Analyse USD/CHF : formes de motif tête et épaules inversées

Le taux de change USD/CHF est resté dans une fourchette étroite ces dernières semaines alors que les investisseurs évaluent les prochaines actions de la Réserve fédérale et de la Banque nationale suisse (BNS). La paire s'échangeait à 0,8975 mercredi, quelques points en dessous du plus haut de l'année de 0,9225.

Les prochaines actions de la Réserve fédérale

La paire USD/CHF a reculé alors que les investisseurs réfléchissent aux chiffres économiques relativement faibles des États-Unis et à leurs implications sur la Réserve fédérale.

Dans un rapport, l'Institute of Supply Management (ISM) a indiqué que l'indice PMI manufacturier était tombé dans la zone de contraction de 48,2 en juin.

Un autre rapport a révélé que l'indice PMI non manufacturier est tombé à 49 au cours du mois. C'était la première fois depuis des mois que le secteur passait en dessous de la zone de contraction de 50. Un PMI inférieur à 50 est généralement le signe qu'un secteur est en contraction.

Dans le même temps, d'autres données du Bureau of Labor Statistics (BLS) ont montré que l'économie a créé plus de 202 000 emplois en juin, après en avoir ajouté 218 000 le mois précédent.

Même si le chiffre global était bon, le taux de chômage a augmenté à 4,1 % en juin tandis que la croissance des salaires s'est contractée au cours du mois.

Les données sur l'inflation américaine à venir

Ces chiffres sont intervenus quelques semaines après que les États-Unis ont publié des données d'inflation encourageantes. L'indice des prix à la consommation (IPC) global est tombé à 3,3 %, tandis que l'IPC de base est passé à 3,4 %.

Pour l’avenir, le prochain élément clé important pour l’USD/CHF sera les prochaines données sur l’inflation américaine fixées pour jeudi. Les analystes s'attendent à ce que les chiffres révèlent que l'indice global des prix à la consommation (IPC) est resté à 0,2 % (sur un mois) et à 3,4 % (sur un an) en juin.

Ils s'attendent également à ce que les données révèlent que l'IPC global est passé de 0,0 % en mai à 0,1 % en juin et a chuté de 3,3 % en mai à 3,1 % en juin. Si ces chiffres sont corrects, ce sera une chose positive pour la Fed.

Dans un communiqué publié mardi, Jerome Powell a noté que la Fed se félicitait de ces chiffres d'inflation, mais a averti qu'il était trop tôt pour prédire quand les réductions auront lieu.

Les analystes s'attendent à ce que la Fed signale qu'elle commencera à réduire ses taux en septembre. Elle continuera de surveiller ces chiffres et indiquera si elle réduira les taux lors de son symposium de Jackson Hole, dans le Wyoming. Dans un communiqué, les analystes d'ING ont déclaré:

Dans le même temps, la Banque nationale suisse (BNS) devrait maintenir ses taux d'intérêt. Il a déjà commencé à réduire les taux d'intérêt, passant du plus haut de l'année de 1,75 % au niveau actuel de 1,25 %.

L'écart entre les taux d'intérêt de la Fed et de la BNS restera important, créant ainsi une bonne opportunité de carry trade. Le carry trade consiste à emprunter une devise à faible rendement comme le franc suisse pour investir dans une devise à rendement plus élevé.

Analyse technique USD/CHF

Graphique USD/CHF par TradingView

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/CHF est resté dans une fourchette étroite ces derniers jours. Il est resté à 0,900, où il est bloqué aux moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 et 100 jours.

La paire est restée au niveau de retracement de Fibonacci de 50 %. Il a également formé un motif tête et épaules inversé. Par conséquent, il est probable que la paire connaisse une cassure haussière alors que les acheteurs ciblent le point de résistance clé à 0,9220, la ligne de cou de la configuration H&S inverse.