Le cours de l’action Tesco atteint un niveau record ; mais est-ce un bon rapport qualité-prix ?

Les actions de détail britanniques se portent bien, les plus importantes se négociant à un plus haut depuis plusieurs années. Le cours de l’action Tesco (LON: TSCO) a grimpé vendredi pour atteindre un sommet record de 316 pence, en hausse de près de 20 % par rapport à son point le plus bas de cette année et de 74 % par rapport à son plus bas de 2022.

L'action de Sainsbury a atteint 270 pence et se situe environ 30 pence en dessous de son plus haut historique, tandis que Marks & Spencer (MKS) se rapproche de son plus haut historique. De l’autre côté de l’Atlantique, d’autres sociétés de vente au détail comme Walmart et Costco se situent près de leur niveau record.

Le contexte macroéconomique de Tesco

Tesco, le plus grand détaillant britannique, s'est bien comporté ces dernières années alors que l'économie britannique montre des signes de stabilité. Les données publiées jeudi ont révélé que le PIB britannique est passé de 0,0 % en avril à 0,4 % en mai. Il a augmenté de 1,4 % par rapport à la même période en 2023.

Ces chiffres signifient que le pays se porte modestement bien et dépasse l’estimation consensuelle. En tant que plus grand détaillant du pays, Tesco fait du bien lorsque l'économie est florissante puisque les dépenses de consommation représentent une part importante du PIB.

Tesco profite également des tendances inflationnistes actuelles. Les données récentes ont montré que l'inflation britannique est tombée à 2,0 % en mai et que la tendance à la baisse pourrait se poursuivre. Les détaillants bénéficient d’une faible inflation car elle augmente les dépenses de consommation.

Une inflation faible signifie également que la banque centrale du pays a plus de chances de réduire les taux d'intérêt. Les économistes estiment que la banque pourrait réduire ces taux lors de la prochaine réunion du 1er août.

Le redressement se poursuit

Tesco prend également des mesures positives en interne qui contribuent à cette performance. Plus tôt cette année, la société a reçu 700 millions de livres sterling de Barclays dans le cadre de la vente de sa division bancaire.

Ce fut une bonne décision car cela a laissé une entreprise plus légère qui se concentre sur le commerce de détail et de gros, Booker. Cela a également profité aux investisseurs qui ont reçu la majeure partie de ces fonds sous forme de dividendes. Tesco rachète également une grande partie de ses stocks. Elle a commencé à racheter des actions pour une valeur de 450 millions de livres sterling.

L'entreprise, qui contrôle 27,6 % du marché britannique de l'épicerie, gagne également des parts de marché dans d'autres secteurs. Dans ses résultats les plus récents, Tesc a déclaré que sa part de marché était passée à 27,6%, soit le 15 mois consécutif de hausse. Ses ventes alimentaires ont augmenté de 5% sur le trimestre.

Les résultats ont montré que les ventes de Tesco au premier trimestre ont augmenté de 3,4 % pour atteindre plus de 15,3 milliards de livres sterling. Son chiffre d'affaires au Royaume-Uni a augmenté de 4,6 % tandis que son segment ROI a augmenté de 4,4 %. Booker a été son activité la moins performante, son chiffre d'affaires ayant chuté de 1,3 %.

Les analystes et la direction estiment que Tesco poursuivra sa croissance régulière dans les années à venir.

L'action Tesco est toujours sous-évaluée malgré la récente croissance du cours de l'action. Les données de Finbox montrent que la société a un ratio P/E de 12,2, ce qui est inférieur à la moyenne de l'indice FTSE 100 de 15. Elle est également moins chère que d'autres pairs mondiaux comme Walmart et Costco.

Analyse du cours de l'action Tesco

Graphique TSCO par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action TSCO a connu une forte tendance haussière cette année. Plus récemment, le titre a formé un canal ascendant indiqué en vert. Il est resté supérieur aux moyennes mobiles sur 50 et 100 semaines.

Le stock se rapproche de la partie supérieure du canal. En outre, l'indicateur MACD est resté au-dessus du point neutre tandis que l'indice de force relative (RSI) est passé au point de surachat.

Par conséquent, le titre continuera probablement à augmenter dans les mois à venir. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera 350p. Cette vision sera confirmée lorsque le titre passera au-dessus de la partie supérieure du canal.