Les bénéfices de Goldman Sachs au deuxième trimestre dépassent les estimations de Street grâce à des titres à revenu fixe meilleurs que prévu

Goldman Sachs Group Inc (NYSE : GS) a publié lundi ses résultats du deuxième trimestre, dépassant les attentes de Wall Street en matière de bénéfices et de revenus. Le géant financier a attribué la performance meilleure que prévu de sa division obligataire comme étant l'un des principaux moteurs de ses solides bénéfices.

Le conseil d'administration de GS a également augmenté aujourd'hui le dividende trimestriel à 3,0 $ par action. Les actions du géant des services financiers sont actuellement en hausse de plus de 20 % sur l'année.

Aperçu des résultats de Goldman Sachs au deuxième trimestre

Le bénéfice de Goldman Sachs a bondi de 150 % par rapport au même trimestre de l'année dernière, pour atteindre 3,04 milliards de dollars, soit 8,62 dollars par action.

Cette augmentation notable s'explique en partie par l'absence de dépréciations qui avaient auparavant impacté la performance de la banque, notamment celles liées à l'immobilier commercial et à la vente d'une entreprise de consommation.

Les analystes, en comparaison, étaient respectivement à 8,34 dollars par action et 12,46 milliards de dollars. David Solomon, le directeur général de GS, a déclaré aujourd'hui dans un communiqué de presse :

La multinationale a déclaré un chiffre d'affaires de 10,9 milliards de dollars et un bénéfice net de 1,22 milliard de dollars au même trimestre de l'année dernière.

Ce qui a motivé la solidité des résultats financiers de GS Q2

Goldman Sachs a terminé son récent trimestre avec 184 milliards de dollars de prêts et 433 milliards de dollars de dépôts.

Le géant coté à New York a enregistré 2,24 milliards de dollars de revenus nets d'intérêts au cours de son deuxième trimestre fiscal, soit une hausse de 33 % sur une base annuelle. Selon le PDG David Solomon :

Les actions de Goldman Sachs Group Inc se négocient désormais près de leur plus haut historique. Leur prix est actuellement près de 3,5 fois le prix le plus bas enregistré lors de la pandémie de 2020.

Quoi d'autre était remarquable dans la publication de Goldman Sachs

Un point particulièrement positif pour Goldman Sachs au cours de son deuxième trimestre fiscal a été les titres à revenu fixe, qui ont augmenté de 17 % sur un an et ont dépassé les attentes de quelque 220 millions de dollars.

Les services de banque d'investissement ont rapporté 1,73 milliard de dollars à la banque de Wall Street au cours du trimestre qui vient de s'achever, soit une augmentation significative par rapport aux 1,43 milliard de dollars d'il y a un an. Le rendement annualisé des capitaux propres (ROE) s'est élevé à 10,9 % au deuxième trimestre, selon le communiqué de presse de lundi.

Plus tôt en juillet, Jim Mitchell de Seaport Research Partners a abaissé la note des actions de Goldman Sachs à « neutre », invoquant une surévaluation.

La valeur comptable de Goldman Sachs par action est actuellement de 327 $.

Performance de la banque d’investissement et paysage concurrentiel

Alors que la division de banque d'investissement de Goldman Sachs a signalé une augmentation de 21 % des frais à 1,73 milliard de dollars, elle est légèrement inférieure à l'estimation de 1,8 milliard de dollars de StreetAccount.

L'écart s'explique principalement par des honoraires de conseil inférieurs aux prévisions, qui ont totalisé 688 millions de dollars par rapport aux 757,3 millions de dollars prévus.

Malgré ce déficit, l'augmentation de 21 % des frais de banque d'investissement de Goldman a été significative, même si elle est pâle en comparaison des augmentations de plus de 50 % annoncées par ses rivaux JPMorgan Chase et Citigroup.

JPMorgan, en particulier, a souligné une forte hausse de l'activité vers la fin du trimestre comme facteur de sa solide performance.

La performance de Goldman dans le domaine de la banque d'investissement a été remarquable, mais n'a pas égalé la croissance explosive observée par certains de ses concurrents. JPMorgan Chase et Citigroup ont tous deux dépassé les attentes en matière de frais de banque d'investissement et de négociation d'actions.

JPMorgan a évoqué une hausse significative des activités de négociation vers la fin de la période, ce qui a contribué à ses résultats exceptionnels.

Ce contexte concurrentiel met en évidence les dynamiques variables au sein du secteur de la banque d'investissement, où Goldman Sachs continue de jouer un rôle de premier plan mais est confronté à une forte concurrence de la part d'autres grandes institutions financières.