Quint Tatro : JPMorgan est mon titre bancaire préféré mais je continue de réduire JPM

Quint Tatro, le fondateur de Joule Financial, réduit sa participation dans JPMorgan Chase & Co, même si elle continue d'être son action bancaire préférée.

Le géant des services financiers a publié vendredi ses résultats trimestriels.

JPM est actuellement en hausse de plus de 20 % par rapport à son plus bas niveau depuis le début de l'année.

Il est temps de prendre des bénéfices sur les actions JPMorgan

JPMorgan a devancé les estimations de Street au cours de son deuxième trimestre fiscal avec une augmentation énorme de 52 % d'une année sur l'autre des frais de banque d'investissement. Pourtant, Tatro a déclaré à CNBC vendredi :

"Bien qu'il s'agisse certainement de la meilleure banque du secteur et probablement de la meilleure banque au monde, je pense que celle-ci a atteint sa pleine valorisation et que même dans les meilleures banques, il faut parfois prendre des bénéfices."

JPM reste cependant attrayant pour les investisseurs à revenu car il verse actuellement un rendement en dividende plutôt sain de 2,24 %.

De bonnes nouvelles se reflètent dans le cours de l’action JPM

JPMorgan a mis de côté 3,05 milliards de dollars pour pertes sur créances au cours de son trimestre récemment conclu, contre 2,78 milliards de dollars attendus, ce qui suggère que le géant des services financiers s'attend à ce que davantage d'emprunteurs fassent défaut à l'avenir.

Le géant coté à New York a constaté un consommateur en assez bonne santé au cours de son deuxième trimestre fiscal. Sur « Power Lunch », Quint Tatro a également déclaré vendredi :

« Les traders ont pris de l'avance en anticipant une baisse des taux courts, ce qui améliorerait la courbe des rendements et améliorerait les revenus nets d'intérêts. Mais nous pensons que cela se répercute déjà sur le prix.

Le directeur financier Jeremy Barnum a également confirmé que JPM n'avait pas vu de signes précoces de fissures dans son activité de prêts commerciaux et industriels (C&I) au deuxième trimestre. L’action JPMorgan se négocie actuellement juste en dessous de son plus haut historique.

Que faudrait-il pour que l’action JPM continue de progresser ?

JPMorgan Chase & Co a encore relevé ses perspectives concernant le revenu net d'intérêts pour l'ensemble de l'année.

La banque de Wall Street prévoit désormais environ 91 milliards de dollars de revenus nets d'intérêts en 2024, contre 90 milliards de dollars qu'elle avait prévu en avril. Selon Quint Tatro de Joule Financial :

"Toute hausse supplémentaire ici [du titre JPMorgan] devrait provenir de surprises de la part du consommateur ou d'autres secteurs de la banque, ce que nous ne prévoyons tout simplement pas se produire."

JPM a racheté pour 4,9 milliards de dollars de ses actions au deuxième trimestre, en partie grâce au produit de la vente de 7,9 milliards de dollars de sa participation dans Visa. Pourtant, Tatro ne trouve pas que l’action vaut la peine d’être achetée à plus de 2 fois sa valeur comptable.

Matthew Stucky de Northwestern Mutual Wealth Management a également salué vendredi un autre rapport trimestriel solide de JPMorgan, mais a déclaré que les investisseurs perdaient leur passion pour les actions de JPM après leur surperformance depuis le début de 2024.