Aperçu de l’inflation PCE aux États-Unis et implications pour la prochaine décision de la Fed

C'était une mer de rouge sur le marché à terme jeudi alors que l'attention se tournait vers les prochaines données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) américaines, fixées pour vendredi.

Les contrats à terme liés à l'indice Dow Jones ont perdu plus de 200 points tandis que ceux liés aux indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont perdu plus de 1 %.

L'essentiel de ce recul est dû aux récents résultats faibles de sociétés telles que Meta Platforms, Caterpillar, ServiceNow et Check Point Software.

À l’avenir, de nombreuses sociétés du S&P 500, comme Microsoft, ExxonMobil et Chevron, devraient publier leurs résultats financiers jeudi et vendredi.

Les données sur l'inflation du PCE aux États-Unis sont à venir

Au milieu de tout cela, les États-Unis publieront également des données importantes qui auront un impact sur les actions et le dollar américain.

Les économistes interrogés par Reuters s'attendent à ce que le rapport montre que le PCE global a augmenté de 0,3% en mars. Cela se traduira par une augmentation sur un an de 2,6 %, légèrement supérieure à 2,5 %.

En excluant la volatilité des prix des produits alimentaires et de l'énergie, le PCE de base devrait s'établir à 0,3 % sur une base mensuelle et à 2,6 % sur une base annuelle.

Ces chiffres sont extrêmement importants car ils constituent généralement les meilleurs indicateurs de l’inflation aux États-Unis.

Le rapport PCE examine un large éventail de produits achetés par les ménages urbains et ruraux aux États-Unis. Il examine également les articles achetés par les organisations à but non lucratif au service des ménages. Cela explique pourquoi il s’agit de l’indicateur d’inflation préféré de la Réserve fédérale.

Parallèlement, l' indice des prix à la consommation (IPC) examine un panier de produits achetés par les clients urbains aux États-Unis.

Le rapport est également crucial car il est accompagné des chiffres des revenus et dépenses personnels. Les économistes s'attendent à ce que le rapport révèle que les revenus personnels ont augmenté de 0,5% tandis que les dépenses ont augmenté à 0,8%. C’est le signe que de nombreux Américains dépensent plus d’argent que leurs revenus.

Décision sur les taux d'intérêt de la Réserve fédérale

Graphique de l'indice DXY par TradingView

Ces chiffres sont cruciaux car ils arrivent quelques jours avant la décision de la Réserve fédérale. Tous les économistes s'attendent à ce que la Fed laisse ses taux d'intérêt inchangés entre 5,25 % et 5,50 %.

Il s’agira cependant d’une décision importante puisque le comité enverra des signaux sur le moment où la banque commencera à baisser les taux. Avant les récents chiffres de l'IPC, on pensait que la banque commencerait à réduire ses taux en juin. Aujourd’hui, la plupart des responsables ont exclu cette hypothèse, certains d’entre eux avertissant qu’une hausse des taux est également possible.

La réunion intervient à un moment où la plupart des analystes estiment que la plupart des banques centrales, comme la Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d'Angleterre (BoE), vont commencer à réduire leurs taux d'intérêt puisque leur inflation baisse à un rythme plus rapide. Cela explique également pourquoi l' indice du dollar américain (DXY) a rebondi ces dernières semaines. Il est passé du plus bas niveau de l'année de 100 $ à plus de 106 $.