante de notation de crédit, a abaissé les perspectives de crédit de la Chine à négatives, citant le secteur immobilier du pays. Il a également averti que le recours à des mesures de relance budgétaire pour soutenir les gouvernements locaux et le secteur immobilier était risqué. Le communiqué ajoute :

Il existe des risques pour les actions chinoises. D’une part, les acheteurs étrangers abandonnent leurs positions à mesure que les tensions entre la Chine et les États-Unis s’accentuent. De nombreuses personnes fortunées en Chine ont également commencé à transférer leur richesse vers des pays comme Singapour et Abu Dhabi.

Prévisions de l’indice composite de Shanghai

Dans mon dernier article sur l’indice Shanghai Composite, j’avais prévenu qu’il continuerait à baisser. Ce point de vue était exact puisqu’il est passé de 3 100 CNY à 2 966 CNY. Il a formé un canal descendant et inférieur aux moyennes mobiles sur 50 et 100 jours. L'indice est tombé en dessous de l'indicateur du nuage Ichimoku.

Les perspectives pour l'indice de Shanghai sont baissières, le prochain point à surveiller étant à 2 924 CNY, le point le plus bas d'octobre. Une cassure en dessous de ce prix contribuera à invalider la tendance à double fond alors que les vendeurs ciblent le support à 2 900 CNY.