Le cours de l’action Starbucks forme une croix de la mort : le 30 juillet sera déterminant

Le cours de l'action Starbucks (NASDAQ : SBUX) est devenu mal-aimé et indésirable alors que l'entreprise continue de faire face à des défis élevés sur ses marchés clés. Après avoir culminé à 112,25 $ en mai 2023, le titre a chuté de plus de 33 % pour atteindre 74,57 $ actuellement. En revanche, les indices S&P 500, Dow Jones et Nasdaq 100 ont atteint leurs plus hauts records.

Starbucks fait face à des vents contraires majeurs

Starbucks, la plus grande chaîne de café au monde, est en crise ces dernières années. Par exemple, Howard Schulz est revenu dans l'entreprise en tant que PDG par intérim, car l'entreprise était confrontée à des risques importants. C'était la troisième fois qu'il revenait en tant que PDG.

Il a ensuite quitté l'entreprise, laissant Laxman Narasimhan au poste de directeur général. L'espoir était que le nouveau dirigeant accélère le redressement de l'entreprise.

Cependant, certains signes indiquent que l’activité ne se redresse pas aussi rapidement que l’attendaient les analystes. Les résultats les plus récents ont montré que son activité était confrontée à des vents contraires importants sur ses marchés clés.

Ses ventes à magasins comparables, très surveillées, ont chuté de 4% au premier trimestre. Son chiffre nord-américain a chuté de 3% tandis que la division internationale a chuté de 6%.

Le chiffre d'affaires nord-américain de l'entreprise est resté stable à 6,38 milliards de dollars tandis que son bénéfice d'exploitation a chuté de 6 % à 1,14 milliard de dollars. Sa marge opérationnelle est passée de 19,1% à 18%, témoignant de la mauvaise santé de l'entreprise.

La division internationale ne se porte pas bien non plus puisque le chiffre d'affaires est tombé à 1,75 milliard de dollars et sa marge opérationnelle est passée de 17% à 13,3%.

Concours Café Luckin

L’un des principaux défis auxquels Starbucks est confronté est que le marché chinois est devenu hautement compétitif. Par exemple, Luckin Coffee a augmenté son nombre de magasins en Chine à plus de 18 500, soit presque le double de son nombre de 2022. De nombreuses personnes en Chine ont continué à choisir Luckin, comme en témoigne la croissance de 41 % de son chiffre d'affaires au dernier trimestre.

Starbucks est confronté à des défis supplémentaires, notamment aux États-Unis, où les salaires augmentent. Tout récemment, la Californie a commencé à mettre en œuvre les lois AB 1228 qui obligent les chaînes de restaurants à augmenter le salaire minimum à 20 dollars de l'heure.

Des entreprises comme Starbucks ont souvent répondu à ces lois en augmentant les prix. Aujourd’hui, avec le ralentissement de l’économie, la question se pose de savoir jusqu’où les prix peuvent augmenter.

Les analystes s'attendent à ce que les revenus de Starbucks atteignent 9,26 milliards de dollars au deuxième trimestre. Pour l’année, l’estimation moyenne est que les revenus n’augmenteront que de 2,2 % pour atteindre 36,77 milliards de dollars, suivis de 39,65 milliards de dollars en 2025.

Starbucks reste assez valorisé malgré le récent krach. Il se négocie à un ratio PE à terme de 21, en ligne avec l'indice S&P 500, dont les bénéfices ont augmenté de 5,4 % au premier trimestre.

Par conséquent, il est probable que le cours de l’action Starbucks recule alors que les traders se concentrent sur ses prochains bénéfices le 30 juillet. Le titre rebondira ensuite si ces chiffres montrent que l’entreprise se redresse.

Analyse du cours de l'action Starbucks

Graphique SBUX de TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action SBUX a chuté pendant trois semaines consécutives alors que les inquiétudes concernant sa croissance persistaient. Plus important encore, il a maintenant formé un modèle de croisement de la mort alors que les moyennes mobiles sur 50 et 200 semaines se sont croisées. Dans la plupart des cas, il s’agit de l’un des signes les plus baissiers du marché.

Le titre a également formé une configuration à double sommet autour du niveau de 112,25 $ et son décolleté est passé à 65,31 $. Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où le titre continue de baisser alors que les vendeurs ciblent le support clé à 71,45 $, son point le plus bas du 13 mai. Une cassure en dessous de ce niveau le fera chuter à 65,30 $.