Starboard révèle une participation dans Autodesk : est-ce positif pour l'action ADSK ?

Autodesk Inc (NASDAQ : ADSK) est en hausse de 5,0 % lundi après que Starboard Value a révélé une participation importante dans l'éditeur de logiciels de conception graphique.

Détails de la participation de Starboard dans Autodesk

Le fonds spéculatif activiste dirigé par Jeff Smith a annoncé aujourd'hui une participation de 500 millions de dollars dans ADSK.

Autodesk n’a pas réussi à « divulguer des malversations importantes dans ses pratiques comptables et de divulgation » avant son assemblée annuelle des actionnaires de 2024 en avril.

Le moment ne convenait pas à Starboard, car il empêchait un investisseur de nommer ses propres candidats. Le fonds activiste voit également un potentiel d'amélioration de la marge et s'attend à ce qu'une meilleure communication avec les investisseurs stimule les actions d'Autodesk, comme l'indique sa lettre au conseil d'administration d'aujourd'hui.

Les actions ADSK sont actuellement en baisse de plus de 10 % par rapport à leur sommet annuel. Pourtant, les analystes de Goldman Sachs ne voient pas dans cela une opportunité de prendre position dans la société cotée au Nasdaq.

Ils continuent de l'évaluer à « vendre » avec un objectif de cours de 225 $ qui est à peu près conforme à la clôture précédente du titre. L’action Autodesk ne verse pas de dividende au moment de la rédaction – l’histoire n’est donc pas attrayante sous cet angle non plus.

Pourquoi l’action Autodesk n’est-elle pas un bon choix ?

L'action Autodesk n'est peut-être pas un bon choix, du moins pour l'instant, car Starboard envisage d'intenter une action en justice contre le géant du logiciel pour rouvrir la fenêtre de nomination des administrateurs et retarder l'assemblée annuelle actuellement prévue le 16 juillet.

Tout cela est synonyme d’incertitude pour les actions ADSK pour le moment.

En mai, Autodesk a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre, supérieurs aux estimations de Street. La société de 51 milliards de dollars basée à San Francisco, en Californie, a également publié des prévisions optimistes pour l'avenir.

Néanmoins, les analystes de Goldman Sachs ne sont pas entièrement convaincus qu'ADSK sera en mesure de continuer à croître à un rythme solide en raison des vents contraires cycliques et des risques liés à l'exécution d'un nouveau modèle de transaction.

De plus, le flux de trésorerie disponible reste également sous surveillance en raison de l’enquête interne susmentionnée.

L'avenir des actions d'Autodesk dépend donc en partie de la question de savoir si Starboard fera pression pour obtenir des sièges au conseil d'administration et, s'il les remporte, s'il réussira à apporter des changements qui résoudront les problèmes actuels et amélioreront les performances financières.