L'ETF S&P 500 Equal Weight (RSP) est-il un bon investissement ?

L’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a considérablement augmenté depuis que j’en ai parlé en juin 2023. Ses actifs sont passés de 37 milliards de dollars à l’époque à plus de 53 milliards de dollars aujourd’hui et les entrées de capitaux augmentent.

L'ETF à pondération égale d'Invesco est à la traîne

Cependant, cette tendance s’est produite alors même que l’ETF RSP continuait de sous-performer largement le S&P 500. Son rendement total cette année s'élève à 4,16 %, contre 14,55 % pour l'indice S&P 500.

La même tendance s’est produite à plus long terme. Au cours des cinq dernières années, le FNB RSP a généré un rendement de 68 %, tandis que le fonds SPY, très surveillé, a généré un rendement supérieur à 103 %.

Pour commencer, l’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight est un fonds qui cherche à résoudre un gros problème qui existe depuis longtemps dans le S&P 500. En tant qu'ETF basé sur la capitalisation boursière, l'indice S&P 500 penche vers les grandes entreprises comme Nvidia, Microsoft et Apple.

En effet, des données récentes montrent que les gains de l'indice S&P 500 représentent plus d'un tiers des gains de cette année. Depuis 2020, la plupart des gains de l’indice S&P 500 sont principalement dus à des sociétés magnifiques comme Microsoft, Apple et Netflix.

L’ETF RSP est très différent des autres ETF S&P 500. D’une part, l’ETF s’oriente principalement vers les petites et moyennes capitalisations, les industries détenant la plus grande part. Viennent ensuite les secteurs de la finance, de la technologie, de la santé et de la consommation discrétionnaire.

L'indice S&P 500, quant à lui, est majoritairement composé de valeurs technologiques, qui représentent plus de 32 % du fonds. Viennent ensuite les services financiers, de santé et de communication.

L’ETF RSP est-il un bon investissement ?

Par conséquent, la question est de savoir s’il est judicieux d’investir dans l’ETF Invesco S&P 500, qui se négocie à un prix avantageux avec un ratio P/E à terme de 17,5. Ce ratio est inférieur à celui de 21 du S&P 500 à terme.

Sur la base des performances historiques, nous pouvons conclure qu’il est préférable d’investir dans des ETF génériques du S&P 500 comme SPY et IVV plutôt que dans des ETF équipondérés. En effet, je m’attends à ce que les entreprises technologiques continuent de connaître une croissance plus forte que les entreprises industrielles.

L'ETF continuera probablement également à être à la traîne des fonds SPY et QQQ en raison des estimations haussières actuelles des analystes de Wall Street. Les analystes d'Evercore, Goldman Sachs et BMO ont tous relevé leurs prévisions pour le S&P 500 cette année.

Graphique des ETF RSP

Techniquement, l'ETF équipondéré a formé une petite configuration graphique à double sommet à 168 $. Dans la plupart des cas, il s'agit de l'une des tendances les plus baissières du marché, ce qui signifie que le fonds pourrait reculer à 158,46 $. C'est un niveau important car c'est l'encolure du double top et le swing le plus haut du 3 juin.