Analyse du cours de l’action CVS Health alors que Walgreens implose

Le cours de l'action CVS Health ( NYSE: CVS ) implose alors que les inquiétudes concernant le secteur pharmaceutique persistent. Il a déjà plongé de plus de 43 % par rapport à ses sommets de 2022 et oscille à son plus bas niveau depuis novembre 2020.

Les malheurs de la pharmacie continuent

Le secteur pharmaceutique ne se porte pas bien, car les plus grands acteurs du secteur sont confrontés à une concurrence sans précédent et à d’autres défis.

Rite Aid, la troisième plus grande chaîne de pharmacies aux États-Unis, a déposé son bilan dans un contexte d'endettement croissant et de croissance lente.

Jeudi, le cours de l'action Walgreen s'est effondré de plus de 30 % après que la société a publié des résultats médiocres et mis en garde contre de nouvelles fermetures de magasins. Cela s'est produit alors que ses ventes ont augmenté de 2,6 % pour atteindre 36,4 milliards de dollars. Il a abaissé ses prévisions de BPA ajusté pour l'exercice 2024 entre 2,80 $ et 2,95 $.

La société a attribué cette dégradation aux tendances difficiles du secteur pharmaceutique et à un environnement de consommation pire que prévu. En conséquence, le cours de l’action Walgreens a plongé de plus de 80 % par rapport à son plus haut historique.

Les malheurs de Walgreens signifient que l’industrie est confrontée à des défis sans précédent et que ses tentatives de redressement ne fonctionnent pas. Par exemple, Walgreens a pris une participation importante de 9 milliards de dollars dans VillageMD alors qu'elle cherchait à se lancer dans la chaîne des soins d'urgence et primaires. Il a ensuite fallu une dépréciation de 6 milliards de dollars en mars.

Les résultats de Walgreens signifient que l'activité de CVS ralentit également, ce qui explique pourquoi son titre a également chuté jeudi. L'activité pharmaceutique de CVS ne croît plus tandis que les marges continuent de diminuer. En outre, la concurrence d’Amazon, de Dollar General et de Walmart s’est également intensifiée.

Le rachat d'Aetna par CVS présente également quelques défis. Alors qu’Aetna a aidé l’entreprise pendant la pandémie, la tendance s’est désormais inversée, obligeant l’entreprise à réduire à deux reprises ses perspectives. Les coûts de la division ont grimpé en flèche et l'entreprise a prévenu que la reprise prendrait environ 3 à quatre ans.

Les résultats les plus récents ont montré que les revenus de CVS Health au premier trimestre ont atteint 88,4 milliards de dollars, tandis que ses flux de trésorerie opérationnels ont ralenti à 4,9 milliards de dollars, contre 7,4 milliards de dollars précédemment. Elle s'attend à ce que son chiffre d'affaires cette année s'élève à 369 milliards de dollars et son flux de trésorerie à 10,5 milliards de dollars.

Je pense que CVS Health est dans une meilleure position que Walgreens, une entreprise en difficulté depuis plus longtemps. Cependant, avec la baisse de la confiance dans l'industrie, le titre continuera probablement à sous-performer le marché pendant un certain temps.

Prévisions du cours de l'action CVS Health

Graphique CVS par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action CVS Health a culminé à 104,05 $ en 2022 et s'est maintenant effondré à 58,35 $. Il a formé un modèle de croisement de la mort, où les moyennes mobiles sur 200 et 50 semaines se croisent en août 2023.

Le titre est également tombé en dessous des niveaux de support clés à 67 $ et 62,87 $ cette année. 67 $ était un niveau crucial puisqu'il s'agissait du point de retracement de Fibonacci à 61,8 % et du plus haut swing de novembre 2019. Il est également tombé en dessous du support clé à 62,87 $, son point le plus bas de décembre.

Par conséquent, les perspectives pour le titre sont extrêmement baissières, le niveau initial à surveiller étant de 52,80 $, son plus bas niveau en mai.