L'ETF GPIQ de Goldman Sachs est-il un bon fonds Nasdaq 100 à acheter ?

L’ETF Goldman Sachs Nasdaq 100 Core Premium Income (GPIQ) s’est bien comporté cette année alors que les actions technologiques ont atteint un niveau record. Son rendement total en 2024 s'élève à 14,57 %, ce qui est inférieur aux 17,40 % d'Invesco QQQ (QQQ) et au Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) de JPMorgan, qui a rapporté 15 %.

GPIQ contre QQQ contre JEPQ

Le GPIQ est un ETF à haut rendement qui a été lancé le même jour que le Goldman Sachs S&P 500 Core Premium Income ETF (GPIX). L'objectif de Goldman Sachs était de cloner les très populaires ETF à gestion active de JPMorgan. JEPI a accumulé plus de 33 milliards de dollars d'actifs tandis que JEPQ en possède plus de 11 milliards.

La principale différence entre le GPIQ et le JEPQ est que les fonds de Goldman Sachs sont moins chers, avec un ratio de dépenses nettes de 0,29 %. Malgré cela, il n’a pas attiré d’afflux substantiels d’investisseurs axés sur les revenus.

Le GPIQ n’a attiré que 98 millions de dollars d’actifs sous gestion, un montant infime par rapport à celui du JEPI. Cette performance est probablement due au fait que les investisseurs ont évalué et comparé les performances de ces fonds gérés activement et de ceux passifs comme Invesco QQQ (QQQ) et le SPDR Technology ETF (XLK).

Pour commencer, l’ETF GPIQ vise à profiter de la forte reprise des entreprises technologiques tout en limitant les baisses. Pour ce faire, il investit dans des sociétés de l’indice Nasdaq 100 tout en vendant des options d’achat de celles-ci.

Une option de vente est un produit financier qui donne aux utilisateurs le droit mais non l'obligation d'acheter un actif. Dans ce cas, le fonds génère la prime d'option, qu'il distribue à ses investisseurs.

Si l'indice Nasdaq 100 tombe en dessous du prix, l'option perd toute valeur puisque le fonds peut l'acheter sur le marché libre à un prix inférieur. Elle distribue ensuite la prime à ses titulaires. De même, si l'indice Nasdaq 100 reste stagnant, il distribue quand même la prime.

L’un des risques liés à l’investissement dans l’ETF GPIQ est lorsque l’indice Nasdaq 100 est dans une forte tendance haussière. Si l’indice rebondit autant et que le prix d’exercice est atteint, cela signifie que le fonds manque un peu de potentiel de hausse.

Alors, vaut-il la peine d’investir dans le GPIQ et d’autres ETF d’options d’achat couvertes ? Les données historiques, comme je l'ai déjà écrit sur le JEPQ et le JEPI , montrent que le fonds sous-performe les fonds passifs comme le Nasdaq 100 et le S&P 500.