Le titre Canoo (GOEV) s'est effondré au premier semestre : le vent va-t-il tourner ?

Le cours de l'action Canoo (NASDAQ : GOEV) s'est stabilisé au cours des dernières semaines alors que les investisseurs se concentraient sur les développements clés de la société. Il a augmenté de près de 5 % au cours des 30 derniers jours, ce qui lui confère une valorisation boursière de plus de 143 millions de dollars. Pourtant, il s’est effondré de près de 82 % au cours des 12 derniers mois et de près de 100 % au cours des cinq dernières années.

Quelques progrès mais des risques subsistent

Canoo, comme d’autres sociétés de véhicules électriques, s’est stabilisée récemment. Les actions Tesla ont augmenté de plus de 60 % par rapport au point le plus bas de cette année. D'autres sociétés de véhicules électriques comme Rivian, Lucid et Nio ont arrêté de chuter.

Les actions de Canoo ont augmenté après l'ajout de la société aux indices Russell 3000, Russell 2000 et Russell Microcap. Cette inclusion est une chose positive puisqu’elle sera acquise par les ETF qui suivent ces fonds. Les indices Russell détiennent plus de 10 000 milliards de dollars d’actifs.

Les affaires de Canoo se sont bien portées au cours des derniers mois. Elle a reçu une certification de zone franche (FTZ) en Oklahoma, une décision qui lui permettra de réaliser des économies substantielles. En juin, l’entreprise a reçu les deux premières tranches d’actifs manufacturiers d’Arrivage, une société britannique qui a fait faillite.

Canoo a également reçu des commandes importantes de la part de flottes commerciales, du gouvernement et de l'armée. Certaines des entreprises qui ont passé des commandes à Canoo sont Walmart, USPS et NASA. Au total, elle a confirmé des commandes d'une valeur de plus de 700 millions de dollars et un carnet de commandes total de plus de 3 milliards de dollars.

Canoo est une entreprise différente des autres noms de véhicules électriques comme Tesla et Lucid dans la mesure où elle se concentre sur les véhicules utilitaires idéaux pour les entreprises et autres organisations. Ses concurrents les plus proches sont des sociétés comme Workhorse Group et Rivian, qui fabriquent des véhicules pour les flottes.

Canoo a également réduit ses dépenses et ses pertes. Dans ses résultats financiers les plus récents, sa perte d'exploitation s'est améliorée à 62,6 millions de dollars contre 81,52 millions de dollars pour la même période en 2023. Cependant, sa perte nette a bondi à plus de 110 millions de dollars, principalement en raison d'une perte sur la juste valeur de sa dette convertible.

Canoo a également cherché à étendre ses activités géographiquement. Elle est récemment entrée sur le marché saoudien, évalué à 30 milliards de dollars, où elle espère devenir l'un des principaux fournisseurs de véhicules utilitaires. Elle a également cherché à pénétrer le marché britannique.

Des défis majeurs demeurent

Le plus grand défi de Canoo est que son bilan pourrait ne pas soutenir sa tendance à la croissance. Il a terminé le dernier trimestre avec seulement 3,6 millions de dollars de trésorerie et équivalents. Elle dispose également de plus de 3,9 millions de dollars de liquidités affectées, ce qui est très insuffisant pour une entreprise qui a enregistré une perte nette de plus de 110 millions de dollars au cours du dernier trimestre.

Tout cela signifie que Canoo sera probablement très dilutif à l’avenir. En juin, la société a déposé une demande de vente de près de 20 millions d'actions dans le but d'améliorer son bilan. À mon avis, l’entreprise a besoin de centaines de millions de dollars pour bien exécuter sa stratégie. On ne sait pas d’où viendront ces fonds.

Analyse du cours de l'action Canoo

Graphique GOEV de TradingView

Sur le graphique journalier, nous constatons que le cours de l'action GOEV a connu une performance difficile au premier semestre. Il a chuté de plus de 60 %, ce qui en fait l’une des entreprises les moins performantes du secteur. Il a également sous-performé des indices clés comme les indices S&P 500 et Nasdaq 100.

Le cours de l'action Canoo est resté inférieur à la moyenne mobile sur 50 jours et a trouvé un support solide à environ 1,23 $. Il a également formé une configuration graphique en coin descendant, qui s'est déplacée vers la zone de confluence.

Dans la plupart des cas, la configuration en coin est un signe haussier populaire sur le marché. Par conséquent, même si l'entreprise est confrontée à certains risques de faillite, il est probable qu'elle connaisse une courte compression au cours du second semestre. Si cela se produit, cela pourrait dépasser 4 $. D’un autre côté, il existe également un risque qu’il chute et teste à nouveau le plus bas de l’année de 1,25 $.