L'action Siemens Energy passe du pire au meilleur en Allemagne

Quelle différence quelques mois peuvent faire. Le cours de l’action Siemens Energy (ENR) est passé du moins performant de l’indice DAX en 2023 au plus performant cette année. Il a bondi de près de 150 % cette année et de 330 % depuis son point le plus bas de 2023.

Siemens Energy a également battu d'autres sociétés d'énergie éolienne comme Orsted et Vestas Wind Systems, qui ont sous-performé le marché cette année.

Siemens Energy contre Orsted contre Vestas Wind Systems

Siemens Energy a failli s'effondrer en 2023

Siemens Energy est l'une des plus grandes sociétés énergétiques d'Allemagne. Il s’agit d’une grande entreprise qui fabrique des éléments tels que des compresseurs, des turbines à gaz, des générateurs et des pompes à chaleur.

C'est également un acteur majeur dans le secteur des énergies renouvelables, où il fabrique des éoliennes via sa filiale Siemens Gamesa. Elle exploite ses services à travers plusieurs segments comme le gaz, le réseau, la transformation de l'industrie et Gamesa.

Siemens Energy a été séparée du groupe Siemens en 2020 et les affaires ne se portent pas bien depuis. D'une part, Siemens Gamesa a souffert du ralentissement de l'industrie éolienne au cours des dernières années en raison des taux d'intérêt élevés et de la faible demande dans tous ses segments.

La situation s'est accélérée l'année dernière lorsque des problèmes dans ses turbines Gamesa 4.X ont entraîné des défis majeurs. En conséquence, l’entreprise s’est lancée dans un problème de réparation coûteux, estimé à plus de 4,5 milliards de dollars à long terme.

En conséquence, Siemens Energy a failli s'effondrer l'année dernière, mais a été sauvé par le groupe Siemens et le gouvernement allemand, qui le considère comme un champion national.

Le gouvernement a fourni à son unité Gamesa des garanties de prêt d'une valeur de plus de 7,5 milliards d'euros, soit 8,1 milliards de dollars. Le groupe Siemens et d’autres parties prenantes ont également fourni le solde du plan de sauvetage de 15 milliards d’euros, un chiffre substantiel pour une entreprise alors évaluée à moins de 10 milliards d’euros.

Le redressement de Siemens Energy se poursuit

La direction de Siemens Energy s'est lancée dans une vaste stratégie de redressement afin de devenir une entreprise rentable. Par exemple, elle a récemment annoncé un projet de licenciement de 4 100 employés de l'unité Gamesa, une mesure qui devrait permettre d'économiser des millions d'euros chaque année.

Certains signes montrent que ces efforts de redressement commencent à porter leurs fruits. En mai, la société a annoncé que son bénéfice avant éléments exceptionnels avait atteint 170 millions d'euros au deuxième trimestre. Ce bénéfice était principalement dû aux mouvements de devises et à la vente d'entreprises.

Il a également relevé ses prévisions pour l'année, avec une croissance de son chiffre d'affaires attendue entre 10 % et 12 %. Avant cela, ses prévisions étaient une croissance des revenus de 3 à 7 %. Sa marge bénéficiaire devrait se situer entre -1% et 1%. Par ailleurs, son cash-flow libre sera d'environ 1 milliard d'euros.

Il existe néanmoins des risques pour son activité. Par exemple, même si les éoliennes de Siemens Gamesa sont populaires, il n'est pas certain que l'industrie se redresse cette année. En outre, l’entreprise est confrontée à une concurrence majeure de la part de Vestas Wind Systems et d’autres sociétés chinoises.

Analyse du cours de l'action Siemens Energy

Graphique ENR de TradingView

En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le cours de l'action Siemens Energy a rebondi au cours des derniers mois. Ce rebond est conforme à ce que prédisait Nicholas Green de Bernstein l’année dernière.

Plus récemment, le titre a augmenté pendant cinq semaines consécutives et a franchi l'important point de résistance à 27 €, son plus haut du 27 mai. Dépasser ce niveau est crucial car cela invalide le modèle à double sommet qui se forme.

Le cours de l'action Siemens Energy a également bondi au-dessus du point de retracement de 61,8 % et de la moyenne mobile sur 50 semaines. Il est donc possible que le titre continue de grimper alors que les acheteurs ciblent la résistance clé à 30 €.