Voici pourquoi les actions de Ryanair ont battu IAG, Lufthansa et KLM

Le cours de l'action Ryanair (NASDAQ: RYAAY) s'est bien comporté au fil des ans, la transformant en la plus grande compagnie aérienne au monde après Delta Air Lines. Il a grimpé de plus de 4 300 % depuis son introduction en bourse, ce qui lui confère une capitalisation boursière de plus de 23 milliards de dollars.

Surclasse les compagnies aériennes traditionnelles

La performance de Ryanair est remarquable car il s'agit d'une compagnie aérienne à bas prix qui pratique des tarifs parmi les plus bas d'Europe. Elle dispose également d’une flotte plus petite que celle de certaines des plus grandes compagnies aériennes européennes. Sa flotte est de 584 avions.

IAG ( LON: IAG ), la société mère de British Airways et Aer Lingus possède plus de 650 avions tandis que Delta et United possèdent plus de 900 avions. Lufthansa possède plus de 700 avions.

Les actions de Ryanair ont surperformé les compagnies aériennes traditionnelles comme IAG, Lufthansa et Air France KLM au fil des ans. Il a grimpé de plus de 80 % au cours des cinq dernières années, tandis que les trois se sont effondrés de plus de 40 % au cours de la même période.

La même tendance s'est produite au cours des 12 derniers mois, avec une hausse de plus de 30 %. IAG a augmenté de 20 % tandis que KLM et Lufthansa ont chuté de plus de 20 %.

Cette performance est également visible en termes de mesures de valorisation. Ryanair a un ratio cours/bénéfice (PE) plus élevé de 10,35, tandis qu'IAG et Lufthansa en ont respectivement 4,0 et 5,0.

Ryanair contre Lufthansa contre IAG

Pourquoi Ryanair bat les grandes compagnies aériennes

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles Ryanair surpasse les autres compagnies aériennes européennes et américaines. Premièrement, contrairement aux autres sociétés, elle utilise un avion monomodèle. Elle utilise essentiellement des Boeing 737, un avion dont la réputation s'est dégradée récemment. Cela explique pourquoi les actions Ryanair ne se portent pas bien cette année.

Néanmoins, l’exploitation d’un seul modèle présente l’avantage de réduire les coûts d’exploitation tels que la maintenance et la formation. Elle compte 25 000 employés tandis qu'IAG et Lufthansa en comptent respectivement 63 000 et 98 000.

De plus, Ryanair préfère les aéroports moins chers. Par exemple, à Londres, l’entreprise a évité d’utiliser l’aéroport d’Heathrow. Au lieu de cela, il utilise des aéroports plus petits comme celui de Gatwick, où il détient une part de marché importante.

Les données montrent que Ryanair a des marges brutes d'environ 30 %, tandis qu'IAG, Lufthansa et KLM en ont respectivement 25 %, 19 % et 10 %. Sa marge d'EBITDA s'élève à 24% alors que les autres sociétés affichent un chiffre inférieur à 15%.

Deuxièmement, Ryanair connaît une croissance plus rapide que ces autres sociétés. Son chiffre d'affaires croît de près de 30 % alors que les trois autres croissent de moins de 17 %. La croissance du chiffre d'affaires TCAC au cours des cinq dernières années était de 11,13 %, contre 3,95 %, 0,02 % et 2,05 % pour IAG, Lufthansa et KLM.

De plus, Ryanair utilise un modèle économique simple tandis que les autres sociétés fonctionnent comme des conglomérats. IAG possède plusieurs marques comme British Airways, Iberia et Aer Lingus, tandis que Lufthansa possède Eurowings, Discover, Austrian et Lufthansa Cargo, entre autres. Les conglomérats attirent toujours des valorisations moins chères que les organisations plus simples.

À l'avenir, il est possible que les actions de Ryanair continuent de faire mieux que celles des autres compagnies aériennes géantes.