Acheter des actions de Spirit Airlines (SAVE) est risqué, mais les vendre à découvert est plus risqué

Le cours de l’action Spirit Airlines ( NYSE: SAVE ) est devenu toxique et indésirable cette année. Il s’est effondré de plus de 76 % cette année et de plus de 92 % au cours de la dernière décennie. Il est en baisse de plus de 95 % par rapport à son sommet historique de 77 $ en 2014, ce qui signifie que 10 000 $ investis à l’époque vaudraient désormais environ 485 $.

Les actions de Spirit Airlines ont poursuivi leur vente après la fin de sa fusion de 3,8 milliards de dollars avec JetBlue. Par la suite, la société a reçu environ 69 millions de dollars en frais de dissolution. Ces fonds n’ont pas suffi à atténuer ses récentes souffrances.

Pourquoi le stock de SAVE a plongé

Les investisseurs sont préoccupés par trois éléments clés. Premièrement, il y a des inquiétudes concernant sa dette importante, qui s'élève à plus de 3,1 milliards de dollars. Il s’agit d’un montant important pour une entreprise dont la capitalisation boursière est inférieure à 410 millions de dollars.

Pire encore, l’entreprise sera confrontée à des échéances de dette d’une valeur de 2 milliards de dollars au cours des deux prochaines années. Si la tendance actuelle de ses affaires se poursuit, il existe un risque important que l'entreprise ne parvienne pas à honorer ses obligations à moins qu'elle ne parvienne à renégocier et à prolonger ces échéances.

Deuxièmement, ses fondamentaux ne sont pas très bons à mesure que la concurrence s’intensifie. Les résultats financiers les plus récents ont montré que ses revenus ont chuté de 6,2 % sur un an, à plus de 1,26 milliard de dollars. Son revenu total par siège-mile disponible (TRASM) s'est élevé à 9,38 cents, en baisse d'environ 8,2 %.

Pire encore, l’entreprise a poursuivi sa séquence de pertes. Sa perte nette s'est élevée à 145 millions de dollars au dernier trimestre, soit une forte augmentation par rapport aux 103 millions de dollars réalisés en 2023. Elle a perdu plus de 1,9 milliard de dollars au cours des quatre dernières années consécutives et la situation va probablement continuer de s'aggraver.

Troisièmement, Spirit Airlines est confrontée à une forte concurrence de la part de grandes compagnies aériennes comme United, American Airlines et Delta, qui se concentrent de plus en plus sur le secteur régional. Il s’agit d’un problème majeur qui pourrait amener davantage de clients à les utiliser en raison de leurs programmes de redevances.

De plus, certains avions de la compagnie seront inactifs pendant que Pratt & Whitney effectue la maintenance. Même si Spirit recevra une compensation comprise entre 150 et 200 millions de dollars, le processus entraînera probablement des pertes de parts de marché.

Nous avons donc avec Spirit Airlines une entreprise dont les revenus sont en baisse et qui continue de générer des pertes substantielles. Sa valeur nette est passée à 409 millions de dollars, ce qui rend difficile la réalisation d'une augmentation de capital au marché (ATM). Tout cela en fait un investissement à haut risque à considérer.

Prévisions du cours de l'action Spirit Airlines

Graphique SAVE de TradingView

En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l’action SAVE est en forte baisse depuis longtemps. Il est maintenant tombé en dessous du niveau de support crucial à 6,36 $, son plus bas niveau en mars 2020.

Le titre est également passé en dessous du côté inférieur du canal descendant indiqué en vert et des moyennes mobiles sur 50 et 25 semaines. Par conséquent, je soupçonne qu’il continuera de baisser alors que les vendeurs ciblent le support à 3,0 $.

Cependant, il reste très risqué de placer une transaction à découvert sur Spirit Airlines car elle peut être un bon candidat pour une vente à découvert, comme nous l'avons vu avec Faraday Future. et GameStop.