Prévisions du cours de l'action Roblox : le bon moment pour acheter après la note « surperformance » de Macquarie ?

Macquarie a récemment lancé une couverture sur Roblox Corp (NYSE : RBLX) avec une note « Surperformance », soulignant la position unique de l'entreprise dans le métaverse en évolution. Les analystes de Macquarie, dirigés par Aaron Lee, ont décrit Roblox comme un acteur clé du monde virtuel, mettant l'accent sur sa plateforme sociale et de jeu en pleine croissance.

Ils ont noté que Roblox se distingue non seulement comme une plate-forme de jeu, mais aussi comme un centre social où les utilisateurs peuvent participer à diverses formes de divertissement grâce au contenu généré par les utilisateurs.

L'équipe Macquarie a souligné que la composante sociale de Roblox constitue un avantage significatif. Contrairement à de nombreuses sociétés de jeux mobiles confrontées à des coûts d’acquisition d’utilisateurs élevés, Roblox bénéficie d’une croissance organique tirée par les interactions sociales.

Cette dynamique a aidé Roblox à atteindre une échelle substantielle en termes d'utilisateurs et de réservations. La société voit un avenir radieux pour Roblox, porté par des facteurs tels que la croissance du nombre d'utilisateurs, de meilleures stratégies de monétisation, l'expansion internationale et une nouvelle initiative publicitaire.

Macquarie prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 17 % du chiffre d'affaires et de 31 % de l'EBITDA au cours des trois prochaines années, fixant un prix cible de 46 $ pour l'action, ce qui implique une hausse potentielle de 30 %.

Choc du premier trimestre

Malgré les perspectives haussières de Macquarie, les récentes performances financières de Roblox ont donné des résultats mitigés. Au premier trimestre 2024, la société a déclaré une perte par action GAAP de 0,43 $, ce qui était meilleur que prévu. Cependant, les réservations de 923,76 millions de dollars ont manqué l'objectif de 5,34 millions de dollars.

Les revenus du trimestre ont atteint 801,3 millions de dollars, soit une augmentation de 22 % d'une année sur l'autre. La plate-forme a également connu une croissance de sa base d'utilisateurs, avec des utilisateurs actifs quotidiens moyens (DAU) en hausse de 17 % pour atteindre 77,7 millions et des payeurs uniques mensuels moyens en hausse de 13 % pour atteindre 15,6 millions.

Malgré ces indicateurs positifs, Roblox est confronté à des défis car il a annoncé des prévisions de réservations plus faibles que prévu pour le trimestre à venir et a abaissé ses perspectives de réservations pour l'ensemble de l'année.

Cela a entraîné une forte baisse de la confiance des investisseurs, le titre ayant chuté de plus de 23 % après l'annonce des résultats du premier trimestre.

Les analystes de MoffettNathanson ont relevé leur note sur Roblox de « Vendre » à « Neutre » après la forte baisse, indiquant un optimisme prudent quant au potentiel de reprise de l'entreprise.

Opinions d’évaluation et d’analyste

Les analystes ont des points de vue variés sur la valorisation et le potentiel futur de Roblox. Alors que Macquarie est optimiste, d'autres restent prudents en raison du ralentissement de la croissance des réservations de l'entreprise et des défis liés à la monétisation de sa base d'utilisateurs.

Le modèle de monétisation de Roblox, qui s'appuie fortement sur des mécanismes de jeu gratuits et des microtransactions, fait l'objet d'un examen minutieux, notamment parce que son public principal est constitué d'utilisateurs plus jeunes. L'accent mis sur ce groupe démographique a suscité des inquiétudes quant à la capacité de la plateforme à maintenir des niveaux d'engagement élevés dans un contexte d'anxiété croissante chez les parents concernant le temps passé devant un écran.

La valorisation de Roblox reste un sujet controversé. La société devrait générer près de 450 millions de dollars de flux de trésorerie disponible cette année, soit une amélioration significative par rapport à 2023. Cependant, la volonté du marché de payer une prime pour Roblox dépend de la capacité de la société à relancer sa croissance et à maintenir sa trajectoire de revenus au-dessus de 20. % TCAC.

La direction reste optimiste

Malgré les revers à court terme, la direction de Roblox reste optimiste quant à l'avenir. La société se concentre sur l'amélioration de l'engagement des utilisateurs via des événements en direct et sur l'amélioration de son système de découverte de contenu.

Ces initiatives visent à stimuler l’interaction des utilisateurs et à ramener la croissance des réservations aux niveaux souhaités. De plus, Roblox progresse dans l'optimisation des performances de ses applications, en particulier sur les appareils bas de gamme, afin de garantir une expérience utilisateur plus fluide.

Comme nous l’avons vu, Roblox présente une image complexe avec à la fois un fort potentiel et des défis importants. Tournons donc notre attention vers les graphiques pour mieux comprendre la trajectoire des prix de l’action et identifier les points d’entrée potentiels. En analysant les graphiques, nous pouvons avoir un aperçu des mouvements du titre et prévoir sa direction à court terme.

Négocier la gamme

Quelques mois après son introduction en bourse, l'action de Roblox a connu une hausse spectaculaire qui l'a portée au-dessus de 140 $. Immédiatement après avoir atteint ce sommet, l'action est entrée dans une tendance à la baisse qui l'a fait chuter en dessous de 25 dollars en mai 2022. Depuis lors, l'action s'est principalement négociée dans une fourchette de 25 à 50 dollars pendant plus de deux ans.

Graphique RBLX de TradingView

Après la baisse la plus récente suite à l'annonce des résultats du premier trimestre, le titre se retrouve au milieu de cette fourchette, ce qui suggère que ni les haussiers ni les baissiers ne contrôlent le titre. Par conséquent, les traders à court terme devraient s’abstenir de prendre des positions longues ou courtes.

Les investisseurs optimistes sur le titre doivent idéalement attendre de l'accumuler en dessous de 30 $ avec un stop loss à 24,8 $. Ils peuvent également initier une position longue aux niveaux actuels, mais le niveau de stop loss restera le même. Si une dynamique haussière apparaît, nous pouvons à nouveau voir le titre revenir au niveau de 50 $, où l'on peut enregistrer des bénéfices partiels et conserver les actions restantes pour une cassure au-dessus de 50 $.